发行计划 - 公司计划发售最多13,513,513股普通股、A - 1系列认股权证、A - 2系列认股权证和预融资认股权证，以及40,540.539股认股权证和预融资认股权证对应的普通股[8] - 假设公开发行价为每股0.37美元，为2023年11月6日公司普通股在纳斯达克资本市场的收盘价[9][13][14] - 若购买者及其关联方和相关方在此次发行后将实益拥有超过4.99%（或经购买者选择为9.99%）的已发行普通股，可选择购买预融资认股权证代替普通股[10] - A - 1系列认股权证将在初始行权日的5周年到期，A - 2系列认股权证将在初始行权日的18个月到期[9] - 此次发行将于2023年12月31日结束，除非公司提前决定终止[11] - 预计发行费用约为257,200美元[16] 业绩数据 - 2023年7月31日止三个月公司收入为1,519,809美元，成本18,053美元，毛利润1,501,756美元；2022年同期收入为1,340,573美元，成本21,063美元，毛利润1,319,510美元[38] - 2023年4月30日止年度公司收入为8,493,985美元，成本85,038美元，毛利润8,408,947美元；2022年同期收入为5,480,835美元，成本110,115美元，毛利润5,370,720美元[38] - 2023财年和2022财年，公司资金门户每次发行平均筹集金额分别为128,170美元和369,478美元，完成发行数量分别为49次和64次[38] - 2023财年和2022财年，融资平台总收入分别为93.2473万美元和160.1447万美元，从成立至2023年7月31日总收入为485.3192万美元[61] - 2023年和2022年财年截至4月30日，销售额分别为8,493,985美元和5,480,835美元[102] - 2023年和2022年财年截至4月30日，运营成本分别为6,222,109美元和6,511,981美元[102] 用户数据 - 截至招股说明书日期，公司平台约有11.6万用户[53] - 截至2023年7月31日，Netcapital融资平台完成约225个项目融资，约25个项目达到最大募资额，约200个未达到，平均募资额约23万美元，2023财年和2022财年平均募资额分别为12.817万美元和36.9478万美元，项目数量分别为49个和64个[61] 行业数据 - 2022年风险投资公司投资的公司不足其考虑公司数量的1%，仅10%的风投会议通过冷接触获得[45] - 2022年仅有2%的风投资金流向女性，1%流向黑人企业[45] - JOBS法案前近90%美国家庭被排除在私人投资交易之外[46] - Reg CF发行上限提高至500万美元，Regulation D规则504从500万美元提高到1000万美元，Reg A二级从5000万美元提高到7500万美元[49] - 2022年通过Reg CF筹集了4.94亿美元[50] 资金与债务 - 截至2023年11月10日，公司现金及现金等价物为46.5523万美元[80] - 2023年7月24日，公司完成172.5万股普通股的包销公开发行，每股发行价0.7美元，总收益120.75万美元[85] - 2023年5月23日，公司与机构投资者达成证券购买协议，以每股1.55美元价格发行110万股普通股，总收益170.5万美元，净收益146.87万美元[86] - 公司使用367,167美元净收益偿还特定债务，剩余用于营运资金和一般公司用途[87] - 公司向ThinkEquity支付的费用为发行总收益的8.0%，并发行可购买最多55,000股普通股的认股权证[88] - 2023年5月25日，公司向Vaxstar LLC支付367,167美元，还清350,000美元本金余额和17,167美元利息[89] - 截至2023年7月31日，公司未偿还本金债务约2435124美元，曾三次向SBA借款[111] 股权与期权 - 发行前公司有9,459,132股普通股，发行后预计有22,972,645股普通股，预计净收益约474万美元[97] - 截至2023年11月10日，大股东Netcapital DE LLC合计实益拥有约18%的已发行普通股（其中Frishman先生拥有29%权益），假设本次发行出售13,513,513股，发行后将继续持有7.5% [157] - 根据2021年和2023年股权计划已发行2,202,000股普通股购买期权，预计未来还将发行98,000股[181] - 2021年股权计划预留300,000股普通股用于发行，截至2023年11月10日，有252,000份未行使期权，加权平均行使价为10.50美元[199] - 2023年综合股权计划预留2,000,000股普通股用于发行，截至2023年11月10日，有1,950,000份未行使期权，加权平均行使价为1.42美元[199] 未来展望 - 公司未来增长依赖开发和保留客户的能力[137] - 本次发行的净收益将用于研发、销售和营销、一般营运资本以及潜在的收购[191] - 本次发行的净收益加上现有现金及现金等价物，将至少能满足公司未来十二个月的运营费用和资本支出需求[192] 风险提示 - 2023年9月1日，公司收到纳斯达克通知，因其普通股最低出价连续30个工作日低于每股1美元，不符合上市规则5550(a)(2)，有180日历日（至2024年2月8日）恢复合规，若未达标可能有额外180天宽限期[155] - 公司主要现金流生成服务依赖在线资本形成平台，该市场低迷会对业务和财务状况产生重大不利影响[119] - 公司依赖少数关键人员，招聘专业人员可能面临挑战[120] - 公司融资门户依赖硅谷银行提供托管服务，关系终止可能影响业务[123] - 与Netcapital DE LLC的技术许可协议可能产生纠纷，影响公司运营[125][126] - 公司购买早期公司股份的投资可能缺乏流动性[129] - 公司业务依赖互联网基础设施，其可靠性影响公司运营[130][131] - 公司面临激烈市场竞争，可能影响市场份额和收入增长[133][135][136] - 自然灾害等不可抗力事件可能对公司产生重大不利影响，如2020年新冠疫情[138] - 公司收入和利润受多种因素影响可能出现波动[139] - 收购可能带来意外后果，损害公司业务和财务状况[140][144] - 公司若不能有效保护客户信息，可能面临数据泄露、诉讼等风险[141][142][143] - 公司可能受外部经济因素影响，如俄乌冲突[145]