发行情况 - 公司公开发行2.15亿股人民币普通股股票，全部为新股发行[2] - 首次公开发行股票中的1.36947988亿股自2026年3月31日起可上市交易[2] - 本次发行价格7.82元/股，2024年扣非后净利润摊薄后市盈率为19.11倍，低于同行业平均[4] 财务数据 - 2025年6月30日流动资产306,628.20万元，非流动资产480,595.03万元，资产总计787,223.23万元[4] - 2025年1 - 6月营业收入228,910.00万元，营业利润81,982.10万元，利润总额82,002.52万元，净利润60,240.18万元[6] - 2025年1 - 6月经营活动现金流量净额82,406.54万元，投资活动 - 21,309.19万元，筹资活动18,430.76万元[9] - 2025年6月30日流动比率1.74倍，速动比率1.34倍，资产负债率（合并）31.35%[10] - 2025年1 - 6月研发投入占营业收入比例1.08%[11] - 2025年6月30日归属于母公司股东的每股净资产3.32元[11] - 2025年12月31日资产总额766,619.17万元，较2024年增长11.26%[17] - 2025年12月31日负债总额198,071.93万元，较2024年下降7.55%[17] - 2025年度营业收入350,251.28万元，较2024年增长22.31%[18] - 2025年度净利润87,982.61万元，较2024年增长16.66%[18] - 2026年1 - 3月预计营业收入123,000.00 - 140,000.00万元，同比变动 - 9.41%至3.11%[20] - 2026年1 - 3月预计归属于母公司股东的净利润34,000.00 - 39,000.00万元，同比变动 - 8.40%至5.07%[20] 其他数据 - 2025年1 - 6月非流动资产处置损益 - 1.39万元，2024年度 - 569.50万元，2023年度269.80万元，2022年度 - 614.12万元[13] - 2025年1 - 6月计入当期损益的政府补助23.00万元，2024年度270.56万元，2023年度167.19万元，2022年度153.22万元[13] 行业影响 - 2025年1月1日起我国对11类钼产品实行出口许可证管理制度，2月对符合特定型号的钼粉及其生产技术实施专项出口管制[23] - 《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》推动高端钢材占比提升，短期内刺激钢铁行业对钼需求增长，但拉动作用可持续性存不确定性[33] 钼价影响 - 以2024年钼精矿平均售价3,373.14元/吨度为基础，测算钼精矿价格每变动100元/吨度对2024年经营成果的影响[24] - 钼价每变动100元/吨度（2.96%），对公司利润总额影响为5264.83万元，占2024年度实际利润总额之比为5.11%[27] - 近10年（2016 - 2025年）加权平均钼精矿价格为2446.86元/吨度，近5年（2021 - 2025年）为3209.89元/吨度[27] - 按近10年加权平均价格测算，公司利润总额为54239.24万元，较2024年下降47.34%；按近5年测算，利润总额为94411.41万元，较2024年下降8.34%[27] 未来展望 - 公司主力在产矿山南泥湖钼矿预计未来达50000吨/天矿石开采量，自有选厂选矿能力与采矿能力有差距[30] 风险提示 - 报告期内公司营业收入主要源于钼精矿和钼铁，产品结构单一，受钼金属价格波动影响大[31] - 公司资源储量核实结果与实际储量及可开采量可能存在差异，影响经营业绩和持续发展[29] - 若合作的外部选厂无法稳定合作，会影响公司选矿能力和钼精矿产量[30] 主营业务 - 以2024年钼精矿平均售价3373.14元/吨度测算，主营业务收入286368.72万元，主营业务成本140351.65万元，利润总额103006.46万元[26] - 报告期内公司主营业务毛利率分别为49.67%、59.94%、50.99%和48.08%，受钼价、成本等因素影响有波动[34]