交易方案 - 本次交易方案包括发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金[9] - 上市公司拟购买铜湾水电90%股权、清水塘水电90%股权、筱溪水电88%股权及高滩水电85%股权，交易金额为151,244.52万元[22] - 支付方式中现金对价68,060.04万元，股份对价83,184.49万元[27] - 发行股份购买资产的发行价格为7.81元/股，发行数量为106,510,227股，占发行后总股本比例18.66%（不考虑募集配套资金）[28] - 本次募集配套资金总额不超过80,000.00万元，不超过发行股份购买资产交易价格的100%，发行股份数量不超过发行股份购买资产完成后总股本的30%[29] 业绩数据 - 2025年1 - 11月交易完成后资产总额649,859.34，较交易完成前352,144.51增长约84.54%；2024年度交易完成后资产总额645,903.03，较交易完成前344,106.07增长约87.70%[39] - 2025年1 - 11月交易完成后负债总额267,093.87，较交易完成前32,648.08增长约717.92%；2024年度交易完成后负债总额245,520.86，较交易完成前26,955.43增长约810.84%[39] - 2025年1 - 11月交易完成后归属母公司股东所有者权益364,100.53，较交易完成前315,647.61增长约15.35%；2024年度交易完成后归属母公司股东所有者权益376,786.60，较交易完成前310,440.35增长约21.37%[39] - 2025年1 - 11月交易完成后营业总收入75,034.23，较交易完成前33,530.29增长约123.78%；2024年度交易完成后营业总收入79,571.37，较交易完成前33,678.89增长约136.26%[39] - 2025年1 - 11月交易完成后净利润18,314.26，较交易完成前6,908.72增长约165.09%；2024年度交易完成后净利润20,422.77，较交易完成前6,210.58增长约228.84%[39] 未来展望 - 力争2025年常规水电装机容量达3.8亿千瓦左右[72] - 本次重组后水电装机及发电量将提升[35] 市场扩张和并购 - 本次交易拟注入铜湾、清水塘、筱溪、高滩四座水电公司控股权[75][79] - 本次重组属于同行业并购，收购水电资产将提升水电装机容量和发电量[115] 风险提示 - 本次交易被暂停、中止或取消的风险包括股价异常波动、内幕交易、交易相关方情况变化、商业谈判分歧、突发事件或不可抗力等[59] - 标的资产评估采用资产基础法，增值集中于房屋建（构）筑物、机器设备及土地使用权，假设变化可能使评估结论与实际有偏差[61][62] - 上市公司拟募集配套资金，取得中国证监会注册及募集金额存在不确定性[63] - 水电站相关流域来水的不确定性及季节性波动影响标的公司经营[64] - 国家政策调整可能使水力发电上网电价变化，影响标的公司经营业绩[65] 其他 - 独立财务顾问为中信证券股份有限公司，报告出具时间为2026年1月[3] - 报告期为2023年度、2024年度、2025年1 - 11月[17] - 评估基准日为2025年3月31日[17] - 湖南发展与电投公司于2025年4月1日签署《购买资产协议》[17] - 湖南发展与电投公司于2025年8月25日签署《购买资产协议之补充协议》[17]