公司概况 - 公司于2001年6月28日成立，注册资本15,926.70万元，2015年4月22日在深交所创业板上市[8] 业绩数据 - 2024年一至三季度公司水飞蓟宾葡甲胺销售额市占率达42.09%，行业排名第2[10] - 2025年9月30日，公司资产总额为151,986.63万元，负债总额为105,139.12万元[13] - 2025年1 - 9月，公司营业收入为31,583.81万元，营业利润为 - 10,625.89万元[14] - 2025年1 - 9月，公司净利润为 - 11,889.95万元，归属母公司股东净利润为 - 11,158.44万元[15] - 2025年9月30日，公司流动比率为1.03倍，速动比率为0.77倍[15] - 2025年9月30日，公司资产负债率为69.18%，应收账款周转率为5.16次[15] - 2025年9月30日，公司存货周转率为1.07次，每股经营活动产生的现金流量净额为 - 0.28元/股[15] - 2025年9月30日，公司每股净现金流量为0.62元/股，归属发行人股东的每股净资产为2.40元/股[15] - 2025年1 - 9月，公司研发费用率为8.72%[15] - 2025年1 - 9月经营活动现金流量净额为 - 4511.27万元，2024年为2070.77万元[16] - 2025年1 - 9月归属于母公司所有者净利润加权平均净资产收益率为 - 36.66%，基本每股收益为 - 0.70元/股[17] - 2025年1 - 9月非流动资产处置损益为 - 13.72万元，计入当期损益的政府补助为752.77万元[19] - 2025年1 - 9月非经常性损益净额为703.32万元，其中归属于母公司股东的非经常性损益为635.29万元[20] - 报告期内扣非后归母净利润分别为 - 13218.07万元、 - 35423.28万元、 - 19953.89万元和 - 11793.73万元[34] - 报告期内研发费用分别为18546.27万元、13295.70万元、4405.23万元和2755.38万元[34] - 报告期内经营活动产生的现金流量净额分别为 - 11967.97万元、 - 17459.56万元、2070.77万元和 - 4511.27万元[37] - 报告期内应付账款余额分别为9311.62万元、22696.45万元、21384.00万元和20834.17万元，占流动负债比例分别为22.79%、37.97%、37.20%和38.97% [38] - 报告期各期末存货账面价值分别为6866.15万元、11147.56万元、11447.52万元和14323.64万元，占流动资产比例分别为17.41%、24.81%、28.11%和25.89% [40] - 报告期各期末计提存货跌价准备金额分别为326.35万元、234.27万元、3341.83万元、864.45万元 [40] - 报告期各期末应收账款账面价值分别为4725.34万元、6754.32万元、6813.55万元和8296.49万元，占流动资产比例分别为11.98%、15.03%、16.73%和15.00% [41] - 截至2025年9月末，固定资产账面价值为52660.20万元，无形资产账面价值22546.97万元（其中泰中定形成无形资产为12962.45万元） [42] - 报告期各期末商誉账面价值均为5896.84万元[44] - 报告期内研发投入金额分别为18697.72万元、31422.30万元、4488.61万元和3531.63万元[45] - 报告期内销售费用分别为17721.14万元、18979.32万元、19923.76万元和15353.42万元，占营业收入比例分别为45.94%、44.90%、45.13%和48.61%[46] - 报告期各期末流动比率为0.97、0.75、0.71和1.03，速动比率分别为0.80、0.57、0.51和0.77[49] - 募投项目新增固定资产预计为6351.92万元，新增无形资产及长期待摊费用62580.16万元，每年新增固定资产折旧580.21万元，新增摊销6512.58万元，合计影响年税前利润7092.79万元[54] 风险提示 - 产业政策变化可能使公司产品生产管理、市场推广及销售价格受限[21] - 市场竞争加剧，若公司不能保持优势，效益将受影响[22] - 药品带量集采政策使公司抗乙肝病毒药物价格和毛利率受影响[24] - 新药研发可能因受试者、疗效等问题导致项目延期或失败[25] - 新药上市后可能无法满足市场需求或未被接受，推广受不利影响[27] 技术研发 - 子公司广生中霖开发的阿泰特韦片2023年11月获国家药监局附条件批准上市[57] - 公司开发了阿德福韦酯、恩替卡韦、替诺福韦等多种药物的核心技术[58] - 公司开发了水飞蓟宾类药物、泰中定、乙肝创新药等核心技术[59] - 公司持续推进品种创新升级，开展仿制药与创新药研发，加大研发投入[60] - 公司自2015年上市推动创新发展战略，向创新药企转型，开展前沿创新药物研发[61] - 截至2025年9月30日，公司拥有授权专利288项，其中境内131项，境外157项；发明专利266项，占比92.36%[62] 股票发行 - 本次向特定对象发行A股股票，每股面值1元[63] - 发行采用向特定对象发行A股股票方式，在有效期内择机发行[64] - 发行对象为不超过35名特定投资者，最终由董事会与保荐机构协商确定[66] - 证券投资基金等管理二只以上产品认购视为一个发行对象，信托公司以自有资金认购[66] - 本次向特定对象发行A股股票数量不超过47,780,100股，未超过发行前总股本30%[69] - 本次发行定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%[68] - 发行对象认购股份自发行结束之日起6个月内不得转让[70] - 本次拟募集资金总额不超过97,686.65万元，用于创新药研发等项目[71] - 创新药研发项目投资63,100.60万元，拟使用募集资金59,837.60万元[72] - 中药传统名方产业化投资10,525.29万元，拟使用募集资金8,849.05万元[72] - 补充流动资金拟使用募集资金29,000.00万元[72] - 本次发行决议有效期为自股东大会审议通过之日起12个月[75] - 本次发行方案已经公司第五届董事会第七次会议、2025年第一次临时股东大会审议通过[87][88] - 保荐机构认为发行人符合相关法律法规和规定，其本次发行股票具备在深交所上市条件[111] - 保荐机构愿意推荐发行人股票在深交所上市交易并承担保荐责任[111] 其他 - 截至签署日，控股股东及其一致行动人合计持有公司65131292股，合计质押及冻结34490000股，质押及冻结股份占其所持公司股份比例为52.95%，占公司总股本21.66%[55] - 截至2025年9月30日，公司不存在持有金额较大、期限较长的财务性投资情形[104] - 公司审议本次发行的首次董事会召开距前次募集资金到位时间间隔为46个月，已满18个月[105] - 持续督导期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度[108]