业务收购 - 公司计划收购Brown Brothers Harriman的投资者服务业务，交易完成需获监管批准并满足其他条件，否则可能受阻或延迟[9] - 公司计划收购Brown Brothers Harriman的投资者服务业务，但需获得监管批准并满足其他成交条件[7][9] - 2021年9月完成约2170万股普通股公开发行，发行价每股87.60美元，净收益约19亿美元，用于收购BBH Investor Services业务[43] - 因计划收购BBH投资者服务业务，2021年第三、四季度及2022年第一季度未进行普通股回购，计划2022年第二季度恢复回购[43] 业务风险 - 公司面临激烈竞争、显著定价压力，财务结果、AUC/A和AUM存在较大可变性[9] - 公司开发新产品和服务、提升基础设施可能涉及成本和依赖关系，增加风险[9] - 公司业务受地缘政治、经济和市场条件影响，国际业务可能受欧洲和亚洲经济干扰[11] - 公司投资证券组合、财务状况和经营成果可能受金融市场变化不利影响[11] - 公司业务活动面临利率风险和重大信用风险，可能导致财务损失[11] - 公司费用收入占比大，可能因市场和货币下跌、客户投资活动等因素下降[11] - 公司业务和资本活动可能受资本压力测试、政府监管、执法和诉讼等不利影响[12] - 公司运营面临控制环境不足、信息技术系统受攻击、长期合同风险等问题[13] - 公司声誉和业务前景可能因客户损失、气候变化、不可预见事件等受损[13] - 公司面临战略、金融市场、合规监管和运营等多方面风险，如竞争激烈、市场波动、监管变化等[9][10][11][12][13] 业务线情况 - 公司有投资服务和投资管理两条业务线[17] - 截至2021年12月31日，投资服务业务在美洲、欧洲和中东、亚太地区的服务资产分别约为32.43万亿、8.60万亿和2.65万亿美元[18] - 截至2021年12月31日，投资管理业务的资产管理规模约为4.14万亿美元[19] - 截至2021年12月31日，投资服务业务在美洲服务的AUC/A约为32.43万亿美元，欧洲和中东约为8.60万亿美元，亚太地区约为2.65万亿美元[18] - 截至2021年12月31日，投资管理业务旗下道富环球投资顾问公司的AUM约为4.14万亿美元[19] - 公司投资服务业务通过收购CRD迈出构建前后端平台道富Alpha的第一步，2021年收购Mercatus, Inc.进一步拓展技术服务并推出面向私募市场的Alpha[18] - 2021年公司成立道富数字部门，专注于数字资产和技术的开发，包括加密货币、央行数字货币、区块链和代币化等[18] - 2021年公司收购Mercatus, Inc.，推出面向私募市场的Alpha平台[18] - 2021年公司成立道富数字，专注数字资产和技术开发[18] - 公司在高度竞争的环境中运营，投资服务业务的关键竞争因素包括技术专长、规模经济等，投资管理业务的关键竞争因素包括专业知识、服务质量等[20] 员工情况 - 2021年底公司员工约39000人，较2020年下降2%，69%的员工位于美国境外[21] - 2021年末公司全球员工中男性占55%，女性占45%，女性在领导层（高级副总裁及以上）中占比32%，美国员工中34%为有色人种[25] - 2021年因招聘和人员流失，年末员工总数较2020年下降2%，约为39000人，其中69%位于美国境外[21] - 2021年末公司全球员工中男性占55%，女性占45%，女性在领导层（高级副总裁及以上）中占32%，在美国，34%的员工自我认定为有色人种[25] - 公司通过多种方式激励高管践行共同文化特质[23] - 公司通过多种项目吸引和留住顶尖人才[24] - 公司通过增强和扩展灵活工作机会，采用混合工作模式应对疫情对员工管理的影响，并维持2020年推出的增强型员工福利[21] - 2021年第四季度公司加速与某些递延现金激励奖励相关的费用，以调整激励性薪酬奖励中即时现金与递延现金的比例，使薪酬实践更具竞争力[24] - 公司通过“10 Actions Against Racism and Inequality”加速推进多元化、公平和包容工作，并在网站上公开进展以自我监督[25] 监管要求与资本规则 - 公司作为金融控股公司可开展更广泛非银行活动，但需保持资本充足和良好管理，否则活动受限[29] - 自2019年1月1日起，公司作为先进方法银行组织需遵循巴塞尔III框架相关规定[31] - 巴塞尔III规则规定先进方法银行组织最低CET1风险资本比率为4.5%，最低SLR为3%，最低一级风险资本比率为6%，最低总资本比率为8%[32] - 