信用与债券 - 主体和债券信用等级均为AA，评级展望稳定，评级日期2026年1月21日[7] - 债券发行规模不超7.59亿元，期限6年，用于固定资产投资[9] - 本期债券发行规模不超75,860.07万元[20][21][22] 财务数据 - 2025年3月末总资产35.82亿元，归母所有者权益24.51亿元，总债务2.86亿元[9] - 2024年营业收入17.60亿元，净利润2.52亿元，销售毛利率38.95%[9] - 2022 - 2024年及2025年3月末净债务数据为负，2024年净债务/EBITDA为 - 2.14[9] - 2024年EBITDA利息保障倍数为58.56，总债务/总资本为10.50%[9] - 2025年3月末现金类资产11.84亿元，远超期末债务规模[17] - 2025年1 - 3月主营业务收入3.37亿元，输变电设备占比95.13%，毛利率38.86%[48] - 2025年1 - 3月研发费用0.43亿元，占营收比例12.74%[55] - 2024年电器元件采购金额36441.21万元，占比40.73%；配套件采购金额23971.65万元，占比26.79%[64] - 2025年1 - 3月原材料采购金额21499.03万元[64] - 2025年3月货币资金10.95亿元，占比30.57%[76] - 2025年3月应收账款9.14亿元，占比25.50%[78] - 2025年3月流动负债合计8.43亿元，占比74.69%，非流动负债合计2.86亿元，占比25.31%，负债合计11.28亿元[83] - 2025年3月总债务2.86亿元，占比25.38%，其中短期债务1.31亿元，占比45.67%，长期债务1.56亿元，占比54.33%[83] - 2024年经营活动现金流净额3.41亿元，FFO1.85亿元[86] - 2024年资产负债率31.55%，总债务/总资本10.50%[86] - 2024年EBITDA利息保障倍数58.56[86] - 截至2024年末剩余可使用银行授信额度达5.24亿元[87] - 2025年3月营收3.39亿元，2024年为17.60亿元[98] - 2025年3月净利润0.34亿元，2024年为2.52亿元[98] - 2025年3月经营活动现金流净额1.13亿元，2024年为3.41亿元[98] - 2025年3月销售毛利率36.71%，2024年为38.95%[98] - 2025年3月资产负债率31.50%，2024年为31.55%[98] 业务数据 - 截至2025年3月末，公司在履行的合同订单金额20亿元左右[17][58][79] - 公司面向国网的销售占比在80%以上[17][57] - 2025年1 - 3月高压开关产销率102.19%，封闭式组合电器186.81%，成套电器101.28%[54] - 2022 - 2024年，公司在国网隔离开关产品招标中标金额合计占比14.93%[49] - 2022 - 2024年，公司组合电器在国网常规批次招标中标金额合计20.62亿元，份额占4.46%[50] - 2025年1 - 3月各区域主营业务收入：华东1.11亿元，占比33.02%；华中0.90亿元，占比26.60%；华北0.47亿元，占比13.87%；西南0.48亿元，占比14.31%；西北0.21亿元，占比6.24%；华南0.15亿元，占比4.43%；东北0.05亿元，占比1.54%[59] - 2025年1 - 3月高压开关产能700台，产量457台，产能利用率65.29%；封闭式组合电器产能237台，产量91台，产能利用率38.40%；成套电器产能750台，产量468台，产能利用率62.40%[61] - 2022 - 2024年及2025年一季度前五大客户集中度分别为93.89%、95.48%、95.36%和97.40%[57] - 2022 - 2024年公司在国网集中招标中标金额分别为10.14亿元、12.10亿元和14.17亿元[58] - 2022 - 2024年及2025年一季度，公司前五大供应商采购集中度分别为14.21%、14.41%、14.55%和12.01%[66] - 公司输变电设备原材料占营业成本的比重超80%[63] 项目与投资 - 长高电新金洲生产基地三期项目总投资50,351.53万元，募集资金使用规模43,673.16万元[22] - 长高电新望城生产基地提质改扩建项目总投资20,689.53万元，募集资金使用规模13,404.23万元[22] - 长高绿色智慧配电产业园项目总投资21,218.78万元，募集资金使用规模18,782.69万元[22] - 长高电新金洲生产基地三期项目税后内部收益率为15.50%，税后静态投资回收期为9.02年[25] - 长高电新望城生产基地提质改扩建项目税后内部收益率为14.51%，税后静态投资回收期为9.65年[28] - 长高绿色智慧配电产业园项目税后内部收益率为10.08%，税后静态投资回收期为11.10年[31] 其他情况 - 华网电力全额计提商誉减值准备2.45亿元，淳化风电项目计提减值准备0.84亿元及预计负债0.13亿元[17] - 截至2025年3月末公司总股本6.21亿股，控股股东及实际控制人马孝武及其一致行动人期末合计持股15.91%[19] - 在本期债券存续期，当公司股票在任意连续30个交易日中至少15个交易日收盘价格低于当期转股价格85%时，董事会有权提出转股价格向下修正方案[20] - 本期债券转股期内，若公司股票在任何连续30个交易日中至少15个交易日收盘价格不低于当期转股价格130%（含），公司有权赎回债券[21] - 2023年9月公司发生一起安全生产事故致员工死亡[90] - 截至2024年末公司对长沙金洲新城开发建设投资有限公司担保金额为0.42亿元[93] - 2022 - 2025年4月24日公司在应急管理领域无违法违规情况[91] - 湖南长高高压开关等多家子公司注册资本及持股比例情况[103]