业绩总结 - 2022 - 2024年及2025年1 - 9月，公司归属于母公司所有者的净利润分别为12.89亿元、7.23亿元、8.38亿元和7.11亿元[30] - 2022 - 2024年度加权平均净资产收益率分别为51.82%、13.37%、14.05%，扣非后分别为51.50%、13.19%、13.55%[45] - 报告期内公司营业收入分别为478,184.62万元、439,076.07万元、522,924.65万元和550,562.33万元，增长率分别为 - 8.18%、19.10%和52.09%[85] 财务状况 - 最近三年一期资产负债率分别为41.41%、23.64%、32.38%和38.64%[43] - 经营活动产生的现金流量净额分别为 - 79,442.06万元、 - 41,637.37万元、 - 28,440.43万元和 - 47,513.17万元[43] - 报告期各期末应收账款账面价值分别为103,050.68万元、171,754.83万元、249,419.04万元和288,399.54万元，占期末流动资产比例分别为16.49%、36.32%、43.99%和38.89%[84] - 报告期各期末，公司存货账面价值分别为147,273.96万元、109,176.42万元、155,503.06万元和170,643.35万元，占期末流动资产比例为23.56%、23.09%、27.43%和23.01%[87] 可转债发行 - 公司拟向不特定对象发行不超17.34亿元可转换公司债券，原计划不超25亿元[24] - 本次发行的可转换公司债券期限为2026年1月16日至2032年1月15日[49] - 本次发行的可转换公司债券初始转股价格为84.71元/股[54] 募投项目 - 本次募集资金用于年产20万吨锂电池负极材料一体化项目[29] - 募投项目“年产20万吨锂电池负极材料一体化项目”达产后将新增20万吨产能[97] - 截至发行保荐书签署日，公司尚未取得募投项目用地的土地使用权[98] 客户情况 - 报告期内，公司向前五大客户合计销售金额分别为378,255.35万元、351,159.56万元、457,668.56万元和477,473.27万元，占当期营业收入比例分别为79.10%、79.98%、87.52%和86.72%[86] - 报告期内，公司对宁德时代销售金额分别为270,870.80万元、268,359.05万元、384,037.92万元和381,854.09万元，销售占比分别为56.65%、61.12%、73.44%和69.36%[86] 风险提示 - 公司经营活动现金流量净额与净利润差额大，受结算模式等因素影响[81] - 公司负极材料产品价格和毛利率呈下降趋势，面临下降风险[83] - 若不能保持人才吸引力，可能影响生产经营[91] - 可转债存续期内，若公司经营业绩和财务状况不利，投资者可能面临本金利息无法按期足额兑付或无法按约定足额回售风险[99]