市场扩张和并购 - 2020年8月公司完成对海纬机车86.53%股权的收购，使其成为全资子公司[1] - 公司发行53,086,640股股份及支付2.264849亿元现金，以6.533015亿元交易对价购买海纬机车86.53%股权[2] - 交易前公司已持有海纬机车13.47%股权[3] - 公司购买海纬机车100%股权的合并成本为7.55亿元，形成合并商誉4.415832亿元[4] 业绩总结 - 2026 - 2030年及稳定期营业收入分别为28,695.65万元、29,484.94万元、30,027.38万元、30,305.14万元、30,305.14万元、30,305.14万元[13][1] - 2026 - 2030年及稳定期息税前净利润率分别为31.29%、31.11%、30.82%、30.62%、30.62%、31.29%[14] - 2026 - 2030年及稳定期营业净现金流量分别为8383.17万元、8415.47万元、8768.03万元、9008.29万元、9216.20万元、99900.37万元[1] 未来展望 - 公司认为2025年度不需要对收购海纬机车形成的商誉计提减值准备[5] - 以2025年12月31日为评估基准日，商誉不存在减值[29] - 本年度不需要补计提商誉减值准备[28] 数据相关 - 截至2025年12月31日，商誉账面价值为3.798456亿元[7] - 截至2025年12月31日，与商誉相关的资产组或资产组组合内的长期资产账面价值为1.1224亿元[7] - 截至2025年12月31日，与商誉相关的资产组或资产组组合内的长期资产自收购日持续计算的公允价值为1.146977亿元[7] - 截至2025年12月31日，包含商誉的资产组或资产组组合的账面价值为4.920856亿元[7] - 截至2025年12月31日，包含商誉的资产组或资产组组合的公允价值为4.945433亿元[7] - 无风险收益率为1.85%[15] - βu为0.6480，β为0.7139[17] - 市场风险溢价为6.46%[17] - 特有风险调整系数为2.00%[18] - 债权收益率为3.50%[18] - 资产组加权平均回报率为7.90%，税前加权平均回报率为9.29%[21] - 预测期为2026年1月1日至2030年12月31日[22] - 收益期为无限期[22] - 折现率为9.29%[1] - 截至2025年12月31日，账面可辨认该资产组组合的公允价值49454.33万元[27] - 商誉账面原值44158.32万元，公司已计提商誉减值准备6173.76万元[28] - 包含商誉的资产组组合可收回金额为74556.79万元[28] 其他 - 本报告经公司第七届董事会第三次会议于2026年3月13日决议批准[31] - 备查文件包括第七届董事会第三次会议决议和专项审核报告[32]