公司基本信息 - 盛德鑫泰成立于2001年10月15日，股份公司成立于2017年11月28日，注册资本11000万元，股票代码300881，在深交所上市[13] 可转债发行情况 - 2025年9月22日第三届董事会十五次会议通过发行议案，10月9日2025年第二次临时股东会通过相关议案，10月21日保荐机构内核会同意保荐申报，12月29日调减募集资金至不超40509.68万元用于“先进高镍无缝管制造建设项目”[18][23][24][46] - 本次发行完成后累计债券余额不超最近一期末净资产50%，初始转股价格不低于规定均价由董事会协商确定，转股期自发行结束满六个月后首交易日起至到期日止[35][55][58] 财务业绩 - 2022 - 2024年归母净利润分别为7345.05万、12050.40万和22580.10万元，扣非后分别为7143.81万、11878.95万及22094.85万元[28] - 2022 - 2025年9月30日资产负债率分别为47.43%、62.38%、62.74%和63.91%，经营活动现金流量净额分别为 - 30949.54万、955.41万、 - 20540.88万和 - 16234.57万元[35] - 2025年1 - 9月营收232485.48万元同比增19.01%，扣非净利润15266.41万元同比降19.18%，综合毛利率从2024年1 - 9月的19.31%降至15.51%，计提减值比2024年1 - 9月增加2661.39万元[80] 业务数据 - 报告期各期对前五大客户销售占比分别为88.17%、85.88%、81.38%和82.98%，境外销售收入占比分别为0.09%、0.00%、2.18%、1.21%[64][79] - 报告期各期末应收账款账面价值分别为21649.27万、61566.68万、53627.99万和85033.36万元，坏账准备分别为1572.14万、3959.61万、3762.23万和5521.69万元，存货账面价值分别为28032.36万、47172.02万、55129.14万和57344.10万元[74][75] - 报告期各期综合毛利率分别为12.86%、14.09%、17.86%和15.51%，2023 - 2025年9月汽车零部件毛利率分别为24.71%、19.63%和20.19%[76] 子公司情况 - 安徽锐美2024年亏损大，2025年1 - 9月营收快增但毛利率低、财务费用高仍亏损；江苏锐美2024年归母净利润大降，2025年1 - 9月有所恢复但规模低，2025年为收购业绩对赌期最后一年，转让方需大额补偿[77][83] 行业与市场数据 - 2023 - 2024年无缝钢管产量分别为3150万吨和预计2970万吨，2024年产能4500万吨，产能利用率约65% - 70%，进口均价9647美元/吨较2020年增4510美元/吨，不锈钢无缝钢管进出口价差4.33倍较2023年增31.21%，市场需求量约140万吨[96][97][99] - 2024年新能源汽车零部件行业收入规模约19034.13亿元，全国全社会用电量9.85万亿千瓦时同比增6.8%，年末全口径发电装机容量33.5亿千瓦，煤电装机11.9亿千瓦同比增2.6%占比35.7%[102][105] - 2015 - 2024年中国新能源汽车产量从34.05万辆增至1288.8万辆，年复合增长率49.74%；销量从33.11万辆增至1286.6万辆，年复合增长率50.18%；预计2025年年销量约1400万辆，市场规模近500亿元[111][115] 技术与产品 - 截至报告期末，在无缝钢管领域拥有8项发明专利和38项实用新型专利，控股子公司江苏锐美旗下有3家高新技术企业，2家省级专精特新“小巨人”企业、2个省级工程技术中心[117] - 生产的小口径高压锅炉用无缝钢管2023年产销量排名前3位、2024年排名前2位，产品外径覆盖16mm - 159mm、壁厚覆盖2mm - 16mm、长度覆盖6m - 18m [118]