公司规模与布局 - 截至2021年6月30日，公司有6676处物业，共1050331间客房，分布在119个国家和地区，希尔顿荣誉客会有超1.18亿会员[83][84] - 2021年上半年新增超220家酒店，超36300间客房，带来近30900间净新增客房；截至6月30日，开发管道中有近2590家酒店，共40.1万间客房[87] - 2021年6月30日，公司系统内6619家酒店中，5617家为可比酒店，1002家为不可比酒店，其中43家（占比不到1%）因特定原因在过去十二个月从可比组中移除[90] - 公司业务分管理和特许经营、所有权两个可报告部门，通过美洲、EMEA、亚太三个地理区域开展业务，美国占系统内酒店客房的71%[85][86] - 2020年1月1日至2021年6月30日，净增近570家管理和特许经营酒店，新增79700间客房[108] 疫情影响与应对 - 截至2021年7月21日，仅95家酒店仍暂停运营，预计受疫情影响暂停运营的酒店年底前几乎全部重新开业[82] - 公司战略目标是继续扩大全球业务和收费业务，但疫情带来开业和新开发延迟等挑战[87] - 2021年6月30日止六个月，约300家酒店暂停运营，远低于2020年同期的1205家，截至该日超98%全球酒店开业[103] 外部不确定因素 - 英国脱欧最终结果不确定，可能扰乱市场、造成税收和外汇汇率波动，公司将持续监测其影响[88][89] 运营与财务指标 - 公司使用入住率、平均每日房价（ADR）、每间可售房收入（RevPAR）衡量酒店运营情况，使用EBITDA和调整后EBITDA评估财务状况和经营业绩[92][93][94][95][97] - 入住率衡量酒店可用容量利用率，ADR衡量酒店平均房价，RevPAR是衡量酒店业绩的重要指标[92][93][94] - EBITDA和调整后EBITDA排除了一些因公司而异的项目，为投资者提供有用信息[95][97] 运营业绩表现 - 2021年3月和6月，系统可比酒店入住率、ADR和RevPAR均有改善，如系统入住率分别提升36.1和12.6个百分点，RevPAR分别增长233.8%和23.2%[102] - 2021年3月和6月，净收入分别为1.28亿和0.19亿美元，而2020年同期分别亏损4.32亿和0.41亿美元[105] - 2021年3月和6月，EBITDA分别为2.74亿和2.84亿美元，调整后EBITDA分别为4亿和5.98亿美元[105] - 2021年3月和6月，特许权和许可费分别为3.69亿和6.11亿美元，较2020年同期增长显著，总管理费分别为0.63亿和1.01亿美元[106] - 2021年3月和6月，许可及其他费用分别增加4800万和2800万美元，主要因HGV许可费和战略伙伴合作增加[109] - 2021年3月和6月，激励管理费分别为0.21亿和0.34亿美元，较2020年同期增长，因酒店运营利润改善[106][109] - 2021年3月，可比特许经营和管理酒店RevPAR分别增长218.1%和308.3%；6月分别增长29.6%和6.5%[107][108] - 2021年费用增加源于旅游趋势上升、运营暂停酒店数量减少及新酒店贡献[106][108] - 2021年第二季度，自有和租赁酒店收入为1.42亿美元，较2020年同期的9500万美元增长49.5%；上半年收入为2.52亿美元，较2020年同期的3.34亿美元下降24.6%[114] - 2021年第二季度，其他收入为2100万美元，较2020年同期的1000万美元增长；上半年收入为3800万美元，较2020年同期的3300万美元增长15.2%[113] - 2021年第二季度，自有和租赁酒店收入增长主要因可比酒店收入增加7300万美元，RevPAR增长492.6%，入住率提高21.8个百分点，ADR增长14.1%，以及暂停运营酒店数量减少，还有国际政府新冠救济补贴增加2300万美元[111] - 2021年上半年，自有和租赁酒店收入下降，可比酒店收入减少4100万美元，RevPAR降低40.8%，入住率下降7.6个百分点，ADR降低19.0%，但国际政府新冠救济补贴增加2800万美元和有利外汇汇率增加1100万美元部分抵消了下降[112] 费用情况 - 2021年第二季度和上半年，折旧和摊销费用分别为4600万美元和9700万美元，较2020年同期分别下降47.7%和45.8%，主要因某些管理和特许经营合同无形资产在2020年已完全摊销[115] - 2021年第二季度和上半年，一般及行政费用分别为9800万美元和1.95亿美元，较2020年同期分别增长55.6%和58.5%，主要因2021年确认了所有未兑现绩效股份的股份支付费用[115][116] 资金与债务情况 - 截至2021年6月30日，公司拥有现金及现金等价物11.27亿美元，其中受限现金及现金等价物8300万美元[123] - 2021年上半年，公司全额偿还了循环信贷安排下16.9亿美元的未偿债务余额，其中6月偿还11.9亿美元[124] - 2021年上半年，公司赎回2026年高级票据，产生债务清偿损失，包括5500万美元赎回溢价和1400万美元未摊销递延融资成本加速确认[119] - 2021年第二季度和上半年，所得税收益分别为100万美元和3600万美元，较2020年同期分别下降91.7%和23.4%，主要因税前收入变化，部分被英国财政法案税率变化带来的收益和某些外国司法管辖区净运营亏损税收优惠增加所抵消[118][120] - 2021年上半年经营活动净现金为 -3亿美元，2020年为9.46亿美元；投资活动净现金为 -0.14亿美元，2020年为 -0.76亿美元，同比减少81.6%；融资活动净现金为 -18.18亿美元，2020年为20.82亿美元[131] - 2021年上半年经营活动现金流变化主要因2020年同期荣誉积分预售收到10亿美元现金，排除该影响后基本持平，同时合同收购成本增加9200万美元[132] - 2021年上半年投资活动净现金使用主要与资本化软件成本和物业设备资本支出有关，预计未来此类成本将增加[133] - 2021年上半年融资活动现金流变化主要因2020年提取15亿美元循环信贷额度，2021年偿还16.9亿美元未偿债务余额，且2020年有10亿美元高级票据借款[134] - 截至2021年6月30日，公司总负债约89亿美元[135] - 2021年上半年公司发行2032年高级票据，赎回2026年高级票据，并全额偿还循环信贷额度16.9亿美元未偿债务余额[137] 股东相关情况 - 公司于2020年3月暂停股票回购，目前董事会授权的股票回购计划仍有22亿美元额度，未来可能恢复[126] - 2020年公司暂停股息支付，预计未来会恢复股票回购和股息支付[126] 合并财务情况 - 截至2021年6月30日，HOC及担保人合并总资产为102.75亿美元，总负债为142.82亿美元，希尔顿股东赤字为40.07亿美元；2021年上半年总收入为17.17亿美元，净收入为3600万美元[140][142] 市场风险 - 公司面临利率和外汇汇率市场风险，自2020年以来无重大变化，会根据疫情影响调整对冲组合[144]