股票发售 - 公司拟发售28,050,491股A类普通股，预计发行价格在每股14.50美元至16.50美元之间[7][9][10] - 承销商有权在30天内额外购买最多4,207,573股A类普通股[15] - 基石投资者有意购买总计高达8800万美元的A类普通股[16][164] - 发行前将进行3比1的正向股票拆分，初始公开发行价预计为每股15.5美元[157] - 假设初始公开发行价为每股15.5美元，公司预计发行净收益约为4.0169亿美元[164] 股权结构 - 发售完成后，B类普通股将占已发行普通股总投票权的42.2%，占总股本的4.6%[12] - 博尔顿伙伴有限公司将实益拥有约46.7%的已发行普通股总投票权[12] - 假设承销商不行使额外购买权，A类、B类、C类普通股持有者分别持有约15.2%、42.2%、42.7%的投票权和约25.0%、4.6%、70.4%的股权；行使则分别为约17.4%、42.2%、40.4%的投票权和约28.8%、4.6%、66.6%的股权[161][162] 公司概况 - 公司是墨西哥硬折扣食品杂货零售先驱和领导者，采用硬折扣杂货零售业务模式[23][67] - 公司核心战略为发展自有品牌产品[31] - 公司拥有超2250家门店，团队规模超22000人且快速增长[33][70] - 公司2004年7月9日在英属维尔京群岛注册成立[47] - 公司为“外国私人发行人”[13] 市场数据 - 2023年9月30日墨西哥比索兑美元汇率为17.62比索/美元，2022年12月31日为19.36比索/美元[46] - 墨西哥杂货市场规模达1240亿美元，2022 - 2027年预计复合年增长率为7.6%，2027年将达1790亿美元[77][99] - 2022年现代渠道中折扣店占比30.5%，Walmex占现代渠道总销售额的34.2%[100][101] 业绩数据 - 2020 - 2022年公司总营收复合年增长率为34.4%，2022年达326亿比索（18.5亿美元），2023年9月30日止12个月为412亿比索（23亿美元）[88] - 2020年末至2023年末门店数量从1249家增至2288家，复合年增长率为22.4%[88] - 2022年和2023年9月30日止九个月，品牌产品销售占比分别为51.8%和48.8%，自有品牌产品占比分别为42.8%和45.4%，现货产品占比分别为5.4%和5.8%[91] - 2022年公司库存天数为22天，应付账款天数为65天，应收账款天数为0.1天[98] - 2022年、2021年和2020年同店销售额增长率分别为21.9%、12.3%、18.3%，高于同期墨西哥通胀率[102] - 2022年公司毛利率为15.1%，2023年9月30日止九个月为15.8%[102] - 2023年公司平均每22小时开一家新店，2022年净新开392家门店，2023年净新开396家门店[102][115] - 2021 - 2023年9月，营运资金分别为负21.21704亿比索、负32.052亿比索和负42.43026亿比索[119] - 2020 - 2023年9月，经营活动现金流分别为10.82703亿比索、13.66308亿比索、21.16335亿比索和19.42839亿比索[119] - 2020 - 2023年9月，资本支出分别为2.97028亿比索、5.32173亿比索、11.22877亿比索和9.40202亿比索[119] - 2022年销售费用占总营收的比例为10.6%，2023年前9个月为10.8%[122] - 2023年前九个月商品销售收入为1,798,784千美元，总营收为1,802,659千美元，销售成本为1,517,231千美元，毛利润为285,428千美元，净亏损为11,873千美元[170] - 2023年9月30日现金及现金等价物为56,815千美元，流动资产总计为228,192千美元，非流动资产总计为562,216千美元，总资产为790,408千美元[173] - 截至2023年9月30日，非流动负债总计583,610千美元，总负债1,052,610千美元，股东权益为 - 262,202千美元[174] - 2023年前九个月净亏损209,169千比索（11,873千美元），EBITDA为1,323,816千比索（75,131千美元），净利润率为 - 0.7%，EBITDA利润率为4.2%[177] - 2023年同店销售增长率为17.8%，库存天数为21天，应付账款周转天数为64天，应收账款周转天数为0.2天[186] 未来展望 - 预计在墨西哥城市地区可新增至少12000家门店，相比2023年12月31日的2288家门店近乎增长六倍[108]