公司概况 - 公司是墨西哥硬折扣食品杂货零售先驱和领导者，于2004年7月9日在英属维尔京群岛注册成立[23][47] - 公司拥有超2250家门店，团队规模超22000人且快速增长[33][70] - 公司为外国私人发行人，选择遵守部分减少的上市公司披露和报告要求[13] 财务数据 - 2020 - 2022年公司总营收复合年增长率为34.4%，2022年达326亿比索（18.5亿美元），2023年9月30日止12个月为412亿比索（23亿美元）[88] - 2022年和2023年9月30日止九个月，品牌产品销售占比分别为51.8%和48.8%，自有品牌产品分别为42.8%和45.4%，现货产品分别为5.4%和5.8%[91] - 2022年公司库存天数为22天，应付账款天数为65天，应收账款天数为0.1天，应付账款天数与库存天数之比为3.0[93][98] - 2022年公司毛利率为15.1%，2023年9月30日止九个月为15.8%，低于墨西哥其他主要食品杂货零售商[102] - 2022、2021、2020年同店销售额增长率分别为21.9%、12.3%、18.3%，高于同期墨西哥通胀率7.8%、7.4%、3.2%[102] - 2023年前9个月商品销售收入为1,798,784千美元，2022年为1,842,939千美元[170] - 2023年前9个月总营收为1,802,659千美元，2022年为1,849,058千美元[170] - 2023年前9个月净亏损为11,873千美元，2022年为32,072千美元[170] - 截至2023年9月30日，现金及现金等价物为56,815千美元，2022年为55,901千美元[172] - 截至2023年9月30日，总资产为790,408千美元，2022年为669,404千美元[172] - 截至2023年9月30日，总负债为1,052,610千美元，2022年为936,899千美元[173] - 截至2023年9月30日，股东权益为 - 262,202千美元，2022年为 - 267,495千美元[173] - 2023年前9个月净亏损为2.09169亿比索（1187.3万美元），2022年全年净亏损为5.6511亿比索（3207.2万美元）[176] - 2023年前9个月EBITDA为13.23816亿比索（7513.1万美元），2022年全年EBITDA为13.05323亿比索（7408.2万美元）[176] - 2023年前9个月净利润率为 -0.7%，2022年全年为 -1.7%[176] - 2023年前9个月EBITDA利润率为4.2%，2022年全年为4.0%[176] - 2023年前9个月同店销售增长率为17.8%，2022年全年为21.9%[185] - 2023年前9个月库存天数为21天，2022年全年为22天[185] - 2023年前9个月应付账款周转天数为64天，2022年全年为65天[185] - 2023年前9个月应收账款周转天数为0.2天，2022年全年为0.1天[185] 市场情况 - 墨西哥杂货市场规模达1240亿美元，正规食品杂货市场2022年销售额约1240亿美元，预计2022 - 2027年复合年增长率为7.6%，2027年将达1790亿美元[77][99] - 2022年现代渠道中折扣商占30.5%，沃尔玛墨西哥占现代渠道总销售额的34.2%，其中奥雷拉仓库占16.7%[100][101] - 2022年墨西哥硬折扣市场占食品杂货市场的2.3%，远低于德国、波兰、土耳其的23.6%、33.6%、24.1%[111] 发行信息 - 公司拟公开发行28,050,491股A类普通股，预计发行价在每股14.50美元至16.50美元之间，初始公开发行价格预计为每股A类普通股15.5美元，发行前将进行3比1的正向股票拆分[7][9][10][157] - 承销商有权在30天内额外购买4,207,573股A类普通股[15] - 基石投资者有意购买至多8800万美元的A类普通股[16] - 公司A类普通股拟在纽约证券交易所上市，代码为“TBBB”[10] - 发行后公司将有A、B、C三类普通股，B类股占总投票权42.2%，占总股权4.6%；创始人关联公司Bolton Partners Ltd.将持有约46.7%的总投票权[11][12] - 若承销商不行使额外购买权，发行后有28,050,491股A类普通股；若行使则有32,258,064股A类普通股[158] - A类普通股每股1票，B类普通股每股15票，C类普通股每股1票[158] - 若承销商不行使额外购买权，A类、B类、C类普通股股东分别持有约15.2%、42.2%、42.7%的投票权和25.0%、4.6%、70.4%的股权；若行使额外购买权，分别持有约17.4%、42.2%、40.4%的投票权和28.8%、4.6%、66.6%的股权[161][162] - 预计此次发行净收益约为4.0176亿美元，用于偿还债务和一般公司用途[164] 未来展望 - 2023年公司平均每22小时开一家新店，预计墨西哥至少还可开设12000家门店[102][108] - 公司计划选择性引入新产品类别，如美容品类，还计划扩展冰淇淋、鲜肉和冷冻肉等品类[143] 其他 - 招股书呈现某些非国际财务报告准则（IFRS）财务指标，用于管理层决策和评估公司财务与运营表现[51] - 公司财务信息依据国际会计准则理事会（IASB）发布的IFRS编制[48] - 公司拥有或有权使用商标、服务标记和商号用于业务运营[58] - 公司依靠自有品牌供应商以最优价格生产最优产品，双方保持长期合作关系[74] - 公司CEO认为公司业务模式简单且有竞争力，注重为客户提供价值并保持创业文化[67] - B类和C类普通股持有人在招股说明书日期后180天内受限，之后24个月还有进一步转让限制[165] - 公司目前打算保留所有可用资金和未来收益，预计近期不支付现金股息[165] - 非国际财务报告准则财务指标无标准含义，与其他公司类似指标可能不可比，用于公司管理层决策等[175] - 公司计算EBITDA为当期净收入（亏损）加所得税费用、净财务成本和总折旧及摊销[178]