信用评级与分红政策 - 公司主体和可转债信用等级均为“A+”，评级展望稳定[10][98][161] - 如无重大投资或支出，公司每年现金分配利润应不低于当年可分配利润的20%[18] - 公司发展阶段不同，现金分红在利润分配中最低比例不同，成熟期无重大支出80%、有重大支出40%，成长期有重大支出20%[19][20] 现金分红情况 - 2022 - 2024年分别向全体股东每10股派发现金股利1.60元、2.00元、3.00元，2024年每10股转增3股[23][24][25] - 最近三年累计现金分红额为8745.51万元，占最近三年年均可分配利润的比例为97.68%[26] 财务指标 - 报告期内直接材料占主营业务成本比例分别为88.57%、86.10%、83.67%和83.28%[29][124] - 报告期内综合毛利率分别为23.08%、26.14%、25.09%和26.80%[34][132] - 报告期各期末应收账款余额分别为25436.55万元、29399.40万元、32340.00万元和38554.16万元，占各期营业收入比例分别为21.51%、25.90%、24.36%和28.10%[133] - 报告期各期末存货账面价值分别为12520.94万元、10751.75万元、13254.99万元和13905.44万元，占流动资产比例分别为13.83%、10.10%、11.46%和12.30%[134] - 报告期内境外销售收入分别为26971.61万元、28324.69万元、38326.68万元和28115.32万元，占主营业务收入比例分别为23.01%、24.99%、28.90%和27.36%，汇兑收益分别为676.95万元、240.66万元、448.63万元和9.42万元[136] 募投项目 - 2022年发行可转债的“8kt/a有机硅胶黏剂及配套项目”和“35kt/a有机硅新材料项目（一期）”分别于2025年6月30日和9月30日达预定可使用状态，正处产能爬坡阶段[41][129] - 募投项目达产后新增4.08万吨有机硅深加工产品市场供给[35][147] - 高端有机硅新材料项目建成投产后，每年新增折旧摊销1669.40万元，占2024年度利润总额比例为14.69%，全部达产后预计贡献净利润7388.11万元[37][148] 可转债发行 - 本次发行可转债募集资金不超40000万元，用于高端有机硅新材料项目34000万元和补充流动资金6000万元[58][60][62][95][96] - 可转债每张面值100元，按面值发行，期限六年，每年付息一次，到期归还未转股本金和最后一年利息[63][64][66] - 转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[71] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一个交易日公司A股股票交易均价[72] 股权结构 - 截至2025年9月30日，叶剑平、俞彩娟夫妇直接持股比例分别为10.54%和2.61%，间接控制42.69%股份，合计控制55.84%股份[143][196][197] - 截至2025年9月30日，公司总股本为179,867,353股，有限售条件股份18,099,133股，无限售条件股份161,768,220股[164] - 截至2025年9月30日，公司前10大股东合计持股109,148,445股，持股比例60.67%，限售股份17,742,359股[165] 子公司情况 - 公司全资子公司同和新材于2025年5月27日注销[47][192][190] - 德清润禾、杭州润禾、九江润禾、润禾研究院、香港润禾、小禾材料等子公司有2024年度财务数据[170][173][177][180][183][187] - 珠海润禾2025年4月25日成立，报告期未开展实际经营，无最近一年财务数据[188][189] 风险提示 - 公司本次发行可转债未提供担保措施，可能存在兑付风险[162] - 公司可转债存续期可能面临转股价格向下修正条款不能实施的风险[159] - 若公司股价持续低于转股价格，可转债转换价值将降低，持有人利益可能受损[160] - 若可转债信用评级变化，将增大投资者风险[161]