公司表现 - LexinFintech Holdings Ltd 在第三季度的贷款发放总额同比下降19.5% [1] - 公司活跃用户数量也有所下降 [1] 行业背景 - 文章作者为前投资银行家，专注于价值投资，偏好市盈率接近10倍且提供股息收益的公司 [1] - 主要研究美国、加拿大、南美、英国、法国和德国的小盘股和中盘股 [1]

Some tickers are covered more than others on the site, so with The Undercovered Dozen our Editors highlight twelve actionable investment ideas on tickers with less coverage. These ideas can range from "boring" large caps to promising up-and-coming small caps. Specifically, the inclusion criteria for "undercovered" include: market cap greater than $100 million, more than 800 symbol page views in the last 90 days on Seeking Alpha, and fewer than two articles published in the past 30 days. Follow this account ...

As an investor who started my path five years ago with my own capital, I represent a blend of hands on experience and academic background in corporate finance. Due to my relatively young age I thrive on discovering long-duration growth opportunities and actively seek out opportunities that align with my risk-taker mindset. In addition to my appetite for growth, I also understand the importance of balancing the portfolio with low-volatility dividend-playing names to be a well-rounded investor. In my analysis ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度贷款发放量达到人民币510亿元,未偿还贷款余额为人民币1113亿元 收入为人民币37亿元,净利润为人民币310亿元,收入和净利润均恢复稳定增长轨道 [7] - 第三季度净利率达到8.45%,环比增长223个基点,主要由于整体投资组合风险水平下降和资产质量提高 [12] - 第三季度总收入约为人民币37亿元,与第二季度持平 净利润环比增长36.7%,达到人民币310亿元 [43] - 第三季度资金成本达到4.28%的历史新低,环比下降近100个基点 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度新贷款的FPD7指标环比下降约13%,整体投资组合的日1逾期率环比下降约9% [8][26] - 第三季度新客户通过在线广告渠道获取的风险水平环比下降10% [29] - 第三季度新客户通过在线广告渠道获取的FPD7指标较去年第四季度峰值下降约50% [29] - 第三季度新客户通过在线广告渠道获取的风险水平已降至合理范围 [29] - 第三季度新客户通过在线广告渠道获取的风险水平预计将在2024年底赶上行业领先平台 [29] - 第三季度新客户通过在线广告渠道获取的风险水平环比下降10% [29] - 第三季度新客户通过在线广告渠道获取的FPD7指标较去年第四季度峰值下降约50% [29] - 第三季度新客户通过在线广告渠道获取的风险水平已降至合理范围 [29] - 第三季度新客户通过在线广告渠道获取的风险水平预计将在2024年底赶上行业领先平台 [29] - 第三季度新客户通过在线广告渠道获取的风险水平环比下降10% [29] - 第三季度新客户通过在线广告渠道获取的FPD7指标较去年第四季度峰值下降约50% [29] - 第三季度新客户通过在线广告渠道获取的风险水平已降至合理范围 [29] - 第三季度新客户通过在线广告渠道获取的风险水平预计将在2024年底赶上行业领先平台 [29] - 第三季度新客户通过在线广告渠道获取的风险水平环比下降10% [29] - 第三季度新客户通过在线广告渠道获取的FPD7指标较去年第四季度峰值下降约50% [29] - 第三季度新客户通过在线广告渠道获取的风险水平已降至合理范围 [29] - 第三季度新客户通过在线广告渠道获取的风险水平预计将在2024年底赶上行业领先平台 [29] - 第三季度新客户通过在线广告渠道获取的风险水平环比下降10% [29] - 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公司财务表现 - 第三季度总贷款发放量约为510亿元人民币，环比持平，同比下降19.5% [2] - 第三季度末贷款余额为1112亿元人民币，环比下降3.4%，同比下降7.8% [2] - 第三季度净利润为3.1亿元人民币，环比大幅增长36.7% [2] - 第三季度总营业收入为37亿元人民币，同比增长4.4%，环比持平 [3] - 第三季度净利润为3.1亿元人民币，环比大幅增长36.7% [3] - 第三季度总营业收入为36.62亿元人民币，同比增长4.4% [12] - 第三季度信用撮合服务收入为29.7亿元人民币，同比增长10.6% [12] - 第三季度技术赋能服务收入为3.84亿元人民币，同比下降15.5% [12] - 第三季度分期电商平台服务收入为3.08亿元人民币，同比下降16.6% [12] - 第三季度归属于普通股股东的净利润为3.1亿元人民币，同比下降16.5% [12] - 第三季度调整后归属于普通股股东的净利润为3.33亿元人民币，同比下降20.2% [12] 公司运营亮点 - 截至2024年9月30日，注册用户总数达到2.23亿，同比增长9.3% [4] - 截至2024年9月30日，拥有信用额度的用户达到4410万，同比增长6.1% [4] - 第三季度使用贷款产品的活跃用户为430万，同比下降11.4% [4] - 截至2024年9月30日，累计成功提款的借款人达到3310万，同比增长6.9% [4] - 截至2024年9月30日，累计发放贷款总额为12732亿元人民币，同比增长21.2% [5] - 第三季度贷款发放总额为510亿元人民币，同比下降19.5% [5] - 截至2024年9月30日，贷款未偿还本金余额为1110亿元人民币，同比下降7.8% [5] - 截至2024年9月30日，90天以上逾期率为3.7%，与上一季度持平 [6] - 第三季度新发放贷款的首付违约率（30天以上）低于1% [6] - 第三季度技术赋能服务客户超过90家 [7] - 第三季度技术赋能服务客户留存率超过90% [7] - 第三季度分期电商平台服务GMV为8.27亿元人民币，同比下降40.1% [8] - 第三季度分期电商平台服务用户超过24万，商家超过400家 [8] - 第三季度平台发放贷款的加权平均期限约为13.2个月，同比增加0.1个月 [9] - 第三季度重复借款人贡献的贷款占比为85.5% [9] 公司战略与展望 - 公司持续执行转型战略，资金成本创历史新低，资产质量逐步改善，新用户信用额度大幅增加 [2] - 公司董事会批准修改股息支付政策，从2025年起股息支付比例提高到净利润的25% [2] - 公司对短期经济前景持谨慎态度，但对政府刺激措施逐步见效持乐观态度，对公司持续复苏势头充满信心 [2]

