财务数据 - 2024年及2025年1 - 9月，公司营业总收入分别为412.14亿元及324.40亿元且同比增长[11] - 截至2025年9月末，公司总资产1709.82亿元，所有者权益652.25亿元，总负债1057.58亿元[9] - 2022 - 2025年9月，公司营业毛利率分别为17.35%、22.55%、19.66%、22.91%[9] - 2022 - 2025年9月，公司资产负债率分别为61.55%、63.62%、63.93%、61.85%[9] - 2022 - 2025年9月，公司总资本化比率分别为70.01%、71.05%、70.51%、67.36%[9] - 2022 - 2024年，公司EBIT利润率分别为14.02%、14.84%、14.39%[9] - 2022 - 2024年，公司总债务/EBITDA分别为8.70、8.66、8.75[9] - 2022 - 2024年，公司EBITDA利息保障倍数分别为2.89、3.14、3.26[9] - 2022 - 2025.9总债务分别为847.99亿元、940.88亿元、973.03亿元、984.71亿元[61] - 2022 - 2025.9短期债务/总债务分别为16.56%、17.50%、16.50%、16.70%[61] - 2022 - 2024年EBITDA分别为97.51亿元、108.62亿元、111.15亿元[61] - 2022 - 2024年FFO/总债务分别为7.86%、9.04%、7.78%[61] - 2022 - 2025年9月资产总计从141.27亿元增至170.98亿元[81] - 2022 - 2025年9月总债务从84.80亿元增至98.47亿元[81] - 2022 - 2025年9月净利润从2.47亿元增至2.83亿元[81] - 2022 - 2025年9月存货周转率从19.85次增至26.49次[81] - 2022 - 2025年9月应收账款周转率2023年为3.09次，2025年9月为2.93次[81] - 2022 - 2025年9月经营活动产生的现金流量净额2023年为11.93亿元，2025年9月为9.51亿元[81] - 2022 - 2025年9月EBIT利润率从14.02%变为14.39%[81] - 2022 - 2025年9月总资本化比率从70.01%变为67.36%[81] 股权结构 - 截至2025年9月末，深圳市国资委直接持有公司43.91%股权，为控股股东及实际控制人[12] 子公司情况 - 2025年6月末环保公司总资产356.08亿元、净资产153.66亿元、营业收入84.90亿元、净利润5.18亿元，持股比例68.82%[13] - 2025年6月末北方控股总资产219.97亿元、净资产85.79亿元、营业收入55.52亿元、净利润4.80亿元，持股比例100.00%[13] - 2025年6月末燃气控股总资产133.14亿元、净资产74.56亿元、营业收入103.19亿元、净利润4.69亿元，持股比例59.86%[13] - 2025年6月末妈湾公司总资产92.50亿元、净资产60.48亿元、营业收入33.79亿元、净利润4.62亿元，持股比例85.58%[13] - 2025年6月末深能国际总资产80.67亿元、净资产32.80亿元、营业收入32.00亿元、净利润3.86亿元，持股比例100.00%[13] - 2025年6月末南京控股总资产201.02亿元、净资产71.58亿元、营业收入20.43亿元、净利润2.63亿元，持股比例100.00%[13] - 2025年6月末Newton公司总资产131.70亿元、净资产81.13亿元、营业收入8.42亿元、净利润1.27亿元，持股比例100.00%[13] 债券信息 - 本期债券面值总额不超过20亿元，基础期限3年[6] - 本期债券期限3 + N（3）年[15] - 本期债券首个周期票面利率为初始基准利率加初始利差，后续周期调整为当期基准利率加初始利差再加150个基点[19] - 本期债券募集资金扣除发行费用后拟用于生产性支出，包括补充流动资金、偿还有息负债、项目投资等[19] 装机容量 - 截至2025年9月末公司控股装机容量增至2548.48万千瓦，清洁能源装机占比提升至76.38%[28] - 2022 - 2025.9可控装机容量分别为1746.17、1913.26、2372.90、2548.48万千瓦，清洁能源占比分别为62.01%、67.00%、74.63%、76.38%[29] - 2024年末公司燃煤发电装机减少29.50万千瓦[31] 电量数据 - 2024年广东全省GDP为141633.81亿元，同比增长3.5%；全社会用电量同比增长7.3%至9121亿千瓦时，规模以上发电企业发电量同比增长2.9%至6955.26亿千瓦时[31] - 2025年广东全省GDP为145846.76亿元，同比增长3.9%；全社会用电量同比增长4.93%至9589.73亿千瓦时，规模以上发电企业发电量同比增长1.50%至7094.60亿千瓦时[31] - 2025年1 - 