交易与估值 - 本次交易代价为人民币3.16亿元[3] - 扣除建议分派利润后，目标公司100%股权于2025年9月30日评估价值约为人民币3.24亿元[3] - 建议向卖方分派的利润为人民币1.34亿元[3] - 估值师遴选出17家与目标公司具可比性的公开上市公司[4] - 估值师采用11.73倍作为可比企业的企业价值与销售额倍数[15] - 本次估值采用15.6%的非流通性折价率[22] 企业业绩 - 新乡拓新药业上年度总收入为人民币4.2165亿元，人用药品销售收入占比99.99%[5] - 江西同和药业上年度总收入为人民币7.5793亿元，人用药品销售收入占比99.87%[5] - 浙江东亚药业上年度总收入为人民币11.8848亿元，人用药品销售收入占比99.19%[7] - 新天地药业上年度总收入为人民币7.1943亿元，人用药品销售收入占比99.04%[7] - 浙江海森药业上年度总收入为人民币45755万元，人用药品销售收入占比97.04%[8] - 联邦制药国际上年度总收入为人民币132.0887亿元，人用药品销售收入占比96.00%[8] - 浙江奥翔药业上年度总收入为人民币75752万元，人用药品销售收入占比95.25%[9] - 浙江本立科技上年度总收入为人民币65767万元，人用药品销售收入占比92.78%[9] - 山东赛托生物科技上年度总收入为人民币88999万元，人用药品销售收入占比91.69%[9] - 浙江天宇药业上年度总收入为人民币23.5991亿元，人用药品销售收入占比89.70%[10] - 湖北亨迪药业上年度总收入为人民币35616万元，人用药品销售收入占比79.88%[10] - 奥锐特药业上个财政年度总收入为人民币11.4066亿元，人用药品销售收入占比77.49%[11] - 博瑞生物医药上个财政年度总收入为人民币9.8788亿元，人用药品销售收入占比77.02%[12] - 江西富祥药业上个财政年度总收入为人民币8.9707亿元，人用药品销售收入占比76.16%[12] - 华控康泰集团上个财政年度总收入为6.8209亿港元，人用药品销售收入占比76.00%[13] - 普洛药业上个财政年度总收入为人民币86.5139亿元，人用药品销售收入占比71.96%[13] - 浙江海翔药业上个财政年度总收入为人民币13.6838亿元，人用药品销售收入占比70.59%[14] 目标公司财务数据 - 截至2025年9月30日过去十二个月息税前利润为52,904,058元[23] - 目标公司企业价值（扣除市场流通性折让前）为620,562,696元，折让后为523,754,916元[23] - 目标公司市值（派息前）为457,725,666元，派息后为323,725,666元，四舍五入后为324,000,000元[23] - 卖方I分别出资19,010,400元及6,091,800元设立目标公司1及目标公司2[24] - 卖方II分别出资4,989,600元及2,488,200元设立目标公司1及目标公司2[25] - 截至2025年9月30日止九个月，目标公司总资产为245,043千元，总负债为160,844千元，净资产为84,198千元，收入为238,631千元，税前利润为44,862千元，税后利润为35,788千元[26] - 截至2024年12月31日止年度，目标公司总资产为182,681千元，总负债为168,978千元，净资产为13,702千元，收入为220,196千元，税前利润为20,632千元，税后利润为15,033千元[26] - 截至2023年12月31日止年度，目标公司总资产为260,982千元，总负债为151,543千元，净资产为109,439千元，收入为153,665千元，税前亏损为7,315千元，税后亏损为5,938千元[26] 可比企业数据 - 部分企业的企业价值如深交所301089为36.8674亿人民币，上交所605177为25.7242亿人民币等[15] - 部分企业的LTM EBIT如深交所300636为7061万人民币，深交所301277为1.4025亿人民币等[15] - 部分企业的EV/LTM EBIT比率如深交所300636为45.76x，深交所301277为31.26x等[15] - 各可比企业采用的规模溢价调整值如深交所301089为5.08%，深交所300636为4.23%等[15][17] - 部分企业的市值如深交所301089为5.5814亿美元，深交所300636为4.9904亿美元等[17] - 部分企业的股权价值与企业价值比率如深交所301089为107.78%，深交所300636为109.94%等[20] - 各可比企业规模溢价如深交所301089为1.14%，深交所300636为1.99%等[17] 目标公司溢价与倍数 - 目标公司规模溢价为6.22%[17] - 目标公司经规模调整之企业价值/过去十二个月息税前利润倍数为11.73x[23]