财务数据 - 2025年12月31日资产总额246,393.70万元，负债总额46,660.65万元，所有者权益199,733.05万元[12] - 2025年度营业收入83,855.90万元，营业成本54,061.97万元，净利润2,965.49万元[14] - 2025年度经营活动现金流量净额39,735.98万元，投资活动 - 1,506.86万元，筹资活动 - 2,684.55万元[16] - 2025年度流动比率4.33倍，速动比率3.31倍，资产负债率（合并）18.94%，（母公司）15.37%[17] - 2025年度应收账款周转率0.86次，存货周转率1.02次，每股经营活动现金流量净额1.27元，每股净现金流量1.14元[17] - 2023 - 2025年营业收入分别为103,650.92万元、91,042.37万元和83,855.90万元，呈下降趋势[24] - 报告期各期综合毛利率分别为39.68%、31.99%和35.53%，有波动[29] - 2023 - 2025年归属于母公司股东净利润分别为13351.71万元、1779.80万元、2965.49万元，平均可分配利润6032.34万元[138] - 2023 - 2025年经营活动现金流量净额分别为13550.63万元、 - 484.32万元、39735.98万元[147][166] - 2023 - 2025年合并口径资产负债率分别为27.45%、21.22%、18.94%[147][166] - 截至2025年12月31日，财务性投资金额1352.17万元，占合并报表归母净资产比例0.68%[153][164] 业务情况 - 主营高性能传输线缆和组件、光电系统和FC网络产品等[9] - 军用产品覆盖航空、航天等五大军工领域，民用产品覆盖商业航天、民用航空等领域[10] - 产品终端用户包括航空工业、航天科技等大型企业及其下属单位[10] - 报告期内前五大客户营业收入占比分别为90.81%、83.64%和79.16%，客户集中度较高[20] 风险提示 - 军费预算和装备采购计划波动影响业绩[18] - 若不满足高新技术企业税收优惠条件，面临税费上升、利润下降风险[33] - 产品面临市场竞争加剧风险，可能导致市场份额下滑[34] - 因军工产品特殊性，难以获取准确行业数据，影响投资者价值判断[35] - 存在军品质量控制风险，产品质量问题影响合作与经营[21] - 存在泄密风险，严重泄密导致丧失保密资质和影响竞争力[22] - 可转债存在价格及股票价格波动、未能转股、本息兑付等风险[36][37][38] - 募集资金投资项目存在新增产能消化、实施、未达预期效益、研发失败等风险[44][46][47][48] 可转债发行 - 本次发行拟募集资金总额不超过31,200.00万元，用于商用航空传输与互联通信集成化产品生产项目、嵌入式异构计算平台研发项目、补充流动资金[52][55][110][111][138][139][155][158][168][169] - 可转债每张面值100元，期限六年，每年付息一次[53][74][75][77] - 转股期限自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[84][160] - 初始转股价格不低于《募集说明书》公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日均价[85][162] - 转股价格向下修正条件为任意连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格低于当期转股价格的85%（不含本数）[89] - 有条件赎回情形一是连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%（含本数），情形二是未转股余额不足3000万元[95] - 有条件回售在可转债最后两个计息年度，连续三十个交易日收盘价格低于当期转股价格的70%（含本数）时可回售[97] - 附加回售当募集资金使用情况与承诺重大变化被认定改变用途时，持有人有一次回售权利[99] - 发行对象为持有深圳分公司证券账户的自然人、法人等（国家法律禁止者除外）[102] - 本次发行由国金证券以余额包销方式承销，聘请国金证券作为受托管理人[59][67] - 发行方案有效期为十二个月，自经公司股东会审议通过之日起计算[116]