财务数据关键指标变化 - 2016 - 2020年总运营收入分别为4338686千元人民币、5582189千元人民币、7596896千元人民币、10603507千元人民币、11645255千元人民币，2020年对应美元为1784714千元[15] - 2016 - 2020年总运营成本分别为3736654千元人民币、4262097千元人民币、4584956千元人民币、5609411千元人民币、8012187千元人民币，2020年对应美元为1227921千元[15] - 2016 - 2020年毛利润分别为602032千元人民币、1320092千元人民币、3011940千元人民币、4994096千元人民币、3633068千元人民币，2020年对应美元为556793千元[15] - 2016 - 2020年（亏损）/收入税前分别为 - 59681千元人民币、474579千元人民币、2109528千元人民币、2706511千元人民币、685609千元人民币，2020年对应美元为105075千元[17] - 2016 - 2020年所得税费用分别为 - 58258千元人民币、 - 234227千元人民币、 - 132222千元人民币、 - 411959千元人民币、 - 90629千元人民币，2020年对应美元为 - 13890千元[17] - 2016 - 2020年净（亏损）/收入分别为 - 117939千元人民币、240352千元人民币、1977306千元人民币、2294552千元人民币、594980千元人民币，2020年对应美元为91185千元[17] - 2016 - 2020年归属于普通股股东的净（亏损）/收入分别为 - 222917千元人民币、25994千元人民币、1977306千元人民币、2294552千元人民币、594980千元人民币，2020年对应美元为91185千元[17] - 2016 - 2020年基本每股净（亏损）/收入分别为 - 2.01元人民币、0.23元人民币、5.85元人民币、6.45元人民币、1.63元人民币，2020年对应美元为0.25元[17] - 2016 - 2020年摊薄每股净（亏损）/收入分别为 - 2.01元人民币、0.18元人民币、5.45元人民币、6.14元人民币、1.56元人民币，2020年对应美元为0.24元[17] - 2020年公司总资产为203.45165亿元人民币，总负债为148.14427亿元人民币，股东权益为55.30738亿元人民币[20] - 2018 - 2020年公司分别记录了1.226亿元、1.773亿元和1.988亿元（3050万美元）的股份支付费用[78] - 2019年9月公司发行3亿美元本金的可转换优先票据，期限7年，年利率2.0%，转换价格为每股美国存托股票14美元[81] - 2019年9月，公司发行了本金为3亿美元的2026年到期可转换优先票据[155] - 2017年12月21日，公司ADS在纳斯达克上市，首次公开募股净收益约1.084亿美元[164] - 2019年9月，公司私募发行本金总额3亿美元的可转换票据，年利率2.0%，转换价为每股美国存托股票14美元[164] - 2020年2月，公司以10.32亿元人民币竞得深圳南山地块，分别于2020年2月和2021年2月支付5.16亿元[164] 各条业务线数据关键指标变化 - 2013年8月成立至2020年12月31日，公司累计发放贷款4460亿元人民币（683亿美元）[30] - 2018 - 2020年，公司分别发放贷款661亿元、1260亿元和1770亿元人民币（271亿美元），服务约490万、990万和1290万活跃用户[30] - 2018 - 2020年，平台活跃用户中重复用户比例分别约为80%、81%和86%[30] - 2018 - 2020年公司分别发放贷款661亿、1260亿和1770亿人民币（271亿美元）[37] - 截至2018、2019和2020年12月31日，公司贷款未偿还本金余额分别约为324亿、606亿和765亿人民币（117亿美元）[37] - 截至2018、2019和2020年12月31日，公司融资应收款净额分别为64.24亿、44.11亿和51.23亿人民币（7.852亿美元）[37] - 