公司基本信息 - 公司1988年6月在内华达州注册成立，主要行政办公室位于拉斯维加斯，电话(702) 792 - 7200，网站为www.boydgaming.com[80] 公司业务布局 - 公司运营28家全资游戏娱乐场，总面积1694482平方英尺，有31635台老虎机、686张赌桌和10751间酒店客房[21][23] - 公司将业务分为拉斯维加斯本地、拉斯维加斯市中心和中西部及南部三个可报告业务板块[23] - 公司在伊利诺伊州约200个地点运营约1000个博彩单元[28] - 截至2021年12月31日，公司有11家FanDuel品牌体育博彩店，FanDuel在三个州与公司合作开展在线体育博彩业务，2022年1月新增两家体育博彩店和一个在线体育博彩州[21] - 公司旗下福吉谷赌场度假村有36000平方英尺游戏区、100000平方英尺会议等设施，2020年6月26日首次重新开放，12月12日临时关闭，2021年1月4日再次开放[63] - 公司与威尔顿牧场eria签订开发和管理协议，威尔顿天空河赌场于2021年第一季度开工，预计2022年第四季度开业[66] - 截至2021年12月31日，公司运营28家全资博彩娱乐物业，业务分布在10个州[161] 公司酒店及赌场情况 - 黄金海岸酒店及赌场有712间客房，酒店入住率44%，平均每日房价60美元[26] - 奥尔良酒店及赌场有1885间客房，酒店入住率54%，平均每日房价66美元[26] - 太阳海岸酒店及赌场有427间客房，酒店入住率71%，平均每日房价85美元[26] - 阿里安特赌场酒店及水疗中心有202间客房，酒店入住率89%，平均每日房价102美元[26] - 山姆镇拉斯维加斯酒店有645间客房[33] - 太阳海岸酒店与赌场有427间客房[34] - 东区罐头厂赌场酒店自2020年3月18日关闭，关闭时赌场面积63879平方英尺，有881个老虎机和8张赌桌，306间客房[35] - 阿利安特赌场酒店水疗中心有202间客房[36] - 罐头厂赌场酒店有200间客房[37] - 加州酒店与赌场有779间客房[40] - 弗里蒙特酒店与赌场有447间客房[41] 公司客户来源情况 - 2021年12月31日止年度，夏威夷顾客占加州酒店与赌场入住房间夜数约62%，占弗里蒙特酒店与赌场约35%，占主街车站酒店与赌场约56%[39] - 公司加州、弗里蒙特和主街车站超过一半的客房入住夜数来自夏威夷市场的客户[118] - 公司拉斯维加斯的物业从南加州、亚利桑那州和拉斯维加斯当地市场吸引大量客户[119] 公司项目建设情况 - 弗里蒙特酒店与赌场正在进行一项5000万美元的翻新升级项目，预计2023年初完成[41] - 公司将开始一项9500万美元的项目，建造新的陆地赌场设施，预计2023年底完成[57] 公司员工情况 - 截至2021年12月31日，公司有15114名团队成员，其中14406名在物业部门，708名在公司职能部门，与三个工会签订集体协议覆盖1058名员工[72] - 2021年公司支付超1000万美元团队成员奖励奖金，并宣布未来18个月非小费、非代表职位时薪达15美元[74] - 公司员工中51%为女性，52%为少数族裔成员，最近年度团队成员意见调查中87%成员表示在各方面受尊重满意度高[76] - 公司年度团队成员意见调查参与率超80%，最近调查中78%成员表示工作满意度高，员工平均任期9.5年[78] 公司产品及计划情况 - 2021年2月公司与Aristocrat Technologies推出数字钱包产品BoydPay，初始阶段与玩家B Connected卡关联，未来待监管批准将与移动应用关联[65] - 公司的B Connected忠诚度计划有五个玩家等级，除东畔罐头厂和小丑狂野赌场外在所有物业可用[67] 公司面临的竞争与风险 - 公司面临高度竞争，新博彩业务开业或现有竞争对手扩张会加剧竞争，部分竞争对手纳税低或不纳税[64] - 2008年美国经济衰退使公司消费者需求大幅下降，当前新冠疫情显著影响客户到访和业务收入[95] - 公司业务受新冠疫情多方面影响，包括设施关闭、健康安全措施、供应链中断、劳动力市场竞争加剧等[88][89][90][91] - 博彩行业竞争激烈，包括与各类赌场、非博彩度假村、在线博彩平台等竞争，且竞争可能持续加剧[96][97][98] - 公司需应对信息技术系统安全和隐私合规问题，可能面临数据泄露风险和合规成本增加[103][104][105] - 公司受政府广泛监管，包括博彩、税收、环保等方面，法规变化可能产生不利影响[108][110][112] - 公司业务对消费者可自由支配支出敏感，经济衰退、消费者偏好变化等会影响业务[93][95] - 公司可能因资产预计现金流未达预期而面临未来减值费用，影响合并财务报表[102] - 公司虽有网络保险，但难以完全减轻信息泄露影响[106] - 公司部分酒店和赌场位于租赁物业上，若违约可能失去租赁物业的占有权[124] - 公司设施面临机械故障和监管合规风险，河船运营需符合美国海岸警卫队要求[121][122] - 环境问题可能导致公司产生重大合规成本，极端天气会影响公司运营和财务状况[115] - 消费者偏好或可自由支配支出的变化、恐怖活动、军事冲突、传染病爆发等会对公司业务产生负面影响[120] 公司财务数据 - 债务情况 - 截至2021年12月31日，公司及其子公司合并基础上的长期债务约为30亿美元，其中信贷安排下约0.9亿美元未偿还，包括约4170万美元的长期债务当期到期金额，不包括约1420万美元的未偿还信用证总额；循环信贷安排下约10.195亿美元可供借款[125] - 公司信贷安排要求维持最低综合利息覆盖率为1.75比1.00，设定了最高允许的综合总杠杆率和最高允许的有担保杠杆率[128] - 