公司战略方向 - 公司高度重视海外市场拓展 并将其作为实现中长期增长的重要战略方向 [1] - 公司正稳步推进国际化布局 致力于通过建立本土化生产能力来更好地服务区域市场 提升全球竞争力 [1] 当前进展 - 公司正就多个海外产能合作项目与潜在伙伴进行深层次的洽谈 [1] - 相关工作有序开展 [1]

公司业务动态 - 公司在数据中心电源业务方面已取得一定业绩并得到市场认可 [1] - 公司已成立由高级管理人员牵头的专项工作组，专注于开拓数据中心电源市场 [1] - 公司正积极对接国内外数据中心电源相关客户 [1]

公司应对原材料价格波动的措施 - 公司通过现货市场的相关对冲操作进行成本管控 [2] - 公司持续优化产品设计与生产工艺以应对成本变化 [2] - 公司建立价格传导机制，与下游客户沟通协商，共同应对成本变化，力求将影响控制在最小范围 [2]

公司运营与客户管理 - 公司产品交货周期依据客户类型及合同模式而定 [2] - 对于标准采购或EPC项目客户，公司会安排快速响应 [2] - 对于框架协议类客户，公司将根据其项目实际进度，经现场核实后科学排产，以确保供应与需求匹配 [2]

公司成本结构与管理策略 - 原材料成本在产品总成本中的占比受产品类型、技术方案及电压等级等多因素影响，不同产品之间存在差异 [2] - 公司将持续通过技术优化与供应链管理，合理控制原材料成本波动对整体成本的影响 [2]

公司战略与市场拓展 - 公司高度重视海外市场拓展 并将其作为实现中长期增长的重要战略方向 [2] - 公司正稳步推进国际化布局 致力于通过建立本土化生产能力来更好地服务区域市场 提升全球竞争力 [2] - 公司正就多个海外产能合作项目与潜在伙伴进行深层次的洽谈 相关工作有序开展 [2]

公司业务动态 - 公司正在全球多个区域积极进行合作洽谈 [2] - 公司当前重点接洽的市场包括欧洲、中东、南亚及北非等地区 [2] - 公司将持续评估各区域市场潜力 [2] - 公司正稳妥推进符合其战略的产能合作项目 [2]

行业竞争格局展望 - 变压器行业竞争预计仍将持续 [2] - 市场逐步规范与产业结构调整有望缓解过去存在的部分无序竞争情况 [2] - 行业整体竞争格局预计将趋于更加理性与健康 [2]

文章核心观点 - 江苏华辰变压器股份有限公司（江苏华辰）已触发其可转换公司债券“华辰转债”的有条件赎回条款，但公司董事会决定不行使提前赎回权利，且在未来三个月内（2026年2月5日至5月4日）即使再次触发条款亦不赎回 [2] - 公司做出此决定是基于“华辰转债”发行上市时间较短、距离6年存续届满期尚远，并综合考虑了公司实际情况、股价走势、市场环境以及对公司长期发展潜力与内在价值的信心，旨在维护全体投资者利益 [6] 可转债发行概况 - 公司于2025年6月20日向不特定对象发行了4,600,000张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额为46,000.00万元（即4.6亿元），债券期限6年（2025年6月20日至2031年6月19日）[3] - 可转债票面利率设定为：第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.80%、第四年1.50%、第五年2.00%、第六年2.50% [3] - 该债券于2025年7月10日起在上海证券交易所挂牌交易，债券简称“华辰转债”，债券代码“113695” [3] - “华辰转债”自2025年12月26日起可转换为公司股份，初始转股价格为23.53元/股，当前转股价格为23.48元/股 [3] 赎回条款触发情况 - 根据《募集说明书》约定，赎回条款触发条件之一为：在可转债转股期内，公司股票在任何连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130% [4] - 自2026年1月15日至2026年2月4日，公司股票已有十五个交易日的收盘价不低于当期转股价格23.48元/股的130%（即30.52元/股），已触发“华辰转债”的有条件赎回条款 [2][6] 公司不提前赎回的决定及未来安排 - 公司于2026年2月4日召开第三届董事会第二十四次会议，审议通过了不提前赎回“华辰转债”的议案 [2][6] - 公司决定在未来三个月内（即2026年2月5日至2026年5月4日），如再次触发“华辰转债”的赎回条款，均不行使提前赎回权利 [2][6] - 自2026年5月4日之后的首个交易日重新起算，若“华辰转债”再次触发赎回条款，公司董事会将另行召开会议决定是否行使提前赎回权利 [2][6] 相关主体交易情况 - 经公司自查，在“华辰转债”满足本次赎回条件的前6个月内，公司实际控制人、控股股东、持股5%以上的股东、董事、高级管理人员存在交易“华辰转债”的情况（具体数据以表格形式呈现于公告中）[7] - 截至公告披露日，公司收到高级管理人员李刚先生计划在未来六个月内减持“华辰转债”不超过2,800张 [7] - 除上述情况外，公司未收到其他相关主体在未来六个月内减持“华辰转债”的计划 [7] 保荐机构核查意见 - 保荐机构认为，江苏华辰本次不提前赎回“华辰转债”已经公司董事会审议，履行了必要的决策程序，符合相关法律法规及《募集说明书》的约定，对此事项无异议 [8]

公司公告核心内容 - 江苏华辰股票在2026年1月15日至2026年2月4日期间，已有十五个交易日的收盘价格不低于“华辰转债”当期转股价格23.48元/股的130%（即30.52元/股），触发了有条件赎回条款 [2] - 公司于2026年2月4日召开董事会，审议通过了不提前赎回“华辰转债”的议案，决定不行使本次提前赎回权利 [2] - 公司决定在未来三个月内（即2026年2月5日至2026年5月4日），即使再次触发赎回条款，均不行使提前赎回权利 [2] - 自2026年5月4日之后的首个交易日重新起算，若“华辰转债”再次触发赎回条款，公司董事会将另行召开会议决定是否行使提前赎回权利 [2]