利率风险 - 2021年后LIBOR可能无法按当前基础延续，若LIBOR或替代参考利率大幅上升，公司未偿债务利息可能显著增加[61] 信息系统安全风险 - 公司信息系统面临安全威胁，可能导致业务中断、产生重大费用和法律责任[62] 交易对手风险 - 公司各类合同面临交易对手风险，若对手方违约，公司可能遭受重大损失[63] 股息支付风险 - 公司融资安排对支付股息有限制，未来可能无足够盈余支付股息[64] 保险风险 - 公司每艘船舶每次事故的污染、泄漏责任保险赔偿额度为10亿美元，但可能未对所有风险充分投保[65] 运营风险 - 公司二手船收购和船队老化可能导致运营成本增加、收益减少[66] 诉讼风险 - 公司可能面临各类诉讼，若未获有利解决且未充分投保，可能产生重大不利影响[67] 业务增长风险 - 公司未来增长面临多种因素制约，收购和投资存在风险，可能影响业务和财务状况[68] 税收风险 - 税收法律、条约或法规的变化可能导致公司全球收益的税收费用或有效税率大幅上升[70] - 美国国税局可能将公司视为“被动外国投资公司”，对美国股东产生不利联邦所得税后果[71] 股权结构 - 截至2021年2月26日，橡树资本及其关联方实益持有39,006,017股普通股，约占已发行普通股的39.3%[73] 外国私人发行人身份风险 - 外国私人发行人身份的确定于发行人最近完成的第二个财政季度的最后一个工作日每年进行一次，公司下一次确定将于2021年6月30日进行[79] - 若公司失去外国私人发行人身份，超过50%的已发行有表决权证券由美国居民直接或间接记录持有，且多数高管和董事为美国公民或居民；超过50%的资产位于美国；或业务主要在美国管理[79][80] - 若公司失去外国私人发行人身份，需在六个月内遵守纳斯达克适用于美国国内上市公司的规则，包括向委员会提交定期报告和注册声明，还需遵守美国联邦代理要求，高管、董事和10%股东需遵守《交易法》第16条的短线交易利润披露和追回规定[81] 董事会独立性 - 公司董事会有九名成员可能被视为符合纳斯达克规则的独立董事，但由于是外国私人发行人，不要求董事会多数成员为独立董事，未来可能少于多数[78] 资金依赖与限制 - 公司是控股公司，依赖子公司分配资金以履行财务义务和支付股息，部分未偿还融资安排在特定情况下限制子公司向公司支付股息[82] 资本需求与融资风险 - 公司可能需要额外资本来扩展业务、增加流动性、满足意外流动性需求和减少未偿还债务，若现有资本和借款能力不足，需通过债务或股权融资筹集资金，可能导致股权稀释或条件不利[83] 法律诉讼与执行风险 - 公司根据马绍尔群岛法律组建，大部分资产位于美国境外，多数董事和高管为非美国居民，可能难以在美国对公司或其董事、高管提起诉讼或执行判决[84] 法律制度风险 - 马绍尔群岛公司法律案例较少，董事权利和信托责任不如美国明确，股东权利可能不同，且无破产法律规定或一般法定破产程序机制[85] - 公司及其部分子公司在多个国家注册并开展全球业务，破产时可能适用美国以外的破产法，美国破产法院对公司资产的管辖权不确定[85] 股权发行与流通情况 - 公司被授权发行3亿股普通股，截至2020年12月31日，已发行97146687股，流通股97139716股（库存股6971股）[86] 股权稀释风险 - 公司未来打算发行额外普通股，股东可能因未来股权发行、高管行使期权或股权激励计划发行股份而被稀释股权[86] 上市资格风险 - 公司可能无法满足纳斯达克持续上市要求，导致普通股被摘牌[86] 摘牌影响 - 普通股摘牌可能对股价和交易市场效率产生不利影响，还可能导致某些高级有担保信贷安排违约[87] 股价波动风险 - 公司普通股价格可能因季度和年度业绩波动、行业并购、市场条件、政府监管等因素而高度波动[88] - 公司普通股市场可能不可预测且不稳定，股东可能无法按买入价或更高价格出售股票[88] 证券集体诉讼风险 - 过去市场波动后常出现针对公司的证券集体诉讼，若发生在公司，可能导致巨额成本并分散管理层注意力[88] 反收购条款影响 - 公司章程和细则中的反收购条款可能阻碍、延迟或阻止并购，使股东难以更换董事会[89] - 反收购条款包括董事会可不经股东批准发行“空白支票”优先股、采用分类董事会制、设置提名和提案提前通知要求等[89] - 反收购条款可能阻碍公众股东从控制权变更中受益，对股价和股东实现潜在控制权溢价能力产生不利影响[89]