公司与GLPI的主租赁协议下的当前年租金为1.047亿美元，且租金会随时间增加[134] - 公司若进行扩张等项目，长期债务可能大幅增加，债务契约包含多项限制条款[126][127] 公司财务数据 - 股权情况 - 截至2021年12月31日，公司执行主席William S. Boyd及其直系亲属实益持有公司约26%的流通普通股[137] - 2022年2月18日，公司普通股在纽约证券交易所的收盘价为每股68.41美元，约有541名登记股东，董事和高管持有约26%的流通股[142] - 2018年12月12日，董事会授权1亿美元的股票回购计划；2020年3月16日，因疫情暂停；2021年10月21日，董事会又授权3亿美元的回购计划；2021年全年回购130万股；截至2021年12月31日，2021年计划下还有2.806亿美元的回购授权可用[143] - 2021年10 - 12月，公司分别回购0股、551,140股、758,807股，平均每股价格分别无、62.64美元、60.96美元[145] - 假设2016年12月31日分别投资100美元于公司普通股、标准普尔400中型股指数和道琼斯美国博彩指数，到2021年12月31日的累计总回报分别为332.71美元、184.96美元和112.16美元[148] 公司财务数据 - 租赁协议情况 - 截至2021年12月31日，公司有4处房产与Gaming and Leisure Properties, Inc.签订了主租赁协议，涉及土地面积分别为250英亩、240英亩、315英亩和160英亩[139] - 主租赁协议中，建筑基本租金每年最高递增2%，百分比租金每两年重新计算一次，为特定净收入变化的4%[136] - 主租赁协议中的一处为集合租赁安排，未经GLPI事先同意，公司不得剥离任何单个运营公司[136] 公司财务数据 - 关键指标变化 - 2021年总营收为33.698亿美元，较2020年的21.785亿美元增加11.913亿美元，增幅54.7%[173][174] - 2021年营业利润为9.001亿美元，较2020年的1430万美元增加8.858亿美元[173][175] - 2021年净利润为4.638亿美元，2020年净亏损1.347亿美元，主要因营业利润增加8.858亿美元，但被债务提前清偿和修改损失增加9340万美元及所得税拨备增加1.764亿美元部分抵消[173][176] - 2021年和2020年，博彩业务分别占公司营收的约80%和81%[178] - 2021年博彩收入为27.055亿美元，较2020年的17.753亿美元增加9.302亿美元，增幅52.4%，博彩利润率从58.6%提升至63.1%[179][180] - 2021年餐饮收入为2.3亿美元，较2020年的1.789亿美元增加5120万美元，增幅28.6%，利润率从 - 2.1%提升至16.4%[179][181] - 2021年客房收入为1.542亿美元，较2020年的1.05亿美元增加4920万美元，增幅46.9%，利润率从49.3%提升至62.6%[179][182] - 2021年其他收入为2.801亿美元，较2020年的1.193亿美元增加1.608亿美元，增幅134.8%，主要因在线博彩收入增加[179][184] - 2021年公司总营收33.698亿美元，较2020年的21.785亿美元增长11.913亿美元，增幅54.7%[187] - 2021年调整后EBITDAR为13.66亿美元，较2020年的6.099亿美元增长7.561亿美元，增幅124%[187] - 2021年拉斯维加斯本地市场营收8.861亿美元，较2020年增长3.241亿美元，增幅57.7%；调整后EBITDAR为4.732亿美元，较2020年增长2.744亿美元，增幅138.1%[187][188] - 2021年拉斯维加斯市中心市场营收1.558亿美元，较2020年增长6130万美元，增幅64.9%；调整后EBITDAR为5130万美元，较2020年增长5020万美元[187][189][190] - 2021年中西部及南部市场营收23.279亿美元，较2020年增长8.06亿美元，增幅53%；调整后EBITDAR为9.27亿美元，较2020年增长4.465亿美元，增幅92.9%[187][192] - 2021年销售、一般和行政费用占总营收的10.9%，2020年为16.1%[194] - 2021年主租赁租金费用占总营收的3.1%，2020年为4.7%[195] - 2021年折旧和摊销费用占总营收的7.9%，2020年为12.9%[197] - 2021年利息费用净额为1.976亿美元，较2020年的2.286亿美元减少3100万美元，降幅13.5%[205] - 2021年和2020年持续经营业务的有效税率分别为23.2%和21.2%[208] - 2021年12月31日公司现金及现金等价物余额为3.446亿美元，2020年12月31日为5.192亿美元[209] - 2021年12月31日公司受限现金余额为1260万美元，2020年12月31日为1580万美元[209] - 2021年12月31日公司营运资金赤字为4920万美元，2020年12月31日营运资金盈余为1.263亿美元[209] 公司战略与评估指标 - 公司战略包括加强资产负债表、提高运营效率、评估收购机会和维护品牌[166][167][168][169][170] - 公司使用博彩收入、餐饮收入、客房收入等指标评估运营情况[171][172] 公司流动性与资金获取 - 公司认为当前现金余额、循环信贷额度下可用借款能力和经营活动现金流足以满足未来十二个月的流动性和资本资源需求[210] - 公司可能通过增量银行融资、额外债务或股权发行来获取额外营运资金、偿还到期债务或资助开发项目[210]