公司基本情况 - 公司成立于2010年11月05日，上市于2019年08月28日，上市地为深圳证券交易所[16] - 公司注册资本为14384.9057万元[16] 股权结构 - 截至2025年6月30日，有限售条件股份44953104股，占比31.25%；无限售条件股份98895953股，占比68.75%[17] - 截至2025年6月30日，前十大股东合计持股91917709股，占比63.90%[19] - 截至2025年6月30日，控股股东周艳直接持股36.16%，与一致行动人合计持股52.49%[20] 财务数据 - 2019年6月30日首发前最近一期末归母净资产额为30514.11万元[23] - 2019年8月首次公开发行股票筹资40917.00万元[23] - 首发后累计派现金额为13100.34万元[23] - 2025年6月30日最近一期末归母净资产额为105110.76万元[23] - 2025年6月30日，公司流动资产为122464.65万元，非流动资产为34741.35万元，资产总额为157206.01万元[27] - 2025年1 - 6月，公司营业收入28996.10万元，营业成本17995.74万元，净利润3647.73万元[30] - 2025年1 - 6月，公司经营活动产生的现金流量净额为 - 5476.28万元，投资活动为 - 243.58万元，筹资活动为 - 1034.62万元[32] - 2025年6月末，公司流动比率为2.86，速动比率为2.55，资产负债率（合并）为30.12%[33] - 2025年1 - 6月，公司毛利率为37.94%，净利率为12.58%，加权平均净资产收益率为3.19%[33] - 2025年6月末，公司加权平均净资产收益率（扣非后）为2.62%，基本每股收益为0.23[34] - 2024年末，公司资产负债率（合并）为33.78%，应收账款周转率为1.18，存货周转率为1.71[33] - 2023年度，公司营业收入63942.93万元，营业利润11561.40万元，净利润11155.71万元[30] - 2022年末，公司流动比率为3.32，速动比率为2.68，资产负债率（合并）为30.10%[33] - 2025年1 - 6月公司实现营业收入28996.10万元，同比下降2491.69万元，降幅7.91%[79] - 2025年1 - 6月公司实现扣非后归属于母公司股东的净利润2761.51万元，同比减少1562.82万元，降幅36.14%[79] - 2022 - 2024年末及2025年9月末，公司应收账款原值分别为37514.95万元、52169.98万元、67592.51万元和74060.01万元[80] - 报告期各期，公司对前五大客户的销售占比分别为87.61%、65.58%、55.74%和68.50%[84] - 2022 - 2024年末及2025年9月末，公司存货原值分别为21545.52万元、20316.30万元、20539.30万元和18633.63万元，截至2025年9月末未计提存货跌价准备[88] - 截至2025年9月30日，公司贸易业务拟协调退款的预付款项为3514.99万元，对鑫鑫工贸预付款未收回金额为2074.03万元[89] - 2022 - 2025年1 - 9月，钒钛资源开发与利用业务营运资金占用额为2896.21万元、3425.99万元、4124.50万元及4583.56万元，对营业收入贡献率分别为0.26%、15.63%、24.06%和14.11%[92] - 2022 - 2025年1 - 9月，钒钛资源开发与利用业务毛利润贡献分别为0.52%、6.57%、6.40%和6.37%，净利润贡献率分别为 - 0.79%、6.95%、7.41%和11.06%[92] - 截至2025年9月末，公司对博亿智的应收账款为2749.33万元，逾期一年以内[93] - 2022 - 2024年及2025年1 - 6月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 - 1702.21万元、10433.71万元、 - 2017.24万元和 - 5476.28万元[94] - 2022 - 2025年1 - 6月公司向前五大客户销售产品金额占各期营业收入的比例分别为87.61%、65.58%、55.74%和68.50%[95] - 截至2025年9月末，公司在手与募投项目产品相关订单总数为5211.22万元，项目建成后达产年（T + 6年）预计新增营业收入90960.00万元[97] - 募投项目建成达产后每年增加的折旧、摊销费用不超过8280.29万元[99] 业务发展 - 公司2023年实现钒钛磁铁矿尾矿生产加工能力，2025年将钛矿选厂租赁外包，仅保留少量钛矿贸易业务[25] - 公司2025年停止钛矿加工业务并减少贸易业务，对应板块收入及利润将下降[92] 发行情况 - 2025年8月15日，项目通过中信证券内核委员会审议[44] - 2025年5月12日，发行人董事会通过证券发行上市相关议案[57] - 2025年5月28日，发行人股东大会通过证券发行上市相关议案[57] - 2025年10月10日，发行人董事会调减向特定对象发行股票募资总额[57] - 中信证券同意保荐唐源电气向特定对象发行股票并推荐上市[56] - 2025年12月24日深交所审核通过本次发行，尚需获中国证监会同意注册批复[58] - 本次向特定对象发行股票数量不超过4311.60万股，不超过发行前总股本的30%[73] - 本次发行募集资金用于补充流动资金占比为24.41%，未超募集资金总额的30%[76] - 本次向特定对象发行股票发行对象不超过35名[68] - 本次向特定对象发行股票定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的80%[69] - 本次发行的股份自发行结束之日起六个月内不得转让[69] - 本次发行董事会决议距前次募集资金到位日已超18个月[74] - 最近一期末公司不存在持有金额较大、期限较长的财务性投资情形[75] 技术研发 - 公司募投项目中的轨道交通智能运维AI大模型项目拟与外部合作方在大模型和云计算及服务等领域合作，目前处于前期洽谈阶段[101] 公司优势 - 截至2025年6月30日，公司及其控股子公司拥有专利权207项、软件著作权242项[121] - 公司董事长陈唐龙教授有三十年教学、科研、新产品开发和项目实施经验[122] - 公司主要高管团队在相关领域有十余年技术与产品开发等实践经验[122] - 公司与国铁集团及下属18个铁路局集团公司等建立长期稳定合作关系[123] - 公司产品覆盖国内30个省份、地区的50余个地铁公司客户[123] - 公司开发具有通用性的软硬件模块，缩短产品研发周期[124] - 公司是国内轨道交通产品系列最完整的厂家之一，覆盖多专业产品[125] - 公司秉持“客户导向、研发驱动、质量筑基”管理理念[126] - 公司构建以ISO9001为基础、ISO22163:2023为核心的国际质量管理体系，连续四年蝉联轨交行业权威UNIFE - IRIS银牌认证[126] - 公司连续通过EN15085轨道焊接管理体系认证、CRCC产品认证、智能站台门功能安全最高等级SIL4级认证，正推进其他产品SIL认证[126] - 公司建立国际级IT服务标准双体系认证，获国家级信息系统建设CS2级能力认证，软件开发实力获全球软件能力成熟度CMMI5级认证[126] 发行影响 - 本次募集资金投资项目围绕主营业务展开，是对主营业务和产品的升级拓展[127] - 本次发行完成后主营业务不变，不涉及现有资产整合，无业务与资产整合计划[127] - 本次发行完成后公司总资产与净资产规模增加，营运资金更充裕[128] - 本次发行有利于优化公司资本结构，改善财务状况，增强偿债和抵御风险能力[129] 前景评估 - 保荐人认为公司所处行业发展前景好，公司有较强市场竞争能力[130] - 募集资金投向与公司发展战略和目标一致，有效使用将对未来业务经营产生积极影响[130]