资产与负债 - 截至2022年9月30日，公司持有4.084亿美元的抵押贷款和其他债务，对应净账面价值为11亿美元的房地产资产组合[43] - 截至2022年9月30日，公司抵押贷款和债券应付总额为4.084亿美元，较2021年底的5.113亿美元有所下降[95] - 截至2022年9月30日，公司长期债务的到期总额为4.10486亿美元，其中2026年及以后的到期金额为2.96697亿美元[105] - 截至2022年9月30日，公司抵押贷款的公允价值为3.733亿美元，较2021年12月31日的5.227亿美元有所下降[106] - 截至2022年9月30日，公司租赁负债为368万美元，未来最低租金支付总额为385万美元[109] - 截至2022年9月30日，公司A系列优先股的清算价值为1.094亿美元，较2021年12月31日的1.205亿美元有所下降[121] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为890万美元，较2021年同期的2140万美元减少[236] 股权与融资 - 公司在2022年前九个月通过ATM计划筹集了1.213亿美元的股权资本[43] - 公司在2022年9月30日赎回5,000股A系列优先股，支付了500万美元加上应计股息，总计510万美元[121] - 截至2022年9月30日，公司A系列优先股的清算价值为1.094亿美元，较2021年12月31日的1.205亿美元有所下降[121] - 公司在2022年9月30日未偿还的A系列优先股为107,000股[121] - 公司在2022年9月30日应计股息为240万美元，将于每年1月15日支付[130] - 公司在2022年9月30日的股票回购计划中仍有约4050万美元的可用额度[133] - 公司在2022年9月30日未归属的限制性股票为265,000股，加权平均授予日公允价值为10.86美元[138] - 公司在2022年9月30日未确认的股票奖励补偿成本为210万美元，预计将在1.8年内确认[139] - 公司在2022年9月30日的股票激励计划中仍有60万股可供未来授予[134] - 公司通过ATM计划在2022年前九个月出售了8,594,940股普通股，总收益为1.227亿美元，净收益为1.213亿美元[140] - 公司在2022年前九个月的发行成本为10万美元，而2021年同期为20万美元[141] 收入与利润 - 2022年前九个月，公司归属于普通股股东的净收入为266万美元，而2021年同期为净亏损1214.5万美元[143] - 2022年前九个月，公司基本每股收益为0.05美元，稀释每股收益为0.05美元，而2021年同期分别为-0.39美元和-0.39美元[143] - 2022年第三季度总收入为1314万美元，同比增长30%[212] - 2022年第三季度作物销售额为247.1万美元，同比增长843.1%[212] - 2022年第三季度其他收入为70.5万美元，同比增长434.1%[212] - 2022年第三季度运营收入为472.5万美元，同比增长229.5%[212] - 2022年第三季度净收入为111.9万美元，去年同期为净亏损266.9万美元[212] - 2022年前九个月净收入为525万美元，去年同期为净亏损305.5万美元[220] - 租金收入增加40万美元，同比增长1.5%，主要得益于太阳能租金、固定农场和娱乐租金的增加，部分被可变租金和西海岸地区某些农场转为直接运营所抵消[221] - 作物销售收入增加360万美元，同比增长503.6%，主要由于直接运营物业的作物销售量增加[221] - 其他收入增加380万美元，同比增长408.3%，主要由于拍卖和经纪收入、直接运营农场的作物保险收益、管理费和贷款利息收入增加[222] - 资产处置收益增加60万美元，同比增长17.7%，主要由于2022年出售农场的售价高于账面价值[226] 收购与处置 - 公司于2021年1月20日与OZ基金达成协议，出售10个农场，获得1910万美元现金和240万美元的可转换票据[46] - 2021年11月15日，公司以810万美元收购了Murray Wise Associates, LLC，其中包括530万美元的收盘对价和280万美元的收盘调整[56] - 收购MWA后，公司确认了270万美元的商誉、190万美元的商标和10万美元的客户关系[57] - 2022年前九个月，公司在玉米带地区完成12项收购，总对价为3690万美元[86] - 2022年前九个月，公司完成5项资产处置，获得1690万美元现金，并确认390万美元销售收益[86] - 2021年前九个月，公司完成9项资产处置，获得2870万美元现金和240万美元可转换票据，确认340万美元销售收益[87] - 公司在2022年9月30日后完成了两笔玉米带地区的农场收购，总对价为340万美元[167] 风险管理 - 公司通过管理资金的数量、来源、期限和利率风险来管理经济风险，包括利率、流动性和信用风险[65] - 公司与Rabobank签订了一项利率互换协议，以稳定利息支出并管理利率波动风险[66] - 公司采用ASU 2020-04会计准则，允许在不重新评估合同的情况下修改债务、衍生品和租赁合同中的参考利率[67] - 公司允许在衍生品对冲文件中更改参考利率和其他关键条款，而无需取消对冲关系[68] - 公司通过利率互换协议管理利率风险，截至2022年9月30日，互换协议的名义金额为3320万美元[153] - 2022年前九个月，公司因利率互换协议产生的非现金损失为200万美元，而2021年同期为30万美元[154] - 截至2022年9月30日，公司累计衍生工具收益或损失为320.5万美元，较2021年12月31日的27.9万美元大幅增加[156] 农田与租赁 - 截至2022年9月30日，公司拥有约160,800英亩的农场，管理约29,800英亩的农场，70%的资产组合用于种植主要作物，30%用于种植特种作物[172] - 