业绩总结 - 报告期内公司主营业务毛利率分别为30.78%、33.09%、27.66%和25.23%，2023年后呈下降趋势[9][129] - 报告期内公司归母净利润分别为4435.36万元、10257.10万元、2394.07万元和2024.78万元，2023 - 2025年1 - 9月同比分别变动131.26%、-76.66%和-2.20%[11][128] - 报告期内公司扣非后归母净利润分别为3109.28万元、8409.22万元、1904.41万元和1590.94万元，2023 - 2025年1 - 9月同比分别变动170.46%、-77.35%、-9.61%[11][128] - 报告期内公司营业收入分别为63,915.69万元、100,857.16万元、120,913.63万元和97,534.86万元[137] - 报告期内公司资产规模分别为155,670.35万元、198,253.36万元、213,239.27万元和229,132.95万元[137] - 2025年1 - 9月公司经营活动产生的现金流量净额为 - 1,787.12万元[136] - 报告期内，公司加权平均净资产收益率为4.49%、9.69%、2.12%和1.76%[149] 市场数据 - 2023年全球计算设备算力总规模达1,397EFlops，增速54%，智能算力规模875EFlops，占比63%，预计2030年全球算力规模将达16ZFlops，智能算力占比超90%[48] - 2023年中国智算中心市场投资规模达879亿元，至2028年预计达2,886亿元，2023 - 2028年复合增长率26.8%[49] - 2024年全球人工智能数据中心用电总量约4,150亿千瓦时，约占全球总用电量1.5%[51] 新产品和新技术研发 - 公司已研发出HVDC产品，涉及240V、336V、800V三个电压等级，整机系统最大功率可至1MW，充电模块有20kW、30kW、40kW、60kW等功率等级，有风冷、液冷两种类型[55] 市场扩张和并购 - 截至2025年9月30日，公司因收购西安霍威形成的商誉账面价值为15169.52万元，2023 - 2024年分别计提商誉减值1249.57万元、1551.71万元[15][133] 其他新策略 - 公司本次向不特定对象发行可转换公司债券总额不超过52,193.27万元[42][60][93][147][183] - 募集资金拟投资项目：数据中心用供配电系统及模块研发生产项目40693.27万元，补充流动资金11500万元[94] - 公司未来十二个月内拟对外投资等交易累计支出达到或超过公司最近一期经审计总资产的30%，属于重大投资或现金支出计划[22] 风险提示 - 前次募投项目2023 - 2025年1 - 9月实现效益分别为106.20万元、74.31万元和1213.92万元，未达预期[12] - 本次募投项目建成达产后单个预测期内最多将增加固定资产折旧约2116.74万元，完全达产需5年建设期[16][125] - 本次募投项目主要用于为数据中心等场景提供直流供配电系统，存在新增产能消化和效益不达预期风险[7][8] - 公司面临产品技术迭代升级、技术研发人员变动流失等技术风险[140][141] - 公司所处行业受政策影响，若政策导向等发生重大不利变化，将影响公司盈利水平[143] - 受宏观经济形势影响，电源模块下游行业需求不确定，可能影响公司盈利能力[144] - 公司新能源功率变换产品受行业竞争加剧影响毛利率下降，未来竞争或进一步加剧[145] - 本次发行可转债存在注册审批、无法足额募集、摊薄即期股东收益等风险[146][148][149] - 可转债存续期限内，公司原有股东可能面临转股价格向下修正条款实施导致的股本摊薄程度扩大的风险[159] - 可转债发行后，公司股价可能持续低于转股价格，导致可转债转换价值降低，持有人利益可能受重大不利影响[160] - 公司股票价格存在因证券市场变化而产生波动的风险[161] 公司结构 - 截至2025年9月30日，公司总股本为175,269,149股，有限售条件股份19,683,570股，占比11.23%，无限售条件股份155,585,579股，占比88.77%[162] - 截至2025年9月30日，公司前十大股东合计持股比例45.29%，持股数量79,366,631股，贾彤颖与马晓峰为一致行动人，合计持股50,635,863股，持股比例28.89%[162][171] - 截至募集说明书出具日，公司有5家控股子公司，陕西通合、通合新能源、西安霍威、南京霍威、太行新能源，持股比例均为100%[165] - 截至募集说明书出具日，公司及子公司共拥有2家分公司，分别是石家庄通合电子科技股份有限公司北京分公司和西安霍威电源有限公司石家庄分公司[169][170] 人员情况 - 截至募集说明书出具之日，公司现任董事6名，其中独立董事3名，独立董事人数占比不低于三分之一[186][190] - 公司现任高级管理人员4名，包括总经理1名，副总经理3名，董事会秘书1名，财务总监1名，董事会秘书和财务总监兼任副总经理[186] - 公司核心技术人员3名，为马晓峰、徐卫东、张逾良[190][198] - 2024年公司现任董事、高级管理人员从公司获得报酬总额（税前）合计684.22万元[200]