截至2020年12月31日，公司自2015年1月1日至2020年12月31日每三个月期间的各批次贷款撇账率略高于4.0%[37] - 桔子理财个人投资者投资贷款的未偿还余额在2020年12月降至零[40] - 2019年和2020年公司分别发放贷款1260亿元和1770亿元（271亿美元）[53] - 2018 - 2020年，电商渠道销售电子产品产生的贷款分别占总贷款的52%、53%和43%[65] - 2018 - 2020年，公司分别向约490万、990万和1290万活跃用户发放贷款，复合年增长率62.5% [168] - 2018 - 2020年，公司电商渠道GMV分别为58亿元、81亿元和53亿元人民币（8亿美元）[170] - 截至2021年3月31日，Maiya自2021年1月推出后GMV超5000万元人民币（770万美元）[171] - 截至2020年12月31日，公司有420万Le Card用户和190万累计Premium Membership客户[174] - 2019 - 2020年，公司发放贷款分别为1260亿元和1770亿元人民币（271亿美元），同比增长40.3% [175] - 截至2018 - 2020年12月31日，用户平均贷款余额分别为9,048元、7,829元和8,125元人民币（1,245美元）[175] - 截至2020年12月31日，公司已批准2770万用户使用信用额度或乐花卡，2018 - 2020年平均信用额度分别为8648元、9714元和12850元（1969美元），批准的信用额度总额分别为910亿元、1880亿元和3563亿元（546亿美元），利用率分别为35.6%、32.2%和21.5%[177] - 个人分期贷款年利率目前在14% - 36%，2018 - 2020年平台发放的个人分期贷款总额分别约为633亿元、1220亿元和1746亿元（268亿美元），截至2020年12月31日，未偿还本金余额为752亿元（115亿美元）[178] - 分期购物贷款年利率目前在18% - 36%，2018 - 2020年平台发放的分期购物贷款总额分别约为27亿元、39亿元和21亿元（3.16亿美元），截至2020年12月31日，未偿还本金余额为13亿元（1.98亿美元）[179] - 截至2020年12月31日，目标用户群体占公司总用户群的90%以上，公司注重将单个客户获取成本控制在200元以内，并在三个月内收回成本[182] - 截至2020年底，公司超过50%的贷款发放采用“利润分享”模式，通常需6 - 9个月将金融机构客户系统集成到公司专有系统[184] - 公司有70多个资金合作伙伴，2020年机构资金占所有新增贷款资金的100%[185] - 2018 - 2020年机构资金合作伙伴提供的资金未偿还余额分别为171.77223亿元、520.87087亿元和774.06687亿元（118.63094亿美元），占比分别为56.2%、87.2%和100%[186] - 2018 - 2020年个人投资者提供的资金未偿还余额分别为133.84407亿元、76.56744亿元和0，占比分别为43.8%、12.8%和0[186] - 截至2020年12月31日，平台上有70多个资金合作伙伴，机构资金合作伙伴提供的资金未偿还余额从2018年底的172亿元增至2019年底的521亿元，再增至2020年底的774亿元（119亿美元）[188] - 自2019年11月起，公司停止在桔子理财上促成个人投资者提供资金的新贷款，并于2020年12月将个人投资者投资的贷款未偿还余额降至零[189] - 2018、2019和2020年约88.7%、88.5%和91.4%的信贷申请被拒绝[194] - 约99.8%的贷款申请自动处理和批准，其余需人工审核，一般48小时内完成[194] - 截至2020年12月31日，公司催收团队有1812人[196] - 2018年贷款发放额为660.87亿元，2019年为125.959亿元，2020年为26668万美元[198] - 2018年信用风险A、B、C、D、E、F、N及其他等级贷款发放额占比分别为27.2%、25.8%、20.8%、17.5%、3.6%、4.0%、1.1%[198] - 