首次公开募股 - 公司将发行125万股普通股，发行价预计在每股4 - 6美元[8][9] - 公司授予承销商45天内最多额外购买15%此次发行普通股的选择权[14] - 公司同意向承销商支付发行总收益7%的折扣和1%的非可报销费用[13] - 发行前已发行普通股为1500万股，发行后立即变为1625万股（若行使超额配售权则为1643.75万股）[84] - 控股股东Darren Hoo发行后将持有1084.5万股，占比66.7%（若行使超额配售权则占66.0%）[11][71] - 公司、董事、高管和股东预计与承销商签订180天禁售协议[84] 财务与业绩 - 2022 - 2023财年收入增长17.9%，利润增长0.9%；2024年上半年收入较2023年上半年下降0.5%[117] - 2021 - 2023财年及2023、2024年上半年，前2大客户分别占营收的77.8%、70.1%、77.8%、88.8%和99.3%[93] - 2021 - 2023财年及2023、2024年上半年，所有收入均来自马来西亚业务[97] - 2021 - 2023年及2024年上半年与关联方VC Marine Sdn Bhd分包商费用分别约为213万、481万、334万、37万美元[140] - 2021 - 2023财年及2024年上半年平均应收账款周转天数分别约为84天、71天、80天、149天[145] 业务结构 - 水产养殖农场升级和维护工程在2021、2022、2023财年分别占收入的71.8%、43.7%、15.5%，在2023和2024年上半年分别占30.8%和37.7%[60] - 菠萝种植园农场升级工程在2021、2022、2023财年分别占收入的0%、25.3%、22.6%，在2023和2024年上半年分别占5.7%和0%[60] - 新农场的设计和开发在2021、2022、2023财年分别占收入的22.2%、16.4%、61.7%，在2023和2024年上半年分别占63.2%和62.0%[61] - 协助客户采购建筑材料和机械租赁业务在2021、2022、2023财年分别占收入的6.0%、14.6%、0.2%，在2023和2024年上半年均占0.3%[61] 未来展望 - 公司计划将发行净收益约30%用于开发智能养殖系统[122] - 公司正以印尼为起点开拓国际市场新客户[69] 新产品与新技术研发 - 公司正在开发111英亩的虾类农场[61] - 公司计划推出具备水质监测、喂养优化等功能的智能农业系统[69] 风险因素 - 公司面临依赖少数关键客户、供应商，分包商履约，外汇汇率波动等多方面风险[77][83][89][90][93] - 公司运营面临供应链中断、新冠疫情、法律监管程序、技术变化等风险[104][105][108][110][111] - 公司股价可能因交易量低、预IPO股东出售等因素波动[166][167][180] - 公司可能被认定为PFIC，美国纳税人可能面临更高税负和额外报告要求[175] 公司身份与合规 - 公司是“新兴成长型公司”和“外国私人发行人”，可享受减少报告要求和豁免政策[11][76][190][191][192] - 公司作为“受控公司”，可选择依赖纳斯达克某些公司治理规则的豁免[187] - 公司首次公开募股及上市后将增加法律、会计等费用[195]