发行情况 - 公司首次公开发行23,072,500股人民币普通股股票，22,608,648股自2026年2月3日起上市交易[2] - 发行价格28.00元/股，对应2024年扣非后摊薄市盈率为15.29倍，高于同行业最近一月平均静态市盈率14.64倍，低于可比上市公司平均静态市盈率24.94倍[3] 业绩数据 - 2025年1 - 6月营业收入44,533.80万元，2024年度为102,814.39万元[5] - 2025年1 - 6月净利润6,616.14万元，2024年度为17,005.89万元[5] - 2025年1 - 6月经营活动现金流量净额14,898.64万元，2024年度为11,359.21万元[7] - 2025年6月30日资产总计108,511.62万元，2024年12月31日为107,103.38万元[8] - 2025年6月30日负债合计19,152.94万元，2024年12月31日为24,658.78万元[8] - 2025年6月30日资产负债率（合并）为17.65%，2024年12月31日为23.02%[9] - 2025年1 - 6月应收账款周转率为2.37次，2024年度为2.95次[9] - 2025年1 - 6月非经常性损益合计42.44万元，2024年度为109.64万元[11] - 2025年9月30日资产总计111,868.66万元，较2024年末增长4.45%[12] - 2025年9月30日负债总计18,058.74万元，较2024年末下降26.77%[12] - 2025年1 - 9月营业收入66,133.40万元，较2024年同期下降11.30%[12] - 2025年盈利预测营业收入92,450.20万元，较2024年下降10.08%[15] - 2025年盈利预测归属于母公司所有者的净利润14,845.81万元，较2024年下降12.70%[15] - 2025年上半年公司收入同比下降2.44%，净利润同比下降7.90%[20] - 2025年度预计营业收入92,450.20万元，较2024年下降10.08%[29] - 2025年度预计归属于母公司所有者的净利润为14,845.81万元，较2024年下降12.70%[30] - 2025年度预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为14,327.76万元，较2024年下降15.20%[30] 用户数据 - 马士基系客户锂电池出口物流业务销售收入占比分别为23.56%、33.13%、47.65%、44.19%[17] - 2025年上半年公司对马士基系客户销售收入同比减少0.57%[17] - 报告期各期前五大客户销售收入占比分别为87.17%、86.50%、88.45%、87.03%[18] 市场风险 - 主营业务受下游行业波动影响大，若全球经济衰退等可能对经营业绩造成负面影响[22] - 国际贸易摩擦加剧可能改变客户物流需求、影响客户生产经营，进而影响业绩[23][24] - 国际形势及能源价格波动可能影响客户业务规模、提升成本，减弱盈利能力[25] - 道路运输安全事故是重大风险，可能导致延迟交付等，影响经营业绩和市场形象[26] 业务占比 - 报告期内供应链综合物流业务占各期营业收入比例分别为63.68%、67.93%、77.22%及75.59%[23] 应收账款 - 报告期各期末应收账款账面余额分别为39,621.78万元、27,136.52万元、42,591.10万元、32,482.85万元，占当期营业收入比例分别为49.04%、32.52%、41.43%、36.47%（已年化）[27] 毛利率 - 报告期内综合毛利率分别为19.95%、23.16%、24.95%、22.84%[28] 关税调整 - 2024年9月27日起车用动力锂电池301关税上调至25%，非电动汽车用锂离子电池2026年1月1日起从7.5%提升至25%[17]