业绩总结 - 报告期各期公司营业收入分别为122,940.98万元、110,974.45万元、136,458.03万元及73,742.60万元[16][146] - 报告期各期归属于母公司股东的净利润分别为10,844.98万元、6,119.53万元、5,625.96万元及1,926.33万元[16][146] - 报告期各期毛利率分别为18.12%、14.38%、12.11%及12.07%[17][146] - 2023年、2024年和2025年1 - 6月较上年同期业绩下滑幅度分别为45.79%、9.44%和43.02%[17][146] - 2025年1 - 9月扣除股份支付影响后，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润4,016.42万元，较2024年1 - 9月同比增长9.75%[17][147] - 2025年1 - 9月营业收入119,500.13万元，较2024年1 - 9月增长22.00%[57] - 2025年1 - 9月归属于上市公司股东的净利润3,367.01万元，较2024年1 - 9月下降8.01%[57] - 2025年1 - 9月归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,689.61万元，较2024年1 - 9月下降24.15%[57] - 2025年1 - 9月经营活动产生的现金流量净额3,342.39万元，较2024年1 - 9月下降41.11%[57] - 2025年1 - 9月基本每股收益0.29元/股，较2024年1 - 9月下降34.09%[57] - 2025年1 - 9月稀释每股收益0.29元/股，较2024年1 - 9月下降34.09%[57] - 2025年1 - 9月加权平均净资产收益率1.84%，较2024年1 - 9月下降0.16%[57] - 2025年9月30日总资产287,278.61万元，较2024年12月31日增长14.25%[57] - 2025年9月30日归属于上市公司股东的所有者权益184,790.07万元，较2024年12月31日增长1.65%[57] 用户数据 - 2024年小型电池出货量124.1GWh，同比提升9.60%，预计2030年将达238GWh[70] - 2024年全球动力电池出货量为1051.2GWh，同比增长21.5%，预计2030年有望达到3.33TWh，CAGR达20.3%[71] - 2022 - 2024年全球储能锂电池产业出货量分别为159.3GWh、224.2GWh、369.8GWh，同比增长140.3%、40.7%、64.94%，预计2030年有望达2300GWh，市场规模超3万亿元[71] 未来展望 - 募投和在建工程未来五年（2026 - 2030年）新增折旧摊销金额占预计营业收入比例1.55% - 1.97%，占预计净利润比例21.40% - 37.61%[15][169] - 至2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2500亿元[73] 新产品和新技术研发 - 公司核心战略为配合客户开发全极耳小圆柱、大圆柱电池精密结构件，加大方形锂电池精密结构件投入[75] - 募投项目涵盖全极耳小圆柱、大圆柱及方形电池精密结构件，可实现传统小圆柱电池产品技术升级[76] - 大圆柱电池精密结构件产品已通过正力新能和新能安验证，其余客户端处于A至C样待最终量产验证[173] 市场扩张和并购 - 公司在厦门、孝感建设募投项目，优化产能区域布局，延伸至华南、华中区域[77] - 公司在荆门市、马来西亚等地建设锂电池精密结构件项目，投资金额分别约为3亿元人民币、9,000万美元[151] 其他新策略 - 本次发行证券为可转换为公司A股股票的可转换公司债券，将在深交所创业板上市[80] - 可转换公司债券发行总额不超过98,000.00万元[81][82][83][93] - 募集资金拟用于三个项目，总预计投资额163,000.00万元，拟投入募集资金98,000.00万元，其中厦门项目预计总投资60,000.00万元，拟投入45,000.00万元；孝感项目预计总投资80,000.00万元，拟投入30,000.00万元；补充流动资金23,000.00万元[83] - 可转换公司债券期限为自发行之日起六年[94] - 可转换公司债券票面利率由公司董事会等在发行前协商确定[97] - 