2019年信用风险A、B、C、D、E、F、N及其他等级贷款发放额占比分别为16.3%、23.9%、24.1%、22.8%、4.2%、8.4%、0.3%[198] - 2020年信用风险A、B、C、D、E、F、N及其他等级贷款发放额占比分别为28.4%、22.1%、26.5%、19.1%、1.1%、2.2%、0.6%[198] 公司业务发展相关风险 - 公司在2013年推出在线消费金融平台分期乐，运营历史有限[21] - 中国在线消费金融行业处于初步发展阶段，公司未来发展前景评估困难[21] - 行业监管框架不断演变，相关法律法规变化可能不利于公司发展[21] - 公司业务发展中可能引入新产品或调整业务模式，或影响业务增长[21] - 自2015年中以来，中国政府和监管机构发布多项在线消费金融行业法规[22] - 为遵守法规，公司调整业务模式，停止向借款人收取利息或费用[22] - 为符合法规，公司调整平台用户界面，展示贷款年化利率[23] - 自2017年5月起，大学生新借款资金匹配银行金融机构[23] - 若机构资金合作伙伴违规，公司业务、财务状况和前景将受不利影响[23] - 未经批准经营融资担保业务，可能面临最高100万元人民币罚款等处罚[31] - 违反融资担保相关规定，监管机构可按规定处罚并要求妥善处理现有业务[31] - 若公司当前投资者保护机制被认定违反法律法规，可能面临处罚并需改变业务模式[32] - 违规可能面临没收非法所得、最高五倍非法所得罚款和暂停业务运营等行政处罚[35] - 信托资金利用率低于一定百分比一段时间，信托将不再提供贷款并提前解散[35] - 公司可能需增加自有融资担保公司注册资本以满足监管要求[34] - 公司资金可能通过公司名下银行账户在机构资金合作伙伴和借款人之间转移，存在合规风险[36] - 公司使用鹰眼引擎评估用户信用风险，但可能存在预测不准确情况[38] - 公司扩张到新产品和服务类别面临新风险，可能导致库存积压、退货率上升、客户投诉增加和产品责任索赔[42] - 公司依靠专有Hawkeye引擎评估用户信用风险，若模型有问题或信息不准确，会影响信用评估和风险管理的准确性[44] - 公司现有和新贷款产品及金融服务若未获足够市场认可，会损害财务结果和竞争地位[46] - 公司当前费率未来可能下降，费率大幅降低会减少盈利能力[46] - 公司若不能有效且低成本地推广和维护品牌，业务和经营业绩可能受损[46] - 任何关于公司、消费金融行业和第三方服务提供商的负面宣传或用户投诉，都会对业务和经营业绩产生重大不利影响[48] - 公司平台上的欺诈活动或针对用户的欺诈行为，会对经营业绩、品牌和声誉产生负面影响[50] - 公司若无法与资金合作伙伴保持合作或维持足够流动性来发放贷款，声誉、经营业绩和财务状况可能受到重大不利影响[52] - 自2015年起，中国消费金融行业有多家公司出现业务失败、欺诈和不公平交易的报道[49] - 2020年上半年，新冠疫情使公司业务、财务状况和经营业绩受到不利影响，需调整信用评分模型并降低审批率[62] - 若2021年《征信业务管理办法（征求意见稿）》按当前形式颁布，公司或需获个人征信业务许可证或采取其他措施确保合规[60] - 电商相关法律法规或使公司失去现有商家，无法吸引潜在商家，若违规或面临罚款等制裁[60] - 利率波动若未及时应对并重新定价产品，公司贷款和投资产品吸引力下降，盈利能力或受影响[64] - 公司依赖电子产品销售，若销售减少，将影响运营收入、贷款发放和业务前景[65] - 若无法有效管理库存，公司或面临库存过时、减值、降价等问题，影响经营业绩和财务状况[66][67] - 公司过去有净亏损情况，虽2018 - 2020年有净收入，但未来运营费用或增加，可能再次亏损[68] - 截至2020年12月31日，公司三个月期各批次的逾期冲销率略超4.0%，若未来冲销率上升，可能产生损失[68] - 2020年四季度至2021年一季度，中国多地出现新冠感染浪潮，若公司办公城市出现新病例，或需关闭办公室并采取预防措施[63] - 员工不当行为、失误和履职不力可能损害公司业务和声誉，公司面临多种运营风险[69]