募集资金与收益 - 公司前次首发募集资金11.86亿元于2022年3月2日到位，截至2025年9月30日累计收益33.47万元，低于承诺效益的20%[3] - 本次拟发行可转债募集资金不超过103,904.00万元，用于智能网联新能源汽车全季冰雪试验基地建设[4] 募投项目情况 - 本次募投项目达产年可实现营业收入17,820万元，净利润6,698万元，毛利率为59.47%，最近一期公司毛利率为62.07%且同比大幅下滑[4] - 2024年度前次募投项目折旧摊销金额1,418.99万元，占主营业务成本比例15.11%；2025年1 - 9月折旧摊销金额3,069.32万元，占比19.27%[8] - 本次募投项目固定资产和无形资产预计总投入102,865.00万元，T年投入220.00万元，T + 1年投入39,440.00万元，T + 2年投入43,400.00万元，T + 3年投入19,805.00万元[9] - 本次募投项目建设周期约2年，2026年5月开工，预计2028年上半年建成、转固并投入运营[10] - 本次募投项目投资合计103,904.00万元，包括建筑工程费71,126.00万元、设备购置费及安装费16,140.00万元等[12] 收购情况 - 2025年公司以11,145.48万元收购本次募投项目实施主体极限检验中心100%股权[5] 市场与业务数据 - 牙克石高寒试验基地2025年一号测试道共享试验道元/车/小时收费1000元，专享试验道元/道/天收费16000元[23] - 本次募投项目收入预测定价为6万元/天/车，约为新西兰基准价格的30%[25] - 2024年极限检验中心为客户在新西兰执行反季节标定项目的场地费用约20万元/天/车[25] - 近五年我国平均每年全新车型509款、换代车型70款、改款车型332款、增补车型933款[39] - 2028年及之后每年冬季标定需求量预计为667台，国内全季标定需求量将逐步提升至冬季标定需求量的30%-45%[40] - 国外市场车辆数预计将达到每年50台，会分流新西兰试验场20%-40%的车辆数，还会增加20 - 40台新需求[40] - 本次募投项目投入使用后预计新增服务量从60台/年逐步提升至150台/年，后续稳定在140台/年[43] - 2027年头部企业预期项目总数达64个，涉及车辆188台[43] 财务数据 - 报告期各期公司综合毛利率分别为69.00%、72.47%、72.34%和60.61%，场地试验技术服务毛利率分别为74.57%、77.70%、75.26%和62.07%[54] - 报告期各期末公司固定资产账面价值分别为103562.91万元、98766.36万元、188478.30万元和195519.53万元，占非流动资产比例分别为54.66%、40.78%、71.99%和71.82%[54] - 报告期内公司应收账款账面价值分别为12674.51万元、12908.83万元、15182.77万元和29470.51万元，应收账款余额占营业收入比例分别为40.32%、37.51%、41.58%、70.42%[54] - 2025年1 - 9月主营业务成本15925.44万元，折旧摊销占43.47%、外部场地协作费占33.40%[57] - 2024年折旧摊销金额增长31.12%，占比从63.80%提升至66.70%致毛利率下降[57] - 2024年中国汽研、中机认检、中汽股份毛利率分别为44.36%、42.48%、75.26%[60] - 2024年公司前募项目折旧摊销1201.72万元，占主营业务成本12.80%[63] - 2025年1 - 9月前募项目折旧摊销2381.05万元，占主营业务成本14.95%[63] - 剔除极限检验中心影响，2025年1 - 9月主营业务毛利率71.23%[66] - 2025年9月30日极限检验中心资产总额16619.65万元，负债总额6830.20万元[68] - 2025年1 - 9月极限检验中心营业收入8986.93万元，营业成本6585.52万元[68] - 2025年1 - 9月极限检验中心毛利率26.72%[68] - 2025年1 - 9月极限检验中心主营业务收入、成本占合并口径比例分别为20.42%、38.75%[69] - 2025年1 - 9月合并口径主营业务收入41984.70万元，主营业务成本15925.44万元，毛利率62.07%[71] - 母公司单体主营业务收入33411.82万元，主营业务成本9466.31万元，毛利率71.67%[71] - 极限检验中心计入合并口径主营业务收入8572.88万元，主营业务成本6171.47万元，毛利率28.01%[71] - 剔除影响后，2025年1 - 9月、2024年度、2023年度、2022年度主营业务毛利率分别为75.04%、77.82%、77.70%、74.57%[72] - 2024年度主营业务成本中折旧摊销金额增长31.12%[72] 资产与经营情况 - 一期综合汽车试验场占地约5500亩，部分道路于2015 - 2016年建成，2020 - 2021年改造补充，2024年湿操控、湿圆环测试路建成[74] - 二期智能网联汽车试验场占地约4000亩，已建成道路设施主要于2024年转入固定资产[74] - 公司有建筑面积2229.90㎡车间于2015 - 08入账，为自建取得[75] - 公司有建筑面积4899.55㎡保密试验车辆停放间于2018 - 05入账，为自建取得[75] - 公司多座建筑的建筑面积分别为952.56㎡、4234.14㎡、9683.78㎡等，取得时间从2014年到2024年不等[76] - 报告期各期，公司综合试验场实际使用车时分别为448268.82小时、463541.80小时、509052.28小时和430497.10小时[78] - 2024年长三角（盐城）智能网联汽车试验场投产以来实际使用车时1994.85小时，2025年1 - 9月实际使用车时25984.57小时[79] - 公司综合汽车试验场占地面积约5500亩，总投资约20亿元，试验道路总长超60公里[80] - 公司长三角（盐城）智能网联汽车试验场占地面积约4000亩，总投资约15亿元，测试道路里程超40公里[80] - 公司2025年9月收购的牙克石高寒测试基地已有测试湖面总面积110万平方米[80] - 公司建设有2间大型公共车间、58间保密车间、18间大型VIP车间和拥有410间各类型房间的中汽研酒店[81] 应收账款情况 - 截至2025年11月30日，2025.9.30、2024.12.31、2023.12.31、2022.12.31期末应收账款余额分别为30,598.69万元、16,635.71万元、13,381.52万元、13,093.12万元，已收回金额占比分别为35.90%、90.68%、94.27%、99.09%[88] - 报告期内公司应收款项占当期营业收入的比例介于中国汽研和中机认检之间，不存在异常情况[90] - 公司应收账款规模与所处行业及经营模式相匹配，主要客户信用资质好，回款比例高，规模具有合理性[91] - 报告期各期末公司应收账款账龄主要集中于1年以内，占比分别为96.92%、95.62%、91.48%和96.57%[93] - 2025年9月30日按单项计提坏账准备应收余额1020.51万元，坏账准备996.38万元[98] - 2024年12月31日按组合计提坏账准备应收余额15219.39万元，坏账准备60.75万元[98]