可转换公司债券采用每年付息一次的付息方式，到期归还未转股本金并支付最后一年利息[98] - 可转换公司债券转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[104] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日公司股票交易均价，且不得向上修正，具体由公司股东会授权董事会在发行前协商确定[105] - 若公司发生派送股票股利等情况，将依次对转股价格进行调整[106] - 本次发行由国信证券以余额包销方式承销[86] - 转股价格向下修正条件为任意连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价低于当期转股价格的85%[108] - 转股价格向下修正方案须经出席会议股东所持表决权的三分之二以上通过，修正后价格有多项限制[109] - 转股数量计算方式为Q=V/P，不足一股的余额五个交易日内现金兑付[111] - 到期赎回在可转换公司债券期满后五个交易日内进行，赎回价格协商确定[112] - 有条件赎回情形包括连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%，或未转股余额不足3000万元[113] - 有条件回售在最后两个计息年度，连续三十个交易日收盘价低于当期转股价的70%时可进行[115] - 附加回售在募集资金用途重大变化被认定改变用途时，持有人有一次回售权利[118] - 转股后新增股票与现有股票享有同等权益，参与当期股利分配[119] - 可转换公司债券向原股东优先配售，具体比例协商确定[120] - 可转换公司债券持有人享有参与会议、转股、回售等权利，同时承担遵守条款等义务[122][123] - 单独或合计持有本次可转债10%以上未偿还债券面值的债券持有人可提议召开债券持有人会议[127] - 本次发行的可转换公司债券不提供担保[128] - 公司本次发行可转债方案的有效期为公司股东大会审议通过之日起十二个月[130] - 公司聘任国信证券作为本次可转换公司债券的受托管理人[131] - 单独或合计持有本期未偿还债券总额10%以上的债券持有人书面通知违约仍未纠正构成违约事件[133]

融资进展 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券申请于2026年2月11日获深交所审核通过[1] - 公司会同中介机构更新修订申请文件[1] - 发行尚需履行中国证监会注册程序，结果和时间不确定[2]

基本信息 - 公司成立于1998年3月17日，2023年6月30日上市，证券代码301210[6] - 主营业务为电池精密结构件及材料的研发、生产与销售，主要产品有电池封装壳体、安全阀与镍基导体材料[7] 财务业绩 - 2025年6月30日资产总计262,680.40万元，负债合计66,065.00万元[8] - 2025年1 - 6月营业总收入73,742.60万元，净利润2,601.88万元[11] - 2025年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额6,121.78万元[13] - 2025年6月30日流动比率2.07倍，资产负债率（合并）25.15% [14] - 报告期各期毛利率分别为18.12%、14.38%、12.11%及12.07% [17] - 2023年、2024年和2025年1 - 6月较上年同期业绩下滑幅度分别为45.79%、9.44%和43.02% [17] - 2025年1 - 9月扣除股份支付影响后，扣非归母净利润4,016.42万元，较2024年1 - 9月同比增长9.75% [17] - 2024年度原材料成本上升10.33%时公司净利润将降为0[19] 业务数据 - 报告期各期钢材境外采购金额分别为24429.06万元、21942.80万元、16170.93万元及10278.45万元，占比为27.15%、26.56%、18.56%及19.79%[21] - 荆门、马来西亚锂电池精密结构件项目投资金额分别约3亿元、9000万美元[22] - 报告期各期末应收账款余额分别为28430.15万元、32574.98万元、43440.19万元及46657.12万元，占营收比例为23.13%、29.35%、31.83%及63.27%[23] - 