9月气电机组利用小时数同比减少578小时[33] - 2025年1 - 9月水电上网电量同比减少2.83%，上网电量同比增长13.71%[33] - 2024年及2025年1 - 9月市场化交易电量占比分别为66.80%和69.14%[33] - 2022 - 2025.1 - 9发电量分别为598.91、616.36、590.67、515.70亿千瓦时，上网电量分别为567.58、584.82、560.43、489.79亿千瓦时[34] - 2022 - 2025.1 - 9发电利用小时数分别为3505、3335、2878、2028小时[34] - 2024年度交易成交均价0.4656元/千瓦时（含税），较2023年度下降0.088元/千瓦时，约同比下降15.93%[37] - 2025年度交易总成交量3410.94亿千瓦时，成交均价391.86厘/千瓦时，较标杆电价下降约0.06元/千瓦时[37] 电价调整 - 2026年1月1日起，煤电机组容量电价调整为165元/年/千瓦[36] - 2025年8月1日起，使用澳大利亚进口合约天然气的配套气电机组容量电价调整为165元/年/千瓦[36] - 2025年8月1日起，9E及以上的其他常规机组容量电价调整为264元/年/千瓦[36] - 2025年8月1日起，6F及以下的其他常规机组容量电价调整为330元/年/千瓦[36] - 2025年8月1日起，纳入国家能源领域首台（套）重大技术装备的气电机组容量电价调整为396元/年/千瓦[36] 垃圾处理 - 2025年1 - 9月，公司垃圾处理量同比增长7.06%至1114.17万吨[43] - 2024年末深圳地区项目垃圾日处理能力达1.63万吨[41] - 2022 - 2025年9月垃圾处理能力从39,115吨/日提升至51,715吨/日，处理量2025年1 - 9月为1,114.17万吨，产能利用率在80.70% - 86.87%波动，处理收入2025年1 - 9月达15.07亿元[44] 燃气业务 - 2024年公司完成燃气项目收购，居民和工商业用户数上升，燃气销售价格同比降9.01%，供气量同比增51.91%；2025年1 - 9月供气量同比增33.99%至32.09亿立方米[45] - 2022 - 2025年9月居民用户从66万户增至117万户，工商业用户从6,030户增至23,000户[46] - 2022 - 2025年9月城市燃气管网长度从5,135公里增至7,910公里，燃气供气量从13.75亿立方米增至32.09亿立方米，销售价格从3.59元/立方米降至2.91元/立方米[48] 项目情况 - 截至2025年6月末，在建和已核准垃圾发电项目日处理能力12,475吨，已核准未开工电力项目装机容量564.50万千瓦[48] - 截至2025年9月末，在建项目计划总投资481.26亿元，近两年资本支出压力大[48] - 截至2025年9月末，公司主要在建项目装机容量合计626.50万千瓦，计划总投资481.26亿元[50] 其他 - 2024年公司取得9个环卫项目、3个厨余项目，中标环境修复工程，2025年3月环保公司引入5家战略投资者，募集50亿元，公司持股降至68.82%[44] - 2024年电力收入波动，燃气和环保业绩提升推动营业总收入增长；2025年前三季度盈利及获现能力同比提升[49] - 2024年以来投资支出使资产和债务规模增长，环保公司引战使财务杠杆降低[49] - 2025年1 - 9月营业总收入同比增长6.66%至324.40亿元，营业毛利率同比提高0.88个百分点至22.91%[52] - 2024年利润总额同比增长12.67%，盈利能力处于同行业很强水平[52] - 2022 - 2025年分红规模分别为8.33亿元、6.66亿元、6.66亿元和7.14亿元[52] - 2024年阜平公司和泗县生物质公司计提资产减值准备合计5.05亿元[53] - 2025年10月31日西部能源公司计提资产减值准备合计53,829.03万元[53] - 2025年1 - 9月经营活动净现金流同比增长27.58%，筹资活动现金流因环保公司增资扩股大幅增加[55] - 2024年营业毛利率同比下降2.89个百分点[52] - 2024年财务费用增加推动期间费用小幅增长，期间费用率略有上升[52] - 2024年以来总债务规模持续上升，短期债务占比整体下降[60] - 2024年EBITDA及FFO对债务本金覆盖能力弱化，EBITDA对利息覆盖能力小幅增长[60] - 截至2025年9月末，银行授信总额3355.28亿元，未使用额度2318.91亿元[61] - 截至2025年6月末，受限资产账面价值93.30亿元，占总资产比重5.50%[61] - 2023 - 2025年预测总资本化比率分别为71.05%、70.51%、66.01% - 68.71%[68] - 2023 - 2025年预测总债务/EBITDA分别为8.66X、8.75X、8.21X - 8.55X[68] - 深圳能源集团2026年面向专业投资者公开发行可续期公司债券（第一期）有信用评级报告[87]