业绩总结 - 2024年上海勤礼营业收入13356.57万元、净利润1898.58万元、扣非净利润1960.84万元[26] - 2025年上海勤礼营业收入15749.58万元、净利润2713.96万元、扣非净利润2747.02万元[26] - 预测期2026E - 2031E收入分别为17251万、18690万、20095万、21376万、22614万、23834万元，年复合增长率为6.68%[1] - 预测期2026E - 2031E净利润分别为3244万、3733.45万、4267.04万、4766.06万、5261.74万和5634.16万元[7] - 2025 - 2031E床位使用率从87.20%提升至96.83%[3] - 2025 - 2031E住院收入增长率分别为55.56%、11.59%、9.65%、9.63%、8.54%、8.62%、8.61%[3] 市场扩张和并购 - 公司拟现金收购上海勤礼100%股权，交易定价为52800万元[3][6] - 交易付款方式为分期付款，第一期付全部转让款的30%，第二期付40%，第三期、第四期、第五期各付10%[11] - 上海谊和医疗管理有限公司出售上海勤礼70%股权，对应交易金额36960万元[14] - 上海养和实业有限公司出售上海勤礼30%股权，对应交易金额15840万元[14] - 2026年3月17日，公司第六届董事会第十二次会议审议通过收购议案，8名非关联董事一致同意[12] - 本次关联交易金额达3000万元以上，且占公司最近一期经审计净资产绝对值5%以上，尚需股东会审议[13] - 本次交易设置了业绩对赌条款[12] - 浙江莎普爱思药业本次收购养和实业、谊和医疗持有的上海勤礼100%股权，构成关联交易[16][17] 其他新策略 - 内科门诊通过进口原研药引流，拉动年就诊量增长约6%以上[2] - 中医科将慢性病患者使用中医治疗比例提升至65%[4] 数据相关 - 2024 - 2025年上海勤礼资产总额分别为11996.86万元、5673.16万元[26] - 2024 - 2025年上海勤礼负债总额分别为9063.82万元、3576.14万元[26] - 2024 - 2025年上海勤礼净资产分别为2933.05万元、2097.01万元[26] - 以2025年12月31日为评估基准日，上海勤礼股权评估值为52800万元，交易定价为52800万元[28][29] - 评估采用收益法，评估增值率为2417.87%[29] - 资产基础法评估中，总资产账面价值2196.27万元，评估价值2575.27万元，增值率17.30%[32] - 资产基础法评估中，总负债账面价值和评估值均为292.41万元，无增减值[33] - 资产基础法评估中，股东全部权益账面价值1903.86万元，评估值2282.87万元，增值率19.91%[33] - 收益法评估中，合并口径股东全部权益账面值2097.01万元，评估值52800.00万元，增值率2417.87%[37] - 无风险报酬率为2.34%，市场风险溢价为6.76%[39][41] - 行业剔除财务杠杆调整后β系数平均值为0.9383，被评估企业βL为0.967[43] - 企业特定风险ε为1.35%，权益资本成本Re为10.20%[43][44] - 2026E门诊收入预测为10171.73万元[50] - 2025 - 2030年及永续年营业收入分别为15749.58、17251.00、18690.00、20095.00、21376.00、22614.00、23834.00 [58][59] - 2025 - 2030年及永续年营业成本分别为10049.19、10913.00、11634.00、12319.00、12933.00、13504.00、14026.00 [58] - 2025 - 2030年及永续年毛利率分别为36.19%、36.74%、37.75%、38.70%、39.50%、40.28%、41.15% [58] - 2025 - 2030年及永续年销售费用分别为826.55、854.96、896.06、918.10、930.52、947.19、962.50，占收入比分别为5.25%、4.96%、4.79%、4.57%、4.35%、4.19%、4.04% [59] - 2025 - 2030年及永续年管理费用分别为1324.46、1390.00、1435.00、1464.00、1493.00、1522.00、1552.00，占收入比分别为8.41%、8.06%、7.68%、7.29%、6.98%、6.73%、6.51% [59] - 2026 - 2031E外科收入占比分别为16.6%、16.6%、16.4%、16.3%、16.2%、16.1% [58] - 2026 - 2031E康复病房收入占比分别为30.5%、30.6%、30.9%、31.3%、31.9%、32.6% [58] - 2024年9月30日，盈康生命收购长沙珂信肿瘤医院静态市盈率15.89，动态市盈率12.00[69] - 近几年市场可比交易作价对应的静态市盈率平均值42.38，动态市盈率平均值14.03[70] - 目标公司2026 - 2028年度净利润承诺分别不低于3240万元、3730万元、4265万元，累计不低于11235万元[80]