基本信息 - 公司证券代码为301210，上市日期为2023年6月30日[6] - 公司主营业务为电池精密结构件及材料的研发、生产与销售[7] 财务数据 - 2025年6月30日资产总计262,680.40万元，负债合计66,065.00万元[8] - 2025年1 - 6月营业总收入73,742.60万元，净利润2,601.88万元[11] - 2025年1 - 6月经营活动现金流量净额6,121.78万元，投资活动现金流量净额 - 16,637.49万元[13] - 2025年6月30日流动比率2.07倍，速动比率1.49倍[14] - 2025年6月30日资产负债率（合并）为25.15%，资产负债率（母公司）为19.37%[14] - 报告期各期毛利率分别为18.12%、14.38%、12.11%及12.07%[17] - 2023 - 2025年1 - 6月业绩较上年同期下滑幅度分别为45.79%、9.44%和43.02%[17] - 2025年1 - 9月扣非归母净利润为4,016.42万元，较2024年1 - 9月同比增长9.75%[17] - 2024年度测算，原材料成本上升10.33%，公司净利润将降为0[19] - 报告期各期钢材境外采购金额分别为24,429.06万元、21,942.80万元、16,170.93万元及10,278.45万元，占比为27.15%、26.56%、18.56%及19.79%[21] - 报告期各期末应收账款余额分别为28,430.15万元、32,574.98万元、43,440.19万元及46,657.12万元，占比为23.13%、29.35%、31.83%及63.27%[23] - 截至2025年9月末，公司对比克电池按10%比例单项计提坏账准备[23] - 报告期各期末应收款项融资分别为12,020.53万元、14,714.06万元、14,080.85万元及14,962.01万元，迪链凭证等占比为30.01%、49.37%、54.84%及45.11%[24] - 报告期各期末存货账面价值分别为29,564.18万元、35,943.31万元、32,182.70万元及30,976.64万元，占比为37.74%、31.58%、27.29%及28.09%[25] - 报告期各期末发出商品余额分别为3,368.04万元、4,573.88万元、7,656.08万元及8,780.27万元，跌价准备分别为95.04万元、128.76万元、126.94万元及399.90万元[25] - 报告期内公司汇兑净损失分别为741.91万元、124.04万元、226.90万元及45.64万元[26] - 2022 - 2024年度公司归属于母公司所有者的净利润分别为10,844.98万元、6,119.53万元及5,625.96万元，平均可分配利润7,530.16万元[106][118] - 2022 - 2024年末资产负债率分别为47.80%、15.39%、22.42%[120] - 2022 - 2024年度经营活动现金流量净额分别为 - 389.59万元、 - 1818.87万元、12,059.90万元[120] 项目投资 - 荆门、马来西亚锂电池精密结构件项目投资金额分别约为3亿元人民币、9000万美元[22] - 募投项目全极耳小圆柱电池精密结构件小圆柱壳体、小圆柱盖帽、集流盘规划产能较现有产能扩产倍数分别为0.38倍、0.91倍、3.63倍；大圆柱电池精密结构件规划产能扩产倍数为5.29倍；方形电池精密结构件规划产能扩产倍数为2.77倍[37] - 募投项目和在建工程项目预计2026 - 2030年各年新增折旧摊销金额占未来五年公司各年预计营业收入比例为1.55%至1.97%，占净利润比例为21.40%至37.61%[39] - 募投厦门项目和孝感项目内部收益率（税后）为17.11%和10.36%，厦门项目预测期平均毛利率为15.60%，其中大圆柱钢壳电池精密结构件预测期平均毛利率为29.49%，大圆柱铝壳电池精密结构件预测期平均毛利率26.19%，孝感项目预测期平均毛利率为11.42%，方形电池精密结构件预测期平均毛利率为5.80%[40] - 募投项目测算时，非大圆柱结构件单价降幅每年为3%，大圆柱电池精密结构件售价调整为取值期平均售价7折，年度降幅为5%[40] - 金杨精密锂电池精密结构件项目（厦门）预计总投资60,000.00万元，募集资金拟投入45,000.00万元[118] - 金杨精密锂电池精密结构件项目（孝感）预计总投资80,000.00万元，募集资金拟投入30,000.00万元[118] - 补充流动资金预计总投资23,000.00万元，募集资金拟投入23,000.00万元[118] 可转债发行 - 本次可转债发行总额不超过98,000万元，每张面值100元[56][57] - 可转债期限为自发行之日起六年[58] - 转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[65] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日公司股票交易均价，且不得向上修正[66] - 当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格低于当期转股价格的85%时，董事会有权提出转股价格向下修正方案[52] - 金杨精密主体信用等级为AA - ，本次可转换公司债券信用等级为AA - [54] - 可转债采用每年付息一次的方式，到期归还未转股本金并支付最后一年利息[60] - 年利息计算公式为I = B×i（I为年利息额，B为持有人在当年付息债权登记日持有的票面总金额，i为当年票面利率）[62] - 付息日为发行首日起每满一年的当日，顺延至下一个交易日，付息债权登记日为每年付息日的前一交易日，公司在付息日之后五个交易日内支付当年利息[63] - 若募投项目无法实现预期收益等情况导致偿债缺口扩大且无法获足额银行融资，可转债可能无法足额偿付本息[47] - 有条件赎回情形一为转股期内连续30个交易日中至少15个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%）；情形二为可转换公司债券未转股余额不足3000万元[75] - 有条件回售条件为可转换公司债券最后两个计息年度，连续30个交易日收盘价低于当期转股价的70%[77] - 转股数量计算方式为Q=V/P，并以去尾法取一股的整数倍[73] - 转股时不足转换一股的可转换公司债券余额在转股日后5个交易日内现金兑付[73] - 到期赎回在可转换公司债券期满后5个交易日内进行[74] - 原股东优先配售可转换公司债券，具体比例发行前协商确定[83] - 单独或合计持有本次可转债10%以上未偿还债券面值的持有人可提议召开债券持有人会议[89] - 本次可转债存续期内，出现特定情形时应召集债券持有人会议，如变更募集说明书约定等[87] - 公司已制定《募集资金管理办法》，募集资金须存于专项账户[93] - 本次发行的可转换公司债券不提供担保[94] - 金杨精密主体和本次可转换公司债券信用等级均为AA -，评级展望稳定[95] - 本次发行可转债方案有效期为股东大会审议通过之日起十二个月[96] 风险提示 - 公司面临产品、技术迭代风险，若不能研发新产品新技术，可能被市场淘汰或现有产品技术路径被替代[33] - 锂电池行业“反内卷”可能导致公司下游电池厂商控制产量，影响公司销售收入[35] - 中美贸易摩擦若升级，会影响公司产品销售及募投项目产能消化[36] - 大圆柱电池精密结构件暂未实现大批量销售，市场开拓不利可能导致新增产能无法消化[42] - 大圆柱电池精密结构件产品下游电池企业验证标准严，存在无法通过客户验证风险[43]