财务数据 - 2022 - 2024年及2024 - 2025年半年营收分别为84.89亿、90.21亿、83.45亿、11.65亿、37.02亿、54.18亿、7.56亿美元[118] - 2022 - 2024年及2024 - 2025年半年毛利润分别为21.82亿、24.60亿、19.74亿、2.76亿、9.73亿、16.27亿、2.27亿美元[118] - 2022 - 2024年及2024 - 2025年半年税前利润分别为15.13亿、9.54亿、10.90亿、1.52亿、6.49亿、10.64亿、1.49亿美元[118] - 2022 - 2024年及2024 - 2025年半年净利润分别为13.44亿、6.86亿、8.28亿、1.16亿、4.95亿、8.95亿、1.25亿美元[118] - 2022 - 2024年及2025年上半年，水泥平均售价分别约为每吨358元、360元、338元和359元[130] - 2022 - 2024年及2025年上半年，资本支出分别约为36.79亿、29.51亿、22.25亿和14.36亿元[132] - 2024年12月31日和2025年6月30日，总负债分别约为115.59亿和117.04亿元[135] - 2024年12月31日和2025年6月30日，净流动负债分别约为35.60亿和16.95亿元[135] - 2024年12月31日，总借款约为70.90亿元[137] - 2022 - 2024年及2025年上半年，煤炭成本占水泥销售成本的比例分别约为32.5%、28.0%、25.7%和22.6%[140] - 2022 - 2024年及2025年上半年，煤炭平均每吨成本分别约为1034元、879元、745元和659元[140] - 2022 - 2024年及2025年上半年，电力成本占水泥销售总成本的比例分别约为9.5%、9.4%、9.3%和8.0%[141] - 2022 - 2024年及2025年上半年，每千瓦时平均购电价格分别约为0.45元、0.41元、0.37元和0.33元[141] - 2022 - 2024年及2025年上半年，石灰石资源税分别约为6740万、6510万、5980万和3070万元[142] - 2022 - 2024年及2025年上半年，公司原材料成本分别占销售总成本的19.1%、21.7%、21.1%和19.9%[150] - 2022 - 2024年及2025年上半年，增值税退款分别约为9930万、9700万、9090万和2750万元[157] 产能情况 - 截至2025年6月30日，中国年水泥产能2850万吨，含17条生产线；海外年产能（含粉磨产能）1360万吨，含7条生产线[85] - 完成CILU收购后，海外年产能预计增至1480万吨；莫桑比克和乌干达还有450万吨产能在建[85][86] 票据发行 - 公司发行3亿美元2029年到期的10.500%优先票据，发行价格为票面金额的100.000%[19] - 票据自2026年2月11日起按年利率10.500%计息，每半年付息一次[19] - 2028年2月11日前，公司可用普通股销售净现金收益赎回最多35%的票据，赎回价格为票面金额的110.500%[21] - 控制权变更触发事件发生时，公司须按票面金额的101%回购所有未偿还票据[21] - 当未偿还票据本金总额不超过原发行本金总额的10%时，公司可按票面金额赎回票据[21] - 2025年12月4日，公司完成发行4亿美元本金的2028年到期9.90%优先票据，部分所得款项用于回购2026年票据，回购后2026年票据尚有2亿美元本金未偿还[93] 市场与业务 - 2025年上半年海外水泥和熟料销量占总销量38.5%，收入占比约43%，毛利润占比57%[88] - 2022 - 2024年及2025年上半年，公司来自海外国家的收入占比分别为15%、31%、38%和43%[125] - 2024年中国经济复苏较2023年慢，基础设施投资放缓和房地产投资恶化致水泥需求下降[126] - 2024年埃塞俄比亚GDP增长率为7.3%，乌兹别克斯坦预计到2030年GDP年增长率约为5%[126] 风险因素 - 公司依赖第三方承包商开采石灰石，若其停止服务且无法找到替代者，可能影响经营和财务业绩[148] - 公司承包商若未遵守相关法规，公司可能被监管机构追责并受处罚，影响经营和财务业绩[149] - 公司业务运营和新设施建设可能因不可抗力而中断，影响经营和财务业绩[152] - 公司未来能否继续享受税收优惠存在不确定性，优惠到期或不利变化将影响经营和财务状况[158] - 公司业务运营结果受季节性波动影响[169] - 公司面临质量控制、业务运营事故等多种风险，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[172][173][174][176][178][179][180][182][186][187] - 中国水泥行业受政府严格监管，政策变化或无法及时获得相关许可，可能影响公司业务[188][189][190][191] 其他 - 2025年1月和5月宣布收购CILU 98.77%股权，12月17日完成收购；8月完成新疆业务处置，涉及4座工厂共350万吨水泥产能[83] - 截至发行备忘录日期，控股股东张吉民和盈亚投资有限公司合计持有公司约32.3%已发行及流通股本[167]