基本信息 - 公司成立于1998年3月17日，2023年6月30日上市，证券代码301210[6] - 主营业务为电池精密结构件及材料的研发、生产与销售，主要产品有电池封装壳体、安全阀与镍基导体材料[7] 财务业绩 - 2025年6月30日资产总计262,680.40万元，负债合计66,065.00万元[8] - 2025年1 - 6月营业总收入73,742.60万元，净利润2,601.88万元[11] - 2025年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额6,121.78万元[13] - 2025年6月30日流动比率2.07倍，资产负债率（合并）25.15% [14] - 报告期各期毛利率分别为18.12%、14.38%、12.11%及12.07% [17] - 2023年、2024年和2025年1 - 6月较上年同期业绩下滑幅度分别为45.79%、9.44%和43.02% [17] - 2025年1 - 9月扣除股份支付影响后，扣非归母净利润4,016.42万元，较2024年1 - 9月同比增长9.75% [17] - 2024年度原材料成本上升10.33%时公司净利润将降为0[19] 业务数据 - 报告期各期钢材境外采购金额分别为24429.06万元、21942.80万元、16170.93万元及10278.45万元，占比为27.15%、26.56%、18.56%及19.79%[21] - 荆门、马来西亚锂电池精密结构件项目投资金额分别约3亿元、9000万美元[22] - 报告期各期末应收账款余额分别为28430.15万元、32574.98万元、43440.19万元及46657.12万元，占营收比例为23.13%、29.35%、31.83%及63.27%[23] - 截至2025年9月末，公司对比克电池按10%比例单项计提坏账准备[23] - 报告期各期末应收款项融资分别为12020.53万元、14714.06万元、14080.85万元及14962.01万元，迪链凭证等占比为30.01%、49.37%、54.84%及45.11%[24] - 报告期各期末存货账面价值分别为29564.18万元、35943.31万元、32182.70万元及30976.64万元，占流动资产比例为37.74%、31.58%、27.29%及28.09%[25] - 报告期各期末发出商品余额分别为3368.04万元、4573.88万元、7656.08万元及8780.27万元，存货跌价准备分别为95.04万元、128.76万元、126.94万元及399.90万元[25] - 报告期内公司汇兑净损失分别为741.91万元、124.04万元、226.90万元及45.64万元[26] 募投项目 - 募投项目全极耳小圆柱电池精密结构件小圆柱壳体、小圆柱盖帽、集流盘规划产能较现有产能扩产倍数分别为0.38倍、0.91倍、3.63倍，大圆柱电池精密结构件扩产5.29倍，方形电池精密结构件扩产2.77倍[37] - 厦门项目稳定期首年产能利用率为43.17%时净利润为0，孝感项目稳定期首年产能利用率为27.20%时净利润为0[37] - 募投项目和在建工程项目预计2026 - 2030年各年新增折旧摊销金额占未来五年公司各年预计营业收入比例为1.55%至1.97%，占预计净利润比例为21.40%至37.61%[39] - 公司募投厦门项目和孝感项目内部收益率（税后）为17.11%和10.36%[40] - 厦门项目预测期平均毛利率为15.60%，其中大圆柱钢壳电池精密结构件预测期平均毛利率为29.49%，大圆柱铝壳电池精密结构件预测期平均毛利率26.19%，孝感项目预测期平均毛利率为11.42%，孝感项目方形电池精密结构件预测期平均毛利率为5.80%[40] - 募投项目非大圆柱结构件单价降幅每年为3%，大圆柱电池精密结构件售价调整为取值期平均售价7折，年度降幅为5%[41] 产品研发 - 公司大圆柱电池精密结构件暂未实现大批量销售[42] - 公司配合正力新能和新能安开发的大圆柱电池已进入量产阶段，相应结构件产品已通过验证，其余客户端处于A至C样，待最终量产验证[43] 可转债发行 - 可转换公司债券每张面值100元，发行总额不超过98000万元，期限为自发行之日起六年，采用每年付息一次的付息方式[56][57][58][60] - 转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[66] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日公司股票交易均价，不得向上修正[67][135][149][154] - 转股价格向下修正条件为任意连续30个交易日中至少15个交易日收盘价低于当期转股价格的85%，方案须经出席会议股东所持表决权的2/3以上通过[52][72][145] - 有条件赎回情形一是连续30个交易日中至少15个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%，二是未转股余额不足3000万元[77][138] - 有条件回售在最后两个计息年度，连续30个交易日收盘价低于当期转股价的70%时可进行，每年回售条件首次满足后可行使一次[79][80][141] - 附加回售在募集资金运用情况与承诺重大变化且被认定改变用途时，持有人可享有一次回售权[81] - 本次发行可转债方案有效期为股东大会审议通过之日起十二个月[96] - 募集资金用于厦门和孝感项目及补充流动资金，其中补充流动资金及偿还债务金额为23000万元，占募集资金总额的23.47%[91][118][125][126] - 公司主体及本次可转债信用等级均为AA -，评级展望稳定[95][132] 其他 - 锂电池行业“反内卷”或使下游电池厂商控制产量，影响公司销售收入[35] - 可转债到期时偿债缺口约为13435.78万元[46] - 2022 - 2024年度公司归属于母公司所有者的净利润分别为10844.98万元、6119.53万元、5625.96万元，平均可分配利润7530.16万元[107][121] - 2022年末、2023年末、2024年末，公司资产负债率分别为47.80%、15.39%及22.42%[122] - 2022 - 2024年度，公司经营活动现金流量净额分别为 - 389.59万元、 - 1818.87万元及12059.90万元[122] - 截至2025年9月末，公司累计债券余额为0元，本次可转换公司债券发行后累计公司债券余额占最近一期末净资产额的49.16%[122] - 保荐机构为国信证券，将在本次发行可转债上市当年的剩余时间及以后2个完整会计年度内对公司进行持续督导[162][165]