信用评级与债券发行 - 公司主体长期信用等级为AAA，2026年第三期公司债券信用等级为AAA，评级展望稳定[4][120] - 本期债项发行规模不超过10.00亿元，发行期限3年期[10][30] 业绩数据 - 2023 - 2026年3月，公司资产总额从833.34亿元增长至1273.78亿元[16] - 2023 - 2026年3月，公司营业总收入分别为64.75亿元、43.04亿元、50.69亿元、13.26亿元[16] - 2023 - 2026年3月，公司利润总额分别为7.23亿元、11.64亿元、17.64亿元、5.50亿元[16] - 2024年调整后营业总收入同比下降33.53%，2025年营业收入同比增长17.78%[49] - 2025年资产管理业务收入规模同比增长39.28%[50] - 2024年期货业务收入规模同比下降95.75%[50] - 2026年1 - 3月，公司实现营业总收入13.26亿元，同比增长34.80%[50] 业务运营 - 2023－2025年公司业务运营多元化程度好，主要业务排名居行业中上游[10] - 公司构建覆盖中国主要经济发达地区营销网络体系，吉林省内营业网点覆盖率高[10][14] 股东情况 - 截至2026年3月末，公司注册资本及实收资本均为23.40亿元，第一大股东亚泰集团持股30.81%，已质押15.18%股份，占其持有股份数的49.25%[25] - 截至2026年3月末，公司前十大股东持股合计53.75%[27] - 2024年3月，亚泰集团拟出售公司29.81%股份，其中20.81%售予长发集团，9.00%售予长春市金控[47] 各业务板块情况 - 2026年1 - 3月公司代理买卖证券业务交易额为2.51万亿元，市场份额有所下降，经纪业务手续费净收入4.13亿元，同比增长42.13%[4] - 2023 - 2025年公司财富管理业务收入分别为18.41亿元、19.27亿元、25.03亿元，占比分别为28.42%、44.78%、49.38%[1] - 2025年公司投资顾问产品签约订单数同比增长42.76%，“天天向上”签约客户数同比增长47.55%[6] - 2025年公司代销金融产品总金额1300.00亿元，同比增长54.05%，代销金融产品收入1.18亿元，同比增长26.37%[7] - 2025年末公司全口径金融产品保有规模为349.40亿元，较上年末增长8.57%[7] - 2023 - 2025年末公司融资融券余额年均复合增长23.36%，2025年市场占有率为0.73%，较上年末下降0.03个百分点[8] - 截至2026年3月末公司融资融券余额较上年末增长4.69%，股票质押业务规模较上年末下降23.53%[9] - 2023 - 2025年公司累计北交所首发项目4个，再融资项目5个，承销金额合计32.91亿元[10] - 截至2025年末公司已累计完成北交所首发项目10个，行业排名并列第7位[10] - 2023 - 2025年累计完成债券主承销项目48个，承销金额134.12亿元；2025年完成19个，同比增加9个，主承销金额小幅上升0.33%[61] - 2023 - 2025年共完成10家企业新三板挂牌，完成并购及财务顾问项目53个；2025年推荐3家企业挂牌，同比增加1个，新增完成并购及财务顾问项目27个[61] - 2026年1 - 3月实现投资银行业务收入0.16亿元，完成债券主承销项目6个、新三板挂牌项目1个、并购及财务顾问项目6个[61] - 截至2026年3月末，投资银行业务储备项目包括IPO及再融资项目7个、再融资项目5个、债券承销项目31个、新三板项目17个、财务顾问项目41个[62] - 2023 - 2025年末证券投资业务收入年均复合增长13.89%，2024年同比增长25.92%，2025年小幅增长3.00%[64] - 2026年1 - 3月证券投资业务收入4.30亿元，同比增长；截至2026年3月末，投资资产规模较上年末增长8.87%[66] - 2023 - 2025年末资产管理业务收入持续增长，2025年实现收入7.95亿元，同比增长39.28%[68] - 2025年末资产管理业务规模降幅为16.84%，2026年1 - 3月收入1.50亿元，同比变动不大；截至2026年3月末，规模较上年末增长6.80%[68][69] - 2023 - 2025年末主动管理类业务占比保持97%左右[69] - 个别主动管理产品投资的债券曾违约，涉及本金及利息合计5300万元，公司已采取处置措施并调整计提减值[69] - 2025年末集合产品规模483.19亿元，占比76.31%；定向产品规模146.82亿元，占比23.19%；专项产品规模3.14亿元，占比0.50%[70] - 