截至2025年9月末，公司对比克电池按10%比例单项计提坏账准备[23] - 报告期各期末应收款项融资分别为12020.53万元、14714.06万元、14080.85万元及14962.01万元，迪链凭证等占比为30.01%、49.37%、54.84%及45.11%[24] - 报告期各期末存货账面价值分别为29564.18万元、35943.31万元、32182.70万元及30976.64万元，占流动资产比例为37.74%、31.58%、27.29%及28.09%[25] - 报告期各期末发出商品余额分别为3368.04万元、4573.88万元、7656.08万元及8780.27万元，存货跌价准备分别为95.04万元、128.76万元、126.94万元及399.90万元[25] - 报告期内公司汇兑净损失分别为741.91万元、124.04万元、226.90万元及45.64万元[26] 募投项目 - 募投项目全极耳小圆柱电池精密结构件小圆柱壳体、小圆柱盖帽、集流盘规划产能较现有产能扩产倍数分别为0.38倍、0.91倍、3.63倍，大圆柱电池精密结构件扩产5.29倍，方形电池精密结构件扩产2.77倍[37] - 厦门项目稳定期首年产能利用率为43.17%时净利润为0，孝感项目稳定期首年产能利用率为27.20%时净利润为0[37] - 募投项目和在建工程项目预计2026 - 2030年各年新增折旧摊销金额占未来五年公司各年预计营业收入比例为1.55%至1.97%，占预计净利润比例为21.40%至37.61%[39] - 公司募投厦门项目和孝感项目内部收益率（税后）为17.11%和10.36%[40] - 厦门项目预测期平均毛利率为15.60%，其中大圆柱钢壳电池精密结构件预测期平均毛利率为29.49%，大圆柱铝壳电池精密结构件预测期平均毛利率26.19%，孝感项目预测期平均毛利率为11.42%，孝感项目方形电池精密结构件预测期平均毛利率为5.80%[40] - 募投项目非大圆柱结构件单价降幅每年为3%，大圆柱电池精密结构件售价调整为取值期平均售价7折，年度降幅为5%[41] 产品研发 - 公司大圆柱电池精密结构件暂未实现大批量销售[42] - 公司配合正力新能和新能安开发的大圆柱电池已进入量产阶段，相应结构件产品已通过验证，其余客户端处于A至C样，待最终量产验证[43] 可转债发行 - 可转换公司债券每张面值100元，发行总额不超过98000万元，期限为自发行之日起六年，采用每年付息一次的付息方式[56][57][58][60] - 转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[66] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日公司股票交易均价，不得向上修正[67][135][149][154] - 转股价格向下修正条件为任意连续30个交易日中至少15个交易日收盘价低于当期转股价格的85%，方案须经出席会议股东所持表决权的2/3以上通过[52][72][145] - 有条件赎回情形一是连续30个交易日中至少15个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%，二是未转股余额不足3000万元[77][138] - 有条件回售在最后两个计息年度，连续30个交易日收盘价低于当期转股价的70%时可进行，每年回售条件首次满足后可行使一次[79][80][141] - 附加回售在募集资金运用情况与承诺重大变化且被认定改变用途时，持有人可享有一次回售权[81] - 本次发行可转债方案有效期为股东大会审议通过之日起十二个月[96] - 募集资金用于厦门和孝感项目及补充流动资金，其中补充流动资金及偿还债务金额为23000万元，占募集资金总额的23.47%[91][118][125][126] - 公司主体及本次可转债信用等级均为AA -，评级展望稳定[95][132] 其他 - 锂电池行业“反内卷”或使下游电池厂商控制产量，影响公司销售收入[35] - 可转债到期时偿债缺口约为13435.78万元[46] - 2022 - 2024年度公司归属于母公司所有者的净利润分别为10844.98万元、6119.53万元、5625.96万元，平均可分配利润7530.16万元[107][121] - 2022年末、2023年末、2024年末，公司资产负债率分别为47.80%、15.39%及22.42%[122] - 2022 - 2024年度，公司经营活动现金流量净额分别为 - 389.59万元、 - 1818.87万元及12059.90万元[122] - 截至2025年9月末，公司累计债券余额为0元，本次可转换公司债券发行后累计公司债券余额占最近一期末净资产额的49.16%[122] - 保荐机构为国信证券，将在本次发行可转债上市当年的剩余时间及以后2个完整会计年度内对公司进行持续督导[162][165]

