业绩总结 - 2024年3月31日止六个月收入为480万美元，2025年同期降至350万美元[94] - 2022财年收入为2203万美元，2023财年降至1273万美元，2024财年进一步降至1029万美元[94] - 2025和2024年3月31日止六个月，跨境销售营收分别为800751美元和4536131美元，分别占总营收的22.87%和94.53%[53] - 2024、2023和2022年9月30日止财年，跨境销售营收分别为648万美元、1059万美元和1791万美元，分别占总营收的62.95%、83.14%和81.29%[53] - 2022财年跨境销售营收中，日本、中国大陆和中国香港分别占92.23%、5.46%和2.31%；2025年3月31日止六个月分别占13.32%、11.48%和76.19%[55] - 数字营销服务2024、2023、2022财年来自谷歌佣金收入分别为0.31百万美元、1.53百万美元、3.95百万美元，占比分别约3.03%、11.99%、17.91%；2024年3月31日止六个月到2025年3月31日止六个月，收入从0.13百万美元降至0.08百万美元[56] - 电商运营培训等服务2025和2024年3月31日止六个月收入分别为0.03百万美元、0.13百万美元，占比分别约0.86%、2.71%；2024、2023、2022财年收入分别为220,560美元、619,039美元、175,543美元，占比分别约2.14%、4.86%、0.80%[57] 用户数据 - 数字营销服务自推出以来已服务超279家商户[56] 未来展望 - 未来两年计划在东南亚部分国家选择性推出综合电商相关服务[109] 新产品和新技术研发 - 2022年推出Linkage ERP系统[118] 市场扩张和并购 - 截至招股说明书日期，正注销HQT NETWORK并设立新加坡新子公司[42] 其他新策略 - 公司计划保留未来收益用于业务扩张，预计在可预见的未来不会支付现金股息[21] 财务数据与交易 - 拟向公众出售最多9352227股A类普通股[7] - 2025年7月17日发行本金350万美元的无担保可转换票据，初始发行折扣为10%，年利率10%，到期日为2027年7月17日[8] - 初始转换价格为2025年7月16日公司A类普通股的收盘价2.47美元，转换价格将在注册声明生效日及此后每三个月重置[9] - 初始票据每1000美元本金的购买价格约为900美元[8] - 2025年8月14日A类普通股最后报告收盘价为2.35美元[12] - A类普通股和B类普通股的每股面值均为0.00025美元[37] - 2025年7月17日与投资者签订证券购买协议，出售最高3000万美元的高级无担保可转换票据，初始发行350万美元票据，初始交割获270万美元，预计额外45万美元将在注册声明生效后一个工作日内到账[65] - 初始票据发行有10%的原始发行折扣，年利率10%，到期日为2027年7月17日[71] - 假设初始票据110%的全额本金加两年利息按0.494美元的底价转换，可发行的最大A类普通股数量为9,352,227股[74] - 初始票据本金为350万美元，转换金额为385万美元（本金×110%）[79] - 若转换价为2.470美元，可发行A类普通股1558705股，按2025年9月30日收盘价1.98美元出售，收益为3086235美元[79] - 若转换价重置为1.818美元（90%的最低每日VWAP），可发行A类普通股2117712股，按收盘价1.98美元出售，收益为4193070美元，潜在利润为1043070美元[79] - 若转换价为底价0.494美元，可发行A类普通股7793523股，按收盘价1.98美元出售，收益为15431175美元，潜在利润为12281176美元[79][81] - 截至2025年9月30日，已发行和流通的A类普通股为10162522股，初始票据可转换的A类普通股最大数量为9352227股，占当前已发行和流通A类普通股的92%[160] 法规政策影响 - 《网络安全审查办法》等法规生效，公司中国子公司或受影响，截至2024年9月30日财年和2025年3月31日止六个月未经审计合并财务报表，中国子公司营收等占比均低于50%，后续发行无需向中国证监会备案[16][17] - 中国政府加强监管，相关政策影响不确定，公司及子公司未收到相关询问等[18] - 香港特别行政区未来经济等环境可能变化，香港子公司可能面临合规成本增加等风险[19] - 若PCAOB连续两年无法检查公司审计师，公司A类普通股可能被禁止在国家交易所交易[20] 股权结构与公司性质 - 董事长吴志华拥有已发行和流通的A类普通股91.22%的投票权[24] - 公司是纳斯达克定义的“受控公司”，符合“外国私人发行人”定义，有资格享受减少的上市公司报告要求[12] - 公司是开曼群岛的控股公司，通过日本、香港和中国大陆的运营实体开展业务[15] - 公司上一财年收入低于12.35亿美元，符合“新兴成长公司”定义[58] 风险提示 - 业务面临市场竞争、系统中断、网络安全、关联交易等风险[84][85] - 公司A类普通股投资风险高，股价可能波动或下跌[92] - 若初始票据转换为A类普通股，可能因市场抛售压力导致股价下跌[175] - 公司作为外国私人发行人，在纳斯达克治理标准上有豁免，但股东保护可能不如美国本土发行人[170] - 公司作为新兴成长公司，可享受部分报告要求豁免，可能影响投资者信心和股价[177] - 若公司被认定为PFIC，美国纳税人持有A类普通股可能面临更高联邦所得税和额外报告要求[183][184] - 香港国安法和美国HKAA法案可能对公司香港子公司业务产生不利影响[187] - 中国经济条件等不利变化可能对中国子公司业务和运营结果产生重大不利影响[199]