公司财报发布 - 公司LexinFintech Holdings Ltd将于2024年11月25日美国市场收盘后发布截至2024年9月30日的第三季度未经审计财报 [1] 财报会议相关 - 公司管理层将于2024年11月25日美国东部时间晚上9点（2024年11月26日北京时间/香港时间上午10点）举办财报电话会议，参与者需在https://register.vevent.com/register/BI220a892f574848f0b2997fb493e6296f在线注册，注册完成后将收到拨入号码和唯一接入PIN [2] - 参与者应至少在预定开始时间前10分钟拨入会议，会议的网络直播（包括直播和存档）将在公司投资者关系网站http://ir.lexin.com提供 [3] 公司概况 - 公司是领先的信贷技术赋能的消费金融服务推动者，使命是利用技术和风险管理专业知识，使年轻一代消费者更容易获得融资，通过连接消费者与金融机构来实现这一使命，采用包括线上和线下渠道、分期消费平台、大数据和人工智能驱动的信用风险管理能力以及智能用户和贷款管理系统的独特模式，还通过提供前沿的专有技术解决方案来满足金融机构的金融数字化需求 [5] 联系信息 - 如需更多信息，请访问http://ir.lexin.com，投资者咨询联系Mandy Dong，电话+86 (755) 3637 - 8888，邮箱mandydong@lexin.com，媒体咨询联系Ruifeng Xu，电话+86 (755) 3637 - 8888，邮箱ruifengxu1@lexin.com [6]

股价表现 - LexinFintech公司股价截至最新报告上涨超过7.7%至3.37美元 [1] 股息政策 - 公司计划明年将股息支付率从目前净利润的20%提高到25%按当前股价计算这一变化可能转化为至少5%的年度股息收益率 [1] 盈利预期 - 在中金公司组织的内部会议上公司管理层对来年利润大幅增长表示乐观 [1] - 公司第二季度净利润环比增长12%显示财务业绩呈上升趋势 [1] 资产质量 - 公司报告称第二季度新资产的FPD7风险指标较第一季度下降约14% [1]

LexinFintech (LX, Financial), a leading Chinese digital consumption technology service provider, is contemplating raising its dividend payout ratio from the current 20% to 25% next year. This consideration was revealed during a recent internal meeting organized by China International Capital Corporation, which was attended by numerous institutional and high-net-worth investors. Key executives, including founder and CEO Xiao Wenjie, CFO Zheng Xigui, and CRO Qiao Zhanwen, participated in the discussions.The m ...

LexinFintech Holdings Ltd. (NASDAQ: LX ) recently delivered beneficial business figures about user base growth and cumulative borrower growth. In my view, the combination of artificial intelligence, the software used by LX, and the links with financial institutions will most likelyLondon Stock Market Research is a service offered by an ex-investment banker from the city of London. After around 11 years in the industry, I decided to drop out, and made dollars out of what I learned in business. I appreciate v ...

报告评级 - 报告给予乐信集团(LX US)买入评级 [2] 报告核心观点 - 公司的收入 take rate 和资产质量仍具改善空间,盈利有望呈现改善趋势 [2] - 公司宣布中期派息每 ADS 为 0.072 美元,分红率 20% [2] - 公司预计 3 季度发放贷款规模和盈利与 2 季度基本持平,预计 2024 年盈利同比下降 13%,但 2025 年有望回升 [2] 财务数据总结 - 2 季度收入同比增长 19%,但由于拨备费用同比显著上升,拉低了盈利增速;收入环比增长 12%,拨备费用环比增速与收入增速一致 [2] - 2 季度收入 take rate 为 2.91%,同比/环比上升 37/54 个基点,主要来自融资成本下降、新发贷款资产质量改善,以及提前还款的情况有所优化,预计下半年仍具提升空间 [2] - 2 季度促成贷款同比下降 20%,环比下降 12%,贷款余额同比增长 0.9%,环比下降 5% [2] - 2 季度 90 天违约率为 3.7%,环比上升 70 个基点,升幅显著超过同业,主要由于贷款余额下降;从先行指标来看,入催率环比有所下行,30 天回收率微幅上升 [2] 财务预测更新 - 公司 2024 年盈利预测下调 12.6%,2025 年盈利预测下调 18.3% [7] - 2024 年 Net take rate 预测下调 0.20 个百分点,2025 年下调 0.21 个百分点 [7] - 2024 年促成贷款预测下调 5.4%,2025 年下调 5.4% [7]