财务数据 - 2022 - 2025年1 - 6月，公司营业收入分别为122,940.98万元、110,974.45万元、136,458.03万元及73,742.60万元[79] - 2022 - 2025年1 - 6月，扣非归母净利润分别为8,789.07万元、4,764.90万元、4,315.32万元及1,361.36万元[79] - 2022 - 2024年，公司应收账款余额分别为28,430.15万元、32,574.98万元及43,440.19万元，占营业收入比例分别为23.13%、29.35%及31.83%[79] - 2022 - 2024年，公司电池精密结构件业务毛利率分别为21.89%、15.78%、9.80%及10.46%[79] - 2022 - 2024年，公司应收账款周转率分别为3.83次/年、3.64次/年及3.59次/年[79] - 2022年末 - 2025年6月末，公司发出商品余额占存货余额比例分别为11.19%、12.51%、23.30%及27.50%[79] - 2022年末 - 2025年6月末，公司固定资产账面价值从48,943.30万元增至72,416.62万元，在建工程账面余额从8,724.95万元增至25,171.33万元[79] - 2022 - 2024年，公司封装壳体产能从26.3亿只增至27.22亿只，安全阀及其他产能从9.06亿只增至12.55亿只[79] - 2025年1 - 9月，公司营业收入119,500.13万元，同比增长22%；净利润4,433.81万元，同比下滑10.03%；剔除股份支付影响后扣非归母净利润4,016.42万元，同比增长9.75%[86] - 2025年9月30日合并口径净资产为199,347.93万元，分红后模拟测算为197,055.65万元[92][94] - 2025年9月30日累计债券余额占净资产比例为49.73%[92][94] - 2025年第三季度现金分红金额为2,292.29万元[92] - 报告期各期末合并口径资产负债率分别为47.80%、15.39%、22.42%和25.15%[29] - 报告期内经营活动产生的现金流量净额分别为 - 389.59万元、 - 1818.87万元、12059.90万元和6121.78万元[29] - 公司最近三个会计年度归属于母公司所有者的净利润分别为10844.98万元、6119.53万元、5625.96万元，平均可分配利润为7530.16万元[22] 可转债发行 - 公司本次向不特定对象发行可转换公司债券金额不超过98,000.00万元[12] - 本次发行可转债募集资金拟用于锂电池精密结构件项目和补充流动资金，不用于弥补亏损和非生产性支出[23] - 本次发行可转债尚需提交中国证监会注册[20] - 公司已聘请国信证券为本次发行的保荐人和债券受托管理人[20][21] - 本次发行的可转债具有期限、面值等要素，票面利率确定方式符合规定[31] - 本次发行的可转换公司债券转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[31] - 本次发行可转债的初始转股价格不低于规定均价且不得向上修正[32] - 本次债券发行后累计债券余额98,000.00万元，不超过最近一期末净资产的50%[107] - 本次发行不超过98,000.00万元，扣除费用后厦门项目拟投45,000.00万元、孝感项目拟投30,000.00万元、补充流动资金23,000.00万元[109] 公司运营 - 2023年6月30日公司在深交所创业板上市，证券简称“金杨股份”，股票代码“301210”[17] - 截至报告期期末，持有公司5%以上股份的股东为杨建林、华月清、木易投资、木清投资[40] - 报告期内公司控股股东为杨建林，实际控制人为杨建林、华月清、杨浩，截至报告期期末，其持有的公司股份不存在被质押、冻结的情况[40] - 截至报告期期末，公司在境外设立了全资子公司新加坡金杨和马来西亚金杨，暂未生产经营[42] - 