营收预测 - 公司预计2025年营业收入3.41 - 3.91亿元[1] - 2025年扣除无关和无商业实质收入后营业收入为3.15 - 3.60亿元，四季度预计收入0.9 - 1.4亿元[2] 销售占比 - 2025年经销商、直销团购和商超销售占比分别为93%、5%和2%[3] 经销商情况 - 2025年在册经销商495家，较上年增加52家，新加入88家，销售占比0.68%，销售额均在100万元以下[3] - 2025年四季度新加入经销商14家，销售额不超20万元[3] 客户销售数据 - 2025年前十大经销商客户销售总额25700万元，收入总额16190万元[4][5] - 2024年前十大经销商客户销售总额21092万元，收入总额21060万元[6] - 2025年前十大直销客户收入合计1540.05万元[10] 主营业务收入 - 2025年主营业务收入6024.61万元，四季度收入在8500 - 13100万元区间，占比26.98% - 36.39%[11] - 2024年主营业务收入7824.38万元，四季度收入13103.14万元，占比31.09%[11] - 2023年主营业务收入8822.62万元，四季度收入10930.77万元，占比29.81%[11] - 2022年主营业务收入10530.07万元，四季度收入16420.43万元，占比34.69%[11] 利润与减值 - 2025年前三季度亏损约0.12亿元，预计归母净利润为 - 0.66亿元至 - 0.41亿元，预计计提各类资产报废及减值金额约0.63亿元[13] - 2025年国内原酒减值合计8248.14万元，前期已提减值12126.11万元，本期计提减值3874.88万元[15] - 2023年国内原酒减值1295.12万元[19] - 2025年原酒减值合计5166568.50升，减值金额1288.71万元[22] 其他损失 - 龙口龙湖葡萄种植基地600亩葡萄地报废，预计损失1117.70万元[23] - 龙口龙湖葡萄种植基地租户欠租金665万，公司决议全额计提坏账准备[23] - 武威市威龙有机葡萄种植有限公司未决诉讼预计影响净利润减少2800万元[25] 毛利率 - 2025年度公司主营业务毛利率预计约为54.25%，2024年度为54.88%[26] - 2025年一季度主营业务毛利率为57.47%，二季度为53.65%，三季度为52.66%，四季度预计为52.90%[26] - 2025上半年威龙股份主营业务毛利率为55.68%，张裕为59.58%[27] - 2024年度威龙股份主营业务毛利率为54.88%，张裕为57.51%[27] 应收账款 - 除杭州新地达贸易有限公司有300万元额度账期外，其余九家经销商全额回款，其他客户应收账款约600万[12] - 前十大客户中杭州新地达公司欠款300万元，其余货款已全额收到[29]