财务数据 - 2022 - 2025.9资产总计分别为255.07亿、291.28亿、307.08亿、325.97亿元[7] - 2022 - 2025.9所有者权益合计分别为74.19亿、84.84亿、95.57亿、103.00亿元[7] - 2022 - 2025.9营业毛利率分别为39.48%、40.20%、40.81%、41.10%[7] - 2022 - 2025.9资产负债率分别为70.92%、70.87%、68.88%、68.40%[7] - 2024年实现营业总收入66.11亿元[8] - 2025年1 - 9月许平南公司营业总收入10.26亿元，净利润4.04亿元[13] - 2025年1 - 9月郑州零碳营业总收入6.28亿元，净利润1.32亿元[13] - 2022 - 2025年9月应收账款从16.54亿元增至48.45亿元，货币资金2024年末为10.28亿元，2025年9月末增至19.09亿元[44] - 2022 - 2025年9月营业毛利率从39.48%增至41.10%，期间费用率从16.10%降至14.60%[44] - 2022 - 2025年9月总债务从142.68亿元增至162.73亿元[58] - 2022 - 2025年9月净利润从11.53亿元到9.85亿元有一定波动[58] - 2022 - 2025年9月应收账款周转率从3.84降至2.05[58] - 2022 - 2025年9月流动比率从0.75提升至1.23[58] - 2024年利息支出为6.05亿元较2022年的6.70亿元有所下降[58] - 2023年EBITDA为31.10亿元较2022年的29.78亿元增长[58] - 2025年9月经营活动现金流量净额为16.02亿元[58] 股权结构 - 截至2025年9月末，公司股本6.42亿元，河南投资集团持股56.47%[12] - 截至2025年9月末，控股股东所持18.69%股权质押，占其所持股权33.10%[14] 业务数据 - 2024年末公司控股33个生活垃圾焚烧发电项目，总垃圾处理能力达28550吨/日，装机容量达583.50兆瓦，河南处理能力占比超50%[21] - 2025年上半年公司垃圾焚烧发电项目产能利用率超111%，综合厂用电率降至12.95%[21] - 截至2025年6月末公司非竞争配置项目22450吨/日，10000吨/日已纳入国家可再生能源补贴清单[21] - 环保能源公司受托管理项目日处理能力6000吨/日，委托管理费用按目标公司营业收入0.5%收取[22] - 截至2025年6月末公司医废处置项目5个，年处理规模1.937万吨；危废处置项目4个，年处理规模22.25万吨；有机垃圾处置项目8个，餐厨处理规模300吨/日，污泥处理规模600吨/日[24] - 2025年上半年公司垃圾处理量605.57万吨，垃圾处理产能利用率116.22%，实际发电量194088.31万度，上网电量152463.694万度，发电产能利用率83.16%[25] - 2025年上半年公司吨垃圾发电量320.51度/吨[25] - 2024年以前自来水厂供水能力30.50万吨/日，2025年6月增至63.50万吨/日；污水处理厂处理规模2024年为43.19万吨/日，2025年6月达93.39万吨/日[27][31] - 2022 - 2025年6月，自来水产能利用率从41%提升至61%，污水处理产能利用率从75%提升至79%[31] - 2025年上半年将64万吨供排水项目纳入统一运维，落地多个农村污水及供排水项目[30] - 截至2025年6月末，供排水规模164.89万吨/日，水处理量和收入增长，但收入增长有限，产能利用率待提升[33] - 截至2025年6月末，运营高速公路通车里程255.36公里，占全省3.85%，2024年许平南高速通行费收入11.71亿元，贡献超80% [34] - 2024年工程建造收入12.68亿元，2025年转让沃克曼公司100%股权，营收规模下降，净利润影响小[37] 市场扩张和并购 - 2025年4月收购傲蓝得环境85%股权及1.20亿元债权，新增环卫业务年化合同额5.1亿元，截至6月末运营项目48个，年化合同额约11.58亿元[26][28] - 2025年5月公司以32260万元取得敦化市中能环保电力有限公司100%股权，7月纳入合并报表范围[45] 未来展望 - 预计2025年需投入10 - 15亿元，投资压力可控[39] 其他 - 本期债券发行总额不超过5.00亿元，期限5年[5][14] - 本期债券募集资金拟用于偿还有息负债本息，如成功发行对公司总债务规模无重大影响，债务期限结构将优化[16] - 基础设施建设项目进入回购期，会展路二期道路工程BT项目北延段约3亿元回款未回收[38] - 2024年以来经营性业务利润增长，盈利能力较好，但需关注应收账款和负债对资金及资本结构的影响[40] - 2024年因债务规模增加偿债指标弱化，非受限货币资金对短期债务覆盖不足，但融资渠道通畅，债务接续压力不大[45][46] - 截至2025年9月末，公司获银行授信额度186.82亿元，未使用额度115.63亿元[46] - 截至2024年末，公司受限资产账面价值5.58亿元，占总资产比例较小[49] - 截至2025年9月末，公司对外担保余额15.17亿元，占同期末净资产14.73%，担保风险可控[50] - 2022 - 2025年9月公司所有借款到期还本、按期付息，公开市场无信用违约记录[50] - 中诚信国际评定公司2026年第一期公司债券信用等级为AAA[54]