公司及其子公司存在部分房屋未办理产权证书的情况，但面积占比较小且非核心经营设施，不会对生产经营造成重大不利影响[45] - 公司及其子公司拥有的部分不动产权和专利因融资存在抵押或质押情况[45] - 截至报告期期末，公司与关联方之间不存在重大债权债务关系，但存在子公司为融资由法定代表人等提供担保的情况[47] - 报告期内，公司不存在合并、分立、减少注册资本情形，也不存在重大资产收购或出售行为[48] 未来展望 - 公司将聚焦主业提升业绩，审慎实施资本运作[95] - 公司将动态优化债务结构，强化流动性管理，确保累计债券余额占净资产比例在50%以下[96] - 公司出具累计债券余额不超过净资产50%的承诺[97] - 基于中美贸易政策现状，公司预计美国对中国贸易政策短期内不会对本次扩产的全极耳小圆柱电池精密结构件产能消化产生重大不利影响[122] - 公司将通过积极开拓国内外全极耳电池客户等方式应对国际贸易摩擦对产能消化的影响[122] 其他 - 2025年中期利润分配以114,614,334股为基数，每10股派现2元，合计派发现金红利22,922,866.80元[90] - 2023年首发募投项目预定可使用日期延至2025年12月31日，因大圆柱电池规模化应用时间长[109] - 报告期封装壳体产能利用率分别为72.82%、63.19%、67.89%及79.48%，安全阀及其他为76.80%、64.34%、86.77%及72.93%[109] - 2022 - 2024年营业收入复合增长率为11.56%，测算假设2025 - 2027年为20%[109] - 截至2025年6月30日，公司持有货币资金16,913.91万元，大额定期存单30,699.21万元[109] - 2024年5月美国将中国电动汽车锂离子电池关税从7.5%提至25%，2026年起储能系统电池关税从7.5%提至25%[116] - 2025年美国以芬太尼问题对中国产品累积加征20%关税，后对中国加征“对等关税”最高至125%[116] - 2025年11月10日起美国调整贸易措施，“芬太尼关税”从20%下调至10%，24%“对等关税”暂停至2026年11月10日[117] - 除美国关税政策外，其他国家或地区暂未大幅提高关税或实施针对性贸易限制政策[122] - 公司已在《募集说明书》中披露美国关税政策相关贸易摩擦风险[122]

业绩总结 - 2022 - 2024年归属于母公司所有者净利润分别为1.08亿、0.61亿、0.56亿元，平均可分配利润0.75亿元[21][30] - 报告期各期公司营业收入分别为12.3亿、11.1亿、13.6亿及7.37亿元[61] - 2023 - 2025年1 - 6月较上年同期业绩下滑幅度分别为45.79%、9.44%和43.02%[61] - 2025年1 - 9月扣非归母净利润4016.42万元，较2024年1 - 9月同比增长9.75%[62] - 报告期各期毛利率分别为18.12%、14.38%、12.11%及12.07%[61] - 报告期内汇兑净损失分别为741.91万、124.04万、226.90万及45.64万元[71] 财务状况 - 2022 - 2024年末资产负债率分别为47.80%、15.39%、22.42%[30] - 2022 - 2024年经营活动现金流量净额分别为 - 389.59万、 - 1818.87万、12059.90万元[30] - 报告期各期末应收账款余额分别为2.84亿、3.26亿、4.34亿及4.67亿元[67] - 报告期各期末应收款项融资分别为1.20亿、1.47亿、1.41亿及1.49亿元[69] - 报告期各期末存货账面价值分别为2.96亿、3.59亿、3.22亿及3.09亿元[70] 募集资金 - 本次拟募集资金总额不超过9.8亿元[27] - 募投项目预计总投资16.3亿元[29][32] - 募集资金补充流动资金及偿还债务金额为2.3亿元，占比23.47%[32] 募投项目 - 金杨精密锂电池精密结构件项目（厦门）预计投资6亿，拟投入募集资金4.5亿元[28] - 金杨精密锂电池精密结构件项目（孝感）预计投资8亿，拟投入募集资金3亿元[28] - 公司在荆门、马来西亚建设项目，投资金额分别约3亿人民币、9000万美元[66] - 募投项目全极耳小圆柱电池精密结构件规划产能有扩产[82] - 厦门项目稳定期首年产能利用率43.17%时净利润为0，孝感项目为27.20%[83] - 募投和在建项目未来五年新增折旧摊销金额占比有相关数据[84] - 