企业估值 - 欧创芯估值5.18亿元，收益法评估增值率414.20%，市场法评估增值率515.45%[4] - 怡海能达估值2.84亿元，收益法评估增值率87.38%，市场法评估增值率115.75%[4] 产品销量与增速 - 2023 - 2025年，DC - DC电源管理芯片和LED照明驱动芯片销量复合增速分别为27.57%和10.19%[4] - 2026 - 2030年，DC - DC电源管理芯片和LED照明驱动芯片销量增速分别为25%、10%[4] - 2023 - 2025年公司DC - DC电源管理芯片销量复合增速为22.45%，2023年销量5408.12万颗，2024年8301.15万颗，2025年8108.44万颗[12] - 2023 - 2025年欧创芯LED照明驱动芯片销量复合增速为9.04%，2023年销量27104.87万颗、2024年37719.57万颗、2025年32228.96万颗[24] 收入与成本 - 2026年怡海能达营业收入在2025年前三季度收入年化后增长1%，2027 - 2030年收入逐年增长2%[4] - 2026年怡海能达营业成本在2025年前三季度营业成本年化后增长约1%，2027 - 2030年成本逐年增长约2%[4] - 2023 - 2025年怡海能达收入复合增长率为7.73%，2026年营业收入增速设定为1%，2027年之后预测期增速设定为2%[27] 市场规模与增长 - 中国电源管理芯片市场从2020年768亿元增至2024年1246亿元，复合年增长率12.9%，预计2029年扩大至2234亿元，2025 - 2029年复合年增长率12.1%[9] - 预计2030年全球汽车照明市场规模达4505亿元，2025 - 2030年复合年增长率为7.4%；中国市场规模增长至1686亿元，2025 - 2030年复合年增长率为7.8%[20] - 2025 - 2030年全球两轮车照明行业市场规模预计从186亿元增长至312亿元，年均复合增长率达10.9%，LED照明渗透率从78%攀升至92%[21] - 2024年全球智能照明市场规模达158亿美元，2025 - 2034年复合增长率稳定维持在19.3%[22] 研发情况 - 2025年公司研发费用约660万元，同比增长约27%，量产DC - DC电源管理芯新品3颗，2颗预计2026年量产[13] - 2026 - 2028年预计研发投入分别约为900万元、990万元、1040万元，计划量产新品分别为4颗、5颗、2颗[13] 业绩承诺完成情况 - 2022 - 2024年欧创芯业绩承诺累计净利润不低于9000万元，实际累计净利润8777.35万元，完成率97.53%[113][117][118] - 怡海能达业绩承诺累计净利润不低于6400万元，实际累计净利润7663.44万元，完成率119.74%[113][117][118] 交易与评估对比 - 欧创芯同行业可比上市公司平均市净率6.77、市盈率123.36，本次交易市净率5.14、市盈率11.18[100] - 怡海能达同行业可比上市公司平均市净率6.25、市盈率237.66，本次交易市净率1.87、市盈率9.77[101] - 欧创芯前次收购评估值40600万元，本次收购评估值51800万元，评估增值27.59%[105] - 怡海能达前次收购评估值20200万元，本次收购评估值28400万元，评估增值40.59%[106]