公司概况 - 公司是全球领先海上风电核心设备供应商，有近二十年新能源行业经验[42] - 核心业务涵盖海上风电设备研发制造、重型海运、船舶设计建造等[42] - 公司全称为大金重工股份有限公司，2003年9月22日在中国成立，A股在深交所主板上市，代码002487[135] 发行信息 - 最高发行价为每股H股HK$[REDACTED]，需支付相关费用和征费[10] - H股每股面值为人民币1.00元[10][140][164] - 发行价预计不超过HK$[REDACTED]，不低于HK$[REDACTED][14] 市场份额 - 2025年上半年公司是欧洲最大海上风电基础供应商，单桩销售额市场份额从2024年的18.5%增至29.1%[43] - 2025年上半年公司在中国风电塔供应商中销售额排名第五，市场份额为2.4%，2024年排名第三，份额为4.4%[43] 业绩数据 - 2025年公司海外订单积压约达100亿人民币，海外订单收入61.736亿，收入11.033亿，净利润11.033亿，收入增长132.8%，净利润增长74.5%[46] - 2023 - 2025年海外业务收入占比从39.6%增至74.5%[61] - 2023 - 2025年海外市场产品交付收入分别为17.147亿、17.33亿和45.97亿，占比分别为39.6%、45.9%和74.5%[66] - 2023 - 2025年净利润分别为4.252亿、4.739亿和11.033亿，利润率从9.8%增至12.5%和17.9%[66] - 2023 - 2025年经营活动净现金分别为7.741亿、10.353亿和11.443亿[67][106] - 2023 - 2025年公司收入分别为43.25082亿、37.79651亿和61.7355亿，成本分别为33.24055亿、26.52258亿和42.5433亿，利润分别为4.25157亿、4.73875亿和11.03297亿[79] - 2023 - 2025年EBITDA分别为5.65054亿、6.18017亿和13.85115亿，占收入比分别为13.1%、16.4%和22.4%[79] - 2023 - 2025年风电设备制造和销售业务收入分别为41.46031亿、35.10733亿和58.65638亿，占比分别为95.9%、92.9%和95.0%[87] - 2023 - 2025年新能源开发和运营业务收入分别为0、1.31615亿和2.51114亿，占比分别为0、3.0%和4.1%[87] - 2023 - 2025年中国内地收入分别为26.1043亿、20.46617亿和15.76512亿，占比分别为60.4%、54.1%和25.5%[89] - 2023 - 2025年中国内地以外收入分别为17.14652亿、17.33034亿和45.97038亿，占比分别为39.6%、45.9%和74.5%[89] - 2023 - 2025年总毛利分别为10.01亿、11.274亿和19.192亿，毛利率分别为23.1%、29.8%和31.1%[96] - 2023 - 2025年净资产分别为69.142亿、72.72亿和82.803亿，呈增长趋势[100] - 2023 - 2025年净流动资产分别为43.586亿、42.032亿和41.004亿，呈下降趋势[100][101][102] - 2023 - 2025年投资活动净现金分别为 - 13.81057亿、2.65984亿和 - 25.803亿[106] - 2023 - 2025年融资活动净现金分别为 - 10.01572亿、 - 3.23702亿和14.01593亿[106] - 2023 - 2025年毛利率分别为23.1%、29.8%和31.1%，净利率分别为9.8%、12.5%和17.9%[108] - 2023 - 2025年资产负债率分别为32.4%、37.1%和42.9%[108] 项目情况 - 公司已建成并运营500MW新能源项目，自2023年运营以来已供电约19亿千瓦时，减少二氧化碳排放约103.22万吨，另有950MW项目正在开发[57] - 风电海上工程基地集群总产能达70万吨，山东蓬莱海上工厂年产能30万吨，河北唐山曹妃甸深远海海上工厂年产能40万吨[46][47] 客户与供应商 - 2023 - 2025年，前五大客户每年总收入分别为22.85亿、21亿和48.865亿，占当年总收入的52.8%、55.6%和79.2%[73][190] - 2023 - 2025年，前五大供应商每年采购额分别为14.138亿、15.163亿和15.284亿，占当年总采购额的44.5%、45.4%和41.6%[73] 产能利用率 - 2023 - 2025年，基础结构产能利用率分别约为73.2%、76.3%和81.7%[193] - 2023 - 2025年，塔架产能利用率分别约为61.5%、60.5%和62.6%[193] 分红情况 - 2026年4月3日股东大会批准2025年分红5550万元，预计2026年上半年支付[116] - 2023 - 2025年现金分红情况：2023年末期股息116070千元，2024年末期股息51020千元，2025年中期股息54846千元、末期股息55484千元[127] 业务模式与风险 - 2024年下半年起采用DAP模式开展海外业务，主要集中在欧洲市场[112] - 运输成本增加或运输能力稀缺可能影响业务和财务业绩，公司正提升内部造船能力[194] - 关键材料、零部件供应有价格波动、短缺等风险[195] - 维护品牌形象对公司成功至关重要，失败可能产生不利影响[197] - 质量管理系统可能无法识别潜在产品缺陷，导致安全或运营问题[198] - 质量管理系统可能无法有效符合相关法律法规和标准[199] - 公司业务拓展至30多个国家和地区，国际业务面临法律、监管等风险[200]