厦门和孝感项目内部收益率（税后）为17.11%和10.36%[85] 可转债 - 本次发行可转换公司债券期限为六年，每张面值100元[34] - 初始转股价格有相关规定且不得向上修正[36] - 可转债有赎回、回售、转股价格向下修正等条款[38][39][40][41] - 可转债到期时偿债缺口约为13435.78万元[90] 市场与风险 - 2024年公司在圆柱锂电池结构件细分领域国内市场占有率约26%，居行业首位[99] - 锂电池行业“反内卷”政策可能影响公司销售收入[80] - 中美贸易摩擦若升级可能影响募投项目产能消化[81] - 可转债价格可能异常波动，发行未设担保增加兑付风险[94][95] - 可转债存续期内评级可能负面变化[98]

公司融资与资本开支 - 深圳证券交易所上市审核委员会于2026年2月11日审议通过公司向不特定对象发行可转换公司债券的申请 [1] - 本次可转债拟募集资金不超过9.8亿元人民币 [1] - 募集资金将主要用于厦门和孝感的锂电池结构件项目扩产及补充流动资金 [1] 公司近期股价与资金表现 - 2026年2月6日，公司股价单日上涨5.28%，收盘价为40.84元，成交额达3.81亿元，主力资金呈现净流入状态 [2] - 截至2026年2月13日，公司最新股价为40.86元，当日微涨0.99% [2] - 公司股价5日涨跌幅为0.05%，但所属电池板块在2月13日当日下跌1.07% [2] - 资金面显示短期波动，2月6日主力资金大幅流入，但近5日整体呈净流出趋势 [2] 机构盈利预测与评级 - 机构对公司关注度一般，评级偏中性 [3] - 机构预测公司2025年净利润同比下滑幅度在1.35%至19.12%之间 [3] - 机构预测公司2026年净利润有望实现116.22%的同比增长 [3] - 综合评价指出，公司近期消息面一般，短期呈现震荡趋势，主力资金无明显迹象 [3]

公司业务与产品 - 公司目前从事人形机器人精密结构件的生产 [2] - 公司产品包括人形机器人精密结构件、谐波减速器用柔轮和刚轮、六维力传感器用弹性体等精密结构件 [2]

公司融资与发行方案 - 深圳证券交易所上市审核委员会审议通过无锡金杨精密制造股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的申请 [1] - 本次发行可转债拟募集资金总额不超过人民币98,000.00万元（约9.8亿元） [1] - 发行证券种类为可转换为公司A股股票的可转换公司债券 将在深圳证券交易所创业板上市 [2] - 可转换公司债券每张面值为人民币100.00元 按面值发行 [3] - 发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司证券账户的符合法律规定的投资者 [3] - 本次发行的保荐机构（主承销商）为国信证券股份有限公司 [3] 募集资金用途 - 扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于三个项目：金杨精密锂电池精密结构件项目（厦门）、金杨精密锂电池精密结构件项目（孝感）以及补充流动资金 [1] - 金杨精密锂电池精密结构件项目（厦门）预计总投资60,000.00万元（6亿元） 拟投入募集资金45,000.00万元（4.5亿元） [2] - 金杨精密锂电池精密结构件项目（孝感）预计总投资80,000.00万元（8亿元） 拟投入募集资金30,000.00万元（3亿元） [2] - 补充流动资金项目拟投入募集资金23,000.00万元（2.3亿元） [2] - 以上三个项目预计总投资合计163,000.00万元（16.3亿元） 拟投入募集资金合计98,000.00万元（9.8亿元） [2] 公司战略与业务发展 - 公司本次募集资金主要投向锂电池精密结构件项目 表明公司正积极布局锂电池产业链 [1][2] - 项目分别位于厦门和孝感 显示公司进行区域性产能扩张的战略意图 [1][2]

公司融资进展 - 金杨精密向不特定对象发行可转换公司债券的申请已获深圳证券交易所上市审核委员会审议通过 [1] - 深圳证券交易所上市审核委员会于2026年2月11日召开2026年第8次审议会议 [1] - 会议审议认为公司本次发行申请符合发行条件、上市条件和信息披露要求 [1]

融资进展 - 公司向不特定对象发行可转换债券申请获深交所审核通过[1] - 发行事项尚需履行中国证监会注册程序，结果和时间不确定[1]