信用评级 - 公司主体长期信用等级和“华辰转债”信用等级均维持为A+，评级展望为稳定[5][102] 财务数据 - 2025年营业总收入22.56亿元，同比增长42.73%[15][27] - 2025年研发投入8511.48万元，占营业总收入的3.77%[15] - 2025年利润总额0.70亿元，2026年1 - 3月利润总额0.03亿元[27] - 2025年毛利率同比下降，主营业务毛利率15.26%，同比下降4.99个百分点[11][41] - 2026年1－3月营业总收入2.51亿元，同比下降13.33%[41] - 2026年1－3月综合毛利率19.43%，较去年同期下降0.90个百分点[41] - 2025年营业成本同比增长51.36%，利润总额同比下降[85] - 2025年期间费用同比增长18.35%，期间费用率为10.64%[85] - 2025年销售毛利率为16.23%，总资产报酬率为2.89%，净资产收益率为6.53%[90] - 2025年经营活动现金净额0.28亿元，投资活动现金净额 -2.43亿元，筹资活动现金净额2.21亿元[93] - 2026年1 - 3月经营活动现金净流出 -0.62亿元，投资活动现金流量净额为0.38亿元，筹资活动现金流量净额为0.16亿元[91][93] - 2025年EBITDA同比下降15.79%至1.22亿元，全部债务/EBITDA从4.76倍升至9.05倍，EBITDA利息倍数从13.68倍降至6.84倍[94][96] 资产情况 - 截至2025年底，资产总额32.79亿元，同比增长38.18%[15] - 截至2026年3月底，资产总额32.01亿元，较上年底下降2.37%[71][72] - 截至2025年底，资产负债率和全部债务资本化比率分别为65.06%和49.06%，分别同比增长8.61和9.05个百分点[16] - 截至2026年3月底，资产负债率64.07%[18] - 截至2025年底，应收账款和存货共计16.89亿元，在期末资产总额中占比达51.50%[16] - 截至2026年3月底，受限资产账面价值合计1.70亿元，占总资产的比例为5.31%[72] - 2025年底流动资产23.15亿元，占比70.59%；货币资金2.07亿元，占比6.30%；应收账款12.02亿元，占比36.67%[68] - 2026年3月底流动资产22.44亿元，占比70.10%；货币资金1.80亿元，占比5.62%；应收账款9.86亿元，占比30.81%[68] 业务数据 - 2025年主营业务收入22.24亿元，同比增长42.45%[41] - 2025年箱式变电站营业收入大幅增长125.32%，油浸式变压器营业收入同比增长41.25%，干式变压器营业收入同比下降21.91%[41] - 2025年干式变压器产能1224.00万KVA，产量1329.13万KVA，产能利用率108.59%[50] - 2025年油浸式变压器产能1285.20万KVA，产量1371.86万KVA，产能利用率106.74%[50] - 2025年箱式变电站产能2411.00台，产量3296.00台，产能利用率136.71%[50] - 2025年电气成套设备产能4512.00台，产量982.00台，产能利用率21.76%[50] - 2025年直销收入在主营业务收入中的占比达96.09%[52] - 2025年干式变压器销售金额50954.98万元，销量615.51万KVA，销售均价82.78元/KVA[54] - 2025年油浸式变压器销售金额46487.45万元，销量711.94万KVA，销售均价65.30元/KVA[54] - 2025年箱式变电站销售金额118914.45万元，销量3021台，销售均价39.36万元/台[56] - 2025年电气成套设备销售金额5083.16万元，销量1244台，销售均价4.09万元/台[56] - 2025年前五大客户主营业务收入合计52850.47万元，占总销售金额比重23.77%[58] - 2025年净营业周期143.71天，应收账款周转次数2.15次，存货周转次数3.96次[60] 项目进展 - 截至2025年底，“华辰转债”投入募投项目32758.12万元、补充流动性资金8145.29万元，剩余4241.63万元未使用[29] - 新能源电力装备智能制造产业基地建设项目（一期）和新能源电力装备数字化工厂建设项目截至2025年底投入进度分别为91.49%和80.67%[29] - 截至2026年3月底，在建项目完成后将新增新能源干式变压器产能1056万kVA/年、新能源油浸式变压器产能1584万kVA/年、新能源箱式变电站产能3360台/年、新能源油浸式变压器油箱产能9000台/年[62] 研发情况 - 公司组建163人专业研发团队，累计获158项授权专利，参与22项标准制修订[15] - 2025年新立项研发项目26项[36] 其他 - 2026年2月公司股票触发“华辰转债”有条件赎回条款，董事会决定不提前赎回[29] - 截至2026年3月31日，“华辰转债”未转股余额为45967.30万元，未转股比例为99.93%[29] - 截至2026年3月底，公司注册资本和实收资本均为1.65亿元，控股股东张孝金持股50.86%[27] - 截至2026年4月23日，公司本部已结清信贷信息中有1笔关注类贷款和1笔关注类银行承兑汇票，涉及信用额度余额1385.00万元，无违约事项[39] - 公司新增职工董事耿德飞，不再设置监事会，监事会职权由董事会审计委员会行使[40] - 2025年取向硅钢采购数量3.37万吨，采购金额28543.75万元，采购均价8466.79元/吨；钢材采购数量1.57万吨，采购金额6233.22万元，采购均价3980.18元/吨；铜材采购数量902.88万公斤，采购金额68320.75万元，采购均价75.67元/公斤[44] - 2025年前五大供应商采购金额50533.26万元，占总采购额比重28.02%[48] - 2026年一季度公司对单一供应商采购的PCS金额为0.43亿元[46] - 2025年公司全年取水量55149吨，较上年下降44.1%，绿电使用占比30.4%，光伏总发电量达1130万度[99] - 2025年末员工总数1482人，较上年提升13.2%，研发投入超8511万元，较上年提升45%，安全生产投入约214万元，较上年提升9.58%[100] - 2025年公司乡村振兴投入2.77万元，惠及17人，开展公益/志愿活动2次，参与员工43人[100]