2022年1月1日起，公司在先进方法资本计算中选择使用SA - CCR，标准化方法资本计算中需用SA - CCR确定衍生品交易敞口金额[32] - 截至2021年12月31日，公司适用方法2计算G - SIB附加费，2022年为1.0%，2023年因监管救济仍为1.0%[35] - 基于2021年监管压力测试结果，公司2021年10月1日至2022年9月的压力资本缓冲（SCB）为风险加权资产的2.5%[36] - 假设反周期缓冲为0%，2022年1月1日起，公司CET1资本、一级风险资本和总风险资本的最低比率分别为8.0%、9.5%和11.5%，才可无限制进行资本分配和发放酌情奖金[36] - 公司需维持最低一级杠杆比率4%和最低SLR 3%，作为美国全球系统重要性银行（G - SIB）还需维持2%的SLR缓冲[37] - 2021年第四季度，公司基于托管银行排除规则，从SLR计算分母中排除了841亿美元的央行存款平均余额[37] - 2019年11月通过的SA - CCR最终规则于2022年1月1日生效，要求公司在计算SLR时将SA - CCR纳入总杠杆敞口计算[37] - 2020年8月修订合格留存收益定义，使资本分配自动限制在资本等比率低于监管要求时更渐进生效[38] - 2021年4月1日起，公司和道富银行需从监管资本中扣除对特定无担保债务工具的投资[38][40] - 2021年7月1日起，公司需遵守净稳定资金比率（NSFR）规则，维持可用稳定资金不少于所需稳定资金，NSFR不低于100%[38][41] - 2022年1月起，公司需满足总损失吸收能力（TLAC）规则，包括持有等于总风险加权资产（RWA）21.5%或总杠杆敞口9.5%的合格一级监管资本和长期债务（LTD）等要求[40] - 公司需每日向美联储报告流动性覆盖率（LCR），并维持LCR不低于100%，LCR规则对净利息收入（NII）和净息差（NIM）有负面影响[40] - 公司作为全球系统重要性银行（G-SIB），面临更高监管合规成本，监管合规要求预计维持在高位[39] - 美联储对公司进行年度压力测试和资本规划评估，引入压力资本缓冲（SCB），SCB不低于2.5%[41] - 公司选择使用标准化方法计算交易对手信用风险（SA - CCR）来衡量衍生品交易敞口[38] - 公司需使用简化公式确定中央交易对手违约基金出资的RWA金额，并将SA - CCR纳入补充杠杆率（SLR）计算[38] - 自2023年起，公司需每半年公开披露季度NSFR[41] - 公司2020年10月1日至2021年9月30日的SCB要求为2.5%，2021年6月24日收到美联储2021年监管压力测试初步SCB为2.5%，计算结果远低于最低值，自2021年10月1日起至2022年9月30日SCB为最低值2.5%[42] - 公司作为金融控股公司可开展更广泛非银行活动，但需保持资本充足和良好管理，否则可能受限[29] - 自2019年1月1日起，公司作为先进方法银行组织需遵循巴塞尔III框架，包括最低资本要求等规定[31] - 巴塞尔III规则为计算风险加权资产提供标准化和先进两种方法，公司自2022年1月1日起选择SA - CCR用于先进方法资本计算[32] - 巴塞尔III规则要求先进方法银行组织最低CET1风险资本比率为4.5%，最低SLR为3%，最低一级风险资本比率为6%，最低总资本比率为8%[32] - 公司作为全球系统重要性银行（G - SIB），2022年适用附加费为1.0%，2023年因监管救济仍为1.0%[35] - 基于2021年监管压力测试结果，公司2021年10月1日至2022年9月的压力资本缓冲（SCB）设定为风险加权资产的最低2.5%[36] - 假设反周期缓冲为0%，2022年1月1日起，CET1资本、一级风险资本和总风险资本的最低比率分别为8.0%、9.5%和11.5%，以无限制进行资本分配和酌情发放奖金[36] - 公司需维持最低一级杠杆比率4%和最低SLR 3%，作为美国G - SIB还需维持2%的SLR缓冲[37] - 2021年第四季度，公司基于托管银行排除规定，从SLR计算分母中排除了841亿美元的央行存款平均余额[37] - 2019年11月通过的SA - CCR最终规则于2022年1月1日生效，要求公司将SA - CCR纳入SLR计算的总杠杆敞口计算中[37] - 2020年8月美国机构修订合格留存收益定义，使资本分配自动限制在资本等比率低于监管要求时更渐进生效[38] - 