公司农田租赁收入主要来自固定租金，2022年剩余三个月的租赁到期面积为25,881英亩，占总租赁面积的16.1%，租金为1,210万美元，占总租金的29.7%[197] - 公司农田租赁合同通常为1至3年，部分合同可延长至40年，且大多数合同不提供租户续租的合同权利，但通常会给予现有租户续租机会[198] - 公司农田租赁合同中，租户需在春季种植季节前支付至少50%的固定租金，以减轻租户信用风险[199] - 公司农田管理成本具有显著的规模经济效应，随着农田数量的增加，管理成本预计不会显著增加[203] 市场与行业趋势 - 全球粮食需求预计将持续增长，到2050年全球粮食产量需增加超过10亿吨，较2005-2007年水平增长43%[189] - 全球人均GDP增长，特别是发展中国家，将显著推动对主要作物的需求，预计将导致作物价格上涨和农田租金增加[187][189] - 全球可耕地面积预计到2050年仅增加1.73亿英亩，增幅约5%，而全球人口预计增长近40%，导致人均耕地面积减少[191] - 美国农田租金在2021年续租时实现了超过10%的增长，预计2022年将继续受益于强劲的农场经济[195] - 2022/2023年度美国农业部预计玉米和大豆的产量将略有下降，部分原因是晚播和不利天气条件[204] - 美联储的利率上调对所有借款利率产生影响，特别是对可变利率债务和定期重置利率的债务有直接和相对即时的影响[206] - 公司预计未来利率变化将影响整体运营表现，特别是借款成本和租户的借款成本[207] - 2021/2022年度玉米出口预计下降10%，2022/2023年度预计再下降8%[208] - 2021/2022年度大豆出口预计下降5%，2022/2023年度预计再下降3%[208] - 2022财年对中国的出口预计达到创纪录的360亿美元，同比增长8%[209] 其他财务信息 - 截至2022年9月30日，公司库存包括232,000美元的收获作物和2,891,000美元的种植作物，总计3,123,000美元[52] - 2022年前九个月，公司收获作物的销售成本为440万美元，而2021年同期为130万美元[50] - 截至2022年9月30日，公司应收账款坏账准备不足10万美元[49] - 公司在2022年前九个月记录了40万美元的股票激励费用，用于MWA员工的激励计划[56] - 截至2022年9月30日，公司持有的应收票据总额为591万美元，其中应收利息为9.3万美元[91] - 公司预计借款方根据农业运营和其他资本来源按时偿还贷款[89] - 公司预计其应收票据本金余额的信用损失为零，2022年前九个月未记录任何信用损失费用[89] - 截至2022年9月30日，公司在Farmer Mac贷款下的未偿还金额为2500万美元，且符合所有相关财务条款，包括最大杠杆比率不超过60%[96] - 截至2022年9月30日，公司在MetLife贷款下的未偿还金额为2.62亿美元，较2021年12月31日的3.169亿美元有所减少，且符合所有贷款条款[97] - 截至2022年9月30日，公司在Rabobank抵押贷款下的未偿还金额为5950万美元，与2021年12月31日持平，且符合所有相关条款[99] - 截至2022年9月30日，公司在Rutledge信贷额度下的未偿还金额为6400万美元，较2021年12月31日的1.12亿美元减少，且仍有4800万美元可用额度[100] - 截至2022年9月30日，公司拥有约830万美元的未行使回购期权资产净账面价值，以及1580万美元的已行使回购期权资产[113] - 截至2022年9月30日，公司在运营合伙企业中持有97.7%的权益，非控股权益占比为2.3%[116] - 截至2022年9月30日，公司有120万股普通股因赎回请求而发行，较2021年12月31日的281,453股有所增加[117] - 公司在2022年9月30日的非控制性权益增加了80万美元，而2021年同期减少了不到10万美元[120] - 公司在2022年9月30日的A系列优先股赎回导致非控制性权益减少了1000万美元[126] - 截至2022年9月30日，公司持有的未归属限制性股票奖励为265股，较2021年12月31日的297股有所减少[148] - 公司截至2022年9月30日的净经营亏损为295.8万美元，联邦税后净经营亏损不会过期[163] - 公司截至2022年9月30日的递延税资产为68万美元，递延税负债为63万美元，净递延税为-13万美元[160] - 公司截至2022年9月30日的估值津贴增加了20万美元，与股票激励安排相关的递延税资产估值津贴为50万美元[162] - 公司截至2022年9月30日的总税率为4.91%，其中法定税率为21%，州税率为5.87%，估值津贴为-21.96%[164] - 公司于2022年10月24日宣布每股普通股和普通单位的季度现金股息为0.06美元，将于2023年1月17日支付[166] - 公司于2022年10月13日与MetLife Investment Management, LLC的附属公司签订了7500万美元的信贷协议，初始利率为三个月SOFR加2.10%，最低利率为3.25%[168] - 公司在2022年9月30日后从Rutledge Facility额外借款700万美元[169] - 公司计划继续收购更多农田以实现规模化和多样化，并可能选择性处置资产[178] - 公司截至2022年9月30日没有任何表外安排[241] - 公司采用Nareit标准计算FFO（运营资金），作为衡量运营绩效的补充指标[241] - FFO不包括折旧和摊销，也不反映物业价值变化或资本支出水平，作为绩效衡量指标存在局限性[242] - FFO不应用于衡量公司流动性或现金需求能力，也不应替代GAAP下的经营活动现金流[242] - 公司提醒投资者，FFO仅作为净收入的补充指标，不应作为主要绩效衡量标准[242]