2025年末主动管理规模618.06亿元，占比97.62%；被动管理规模15.09亿元，占比2.38%[70] - 2025年渤海期货客户权益规模同比增长38.81%，代理交易额同比增长11.92%[73] - 2025年末渤海期货资产总额94.59亿元，净资产8.08亿元；营业收入1.78亿元，净利润0.32亿元[74] - 2025年末东方基金存续管理公募基金产品68只，管理资产总规模1268.19亿元，较上年末增长12.40%；资产总额13.31亿元，净资产9.82亿元；营业收入6.53亿元，净利润0.81亿元[74] - 2025年末银华基金存续管理公募基金产品242只，管理资产规模6533.64亿元，较上年末增长22.40%；资产总额71.95亿元，净资产46.77亿元；营业收入30.44亿元，净利润6.05亿元[75] - 2025年银华基金对公司在权益法下产生的投资收益1.14亿元，发放现金股利0.46亿元[75] 财务风险与指标 - 2023 - 2026年3月末公司债务规模波动增长，结构以短期为主[14] - 截至2026年3月末，公司流动性覆盖率为169.58%，净资本169.84亿元[14] - 2023 - 2026年3月，公司短期债务从251.52亿元增长至445.95亿元，短期债务占比从59.77%升至74.08%[16] - 2023 - 2026年3月，公司流动性覆盖率从378.24%降至169.58%[16] - 2023 - 2025年末公司负债总额年均复合增长19.22%，2025年末自有负债较上年末增长30.33%，非自有负债较上年末增长38.70%[83] - 2023 - 2026年3月末负债总额分别为644.35亿元、694.40亿元、926.59亿元、1062.56亿元[84] - 2023 - 2025年末全部债务规模先降后升，2025年末短期债务占比较上年末下降0.98个百分点[87] - 2023 - 2026年3月末全部债务分别为420.79亿元、407.60亿元、526.30亿元、602.00亿元[88] - 截至2026年3月末，公司负债总额较上年末增长14.67%，全部债务规模较上年末增长14.38%[90] - 截至2026年3月末，1年以内（含1年）偿还债务规模464.20亿元，占比78.29%[92] - 2023 - 2025年末公司所有者权益年均复合增长4.37%[96] - 2023 - 2025年公司三年分配现金股利分别为2.34亿元、2.34亿元和2.81亿元，分别占上年归属于母公司所有者净利润的101.34%、35.01%和32.15%[96] - 针对2025年利润，公司合计派发5.85亿元，占2025年归属于母公司所有者净利润的40.13%[96] - 截至2026年3月末，公司所有者权益规模较上年末小幅增长2.59%[96] - 2023 - 2025年末，公司净资本及净资产规模均持续增长；截至2026年3月末，净资本规模较上年末下降4.26%[98] - 2023 - 2025年，净利润年均复合增长46.39%，2025年同比增长60.66%，优于同业平均水平31.20%[101] - 2024年营业总支出同比下降45.96%，主要系会计政策变更，短期频繁交易的标准仓单不再计入营业收入与营业成本[103] - 2026年1 - 3月，营业总收入同比增长34.80%，营业总支出同比上升9.26%，利润总额和净利润分别同比增长99.93%和95.97%[108] - 2023 - 2025年，营业费用率、薪酬收入比均波动上升，营业利润率、自有资产收益率和净资产收益率持续上升[106] 其他情况 - 公司将在“十五五”期间力争实现再造一个东北证券的目标[76] - 公司建立了四个层级、三道防线的全面风险管理组织架构[79] - 2025年，公司自有资金绿色债券投资总额达到13.21亿元，同比增长49.77%，通过相关业务带来营业收入超1亿元[113] - 2025年纳税总额9.81亿元，解决就业3604人，人均培训时长57.89小时，客户满意度达98.11%，公益捐赠99.58万元，员工志愿服务总时长1664小时[114] - 截至2026年5月19日，董事会中独立董事占比5/13，女性董事占比3/13[115] - 截至2026年3月末，公司全部债务规模602.00亿元，本期债项发行规模不超过10.00亿元，发行后全部债务将增长1.66%[117] - 联合资信将在本期债项信用评级有效期内持续跟踪评级，包括定期和不定期跟踪评级[133] - 若公司不能及时提供跟踪评级资料或出现其他情形，联合资信可终止或撤销评级[133]