2021年4月1日起，公司需从监管资本中扣除对特定银行控股公司和外国银行美国中间控股公司发行的无担保债务工具的投资[38][40] - 2021年7月1日起，美国机构实施NSFR规则，公司需维持可用稳定资金不少于所需稳定资金，NSFR不低于100%[38][41] - 2022年1月1日起，公司需持有符合要求的外部TLAC和外部LTD，外部TLAC为总RWA的21.5%或总杠杆敞口的9.5%，外部LTD为RWA的7.0%或总杠杆敞口的4.5%[40] - 公司需每日向美联储报告LCR，计算并维持LCR不低于100%，公开披露相关信息[40] - 公司作为美国G - SIB，需维持NSFR不低于100%，2023年起每半年公开披露季度NSFR[41] - 美联储对公司进行监督压力测试，校准年度SCB，最低为2.5%[41] - 公司需进行业务运营压力测试，提交年度资本计划，美联储对资本计划进行定性评估[41] - 标准化方法SCB为2.5%和CET1资本比率最大降幅中的较大值[41] - 公司作为G - SIB面临更高监管合规成本，监管合规要求预计维持在高位[39] - 公司2020年10月1日至2021年9月30日的SCB要求为2.5%，2021年6月24日收到2021年监管压力测试初步SCB为2.5%，计算结果低于最低值，自2021年10月1日起至2022年9月30日SCB为最低值[42] 股票回购与发行 - 2021年1月董事会授权在3月31日前回购不超过4.75亿美元普通股，一季度完成回购；4月授权在6月30日前回购不超过4.25亿美元普通股，二季度完成回购；7月授权在2022年底前回购不超过30亿美元普通股[43] - 因计划收购BBH Investor Services业务，2021年第三、四季度及2022年第一季度未进行普通股回购，计划2022年第二季度恢复回购[43] - 2021年9月完成约2170万股普通股公开发行，发行价每股87.60美元，净收益约19亿美元，用于收购BBH Investor Services业务[43] - 2021年1月董事会授权在3月31日前回购不超过4.75亿美元普通股，一季度完成回购；4月授权在6月30日前回购不超过4.25亿美元普通股，二季度完成回购；7月授权在2022年底前回购不超过30亿美元普通股[43] - 因计划收购BBH投资者服务业务，2021年第三、四季度及2022年第一季度未进行普通股回购，计划2022年第二季度恢复[43] - 2021年9月完成约2170万股普通股公开发行，发行价87.60美元/股，净收益约19亿美元，用于收购BBH投资者服务业务[43] 其他监管相关 - 公司受沃尔克规则约束，已建立合规计划，但会限制未来服务某些基金的能力，带来合规成本和收入损失[45][46] - 公司作为资产超1000亿美元的大型银行控股公司，受多德 - 弗兰克法案增强审慎标准约束，美国全球系统重要性银行需遵守更严格要求，包括资本、杠杆、流动性等[47] - 公司对任何“主要交易对手”的总净信用风险敞口上限为一级资本的15%，对其他非关联交易对手为25%，该规则2020年1月1日生效[47] - 公司需每两年向美联储和FDIC提交一次决议计划，2021年7月1日提交更新的目标决议计划，下次完整决议计划应于2023年7月1日提交[48] - 重大财务困境时，公司首选单点进入（SPOE）策略进行决议[48] - EGRRCPA修改压力测试要求，美联储监管压力测试情景从三个减为两个，公司自行开展压力测试从半年一次改为一年一次[44] - 公司需对受益实体进行资本重组或提供流动性支持，若发生资本重组事件，母公司将进入破产程序[49] - 公司需向FDIC提交IDI计划，下次提交截止日期为2023年12月1日[50] - 若FDIC依据有序清算授权被指定为母公司接管人，将拥有解决母公司问题的广泛权力[52] - 2013年FDIC发布了有序清算授权下解决系统重要性金融机构的SPOE战略[52] - 《多德 - 弗兰克法案》对场外衍生品市场实施全面监管，州街银行已向CFTC临时注册为掉期交易商[53] - 州街银行作为美国全球系统重要性银行的子公司，需维持最低5%的一级杠杆比率和6%的补充杠杆比率[55] - 截至2021年12月31日季度，州街银行基于托管银行排除规定，从补充杠杆比率计算分母中排除了841亿美元的央行存款平均余额[55] - 州街银行作为美国全球系统重要性银行的子公司，需维持等于或大于100%的净稳定资金比率[55] - 州街银行与关联方的交易一般对每个关联方限制为其资本和盈余的10%，所有关联方合计限制为20%[55] - 公司投资管理活动