业绩总结 - 2025年1 - 9月HVDC整机系统收入90.09万元，HVDC供电模块收入1906.89万元，合计1996.98万元；2024年HVDC整机系统收入23.45万元，HVDC供电模块收入136.92万元，合计160.37万元[27] - 截至2025年11月30日，HVDC产品销售意向金额约3.32亿元[28] 用户数据 - 无 未来展望 - 测算未来三年营运资金需求时假设2025 - 2027年发行人营业收入复合增长率为37.54%，高于最近一年一期增长率[8] - 募投项目预计T + 3年达产40%、T + 4年达产70%、T + 5年达产100%，达产后HVDC整机系统年产能6240套，HVDC模块年产能57000套[22] 新产品和新技术研发 - 本次募投项目产品以HVDC电源整机系统、模块为主，应用于数据中心，面向数据中心终端客户；前次募投项目以低功率DCDC电源模块等为主，应用于航空航天特种装备等领域，客户以航空航天特种装备单位及系统集成商为主[30] - 本次募投项目生产工序除现有业务工序外，还涉及柜体加工、整机组装等；生产设备配置高自动化、智能化的装配流水线；现有业务自动化与人工结合，实现一定程度自动化[34] - 本次募投项目产品具备宽输入配置等技术方案，可能在拓扑结构等方面专门设计优化；现有业务根据不同应用领域和产品采取不同技术方案[34] 市场扩张和并购 - 无 其他新策略 - 公司构建“全链条项目对接机制”，涵盖前期到后期全生命周期管理需求，依托三大研发基地及CNAS认证检测中心形成全流程技术支撑体系[37][38] 募投项目情况 - 发行人本次发行可转债拟募集资金不超过52,193.27万元，扣除发行费用后，净额拟投资于数据中心用供配电系统及模块研发生产项目和补充流动资金[55] - 数据中心用供配电系统及模块研发生产项目投资构成中，建筑工程费用20,633.97万元，占比50.71%；设备购置费用16,621.56万元，占比40.85%；基本预备费用186.28万元，占比0.46%；铺底流动资金3,251.46万元，占比7.99%[56] - 截至2025年8月29日，数据中心用供配电系统及模块研发生产项目未投入资金，无在建工程余额[58] - 本次募投项目石家庄基地达产后预计年产能为6,240套HVDC整机系统和57,000套HVDC供电模块[8] - 完全达产后HVDC整机系统预计毛利率为30.97%，最近一年一期同类产品毛利率为8.78%和6.15%；HVDC供电模块预计毛利率为37.89%[8] 项目对比 - 欧陆通苏州年产数据中心电源145万台项目投资25,925.06万元，达产后年收入96,645.08万元，投入产出比3.73[59] - 金盘科技数据中心电源模块等成套系列产品数字化工厂项目投资22,850.92万元，达产后年收入150,000.00万元，投入产出比6.56[59] - 通合科技数据中心用供配电系统及模块研发生产项目投资40,693.27万元，达产后年收入102,550.00万元，投入产出比2.52[59] - 通合科技基于电源模块国产化的多功能军工电源产业化项目（前次募投项目）投资22,452.98万元，达产后年收入33,003.00万元，投入产出比1.47[59] 合规与风险 - 请发行人补充说明前次募投项目效益测算、本次募投项目设置基地原因等多项内容[9][10] - 请发行人补充披露相关风险[11] - 保荐人、会计师、发行人律师需对不同内容核查并发表意见[11] - 核查本次募投项目需获取可行性研究报告、查阅统计公报等[13] - 公司已在募集说明书及回复报告中披露募集资金相关构成及补充流动资金比例，并论证合理性[62] - 公司制定《募集资金专项管理制度》，可转债募集资金将存放于指定专户[62] - 本次募集资金用于项目和补充流动资金，围绕主营业务，服务实体经济，符合国家产业政策[62] - 公司本次募集资金用于募投项目建设、补充流动资金，不涉及收购企业股权[63] - 公司已在相关文件中对募投项目风险、储备情况等进行披露，具备实施能力[63] - 本次募投项目已取得备案，环评手续预计取得无重大实质性障碍，已取得土地使用权[63] - 保荐人已对募投项目进行核查并发表意见[63] - 公司在申请文件中以平实语言描述募投项目，无误导投资者情形[63] - 公司本次募投项目与前次及同行业可比项目单位投入产出比有差异，具有合理性[65] - 公司本次募集资金投入符合《监管规则适用指引 -- 发行类第7号》7 - 4的相关规定[64][65]