业务收购 - 公司拟收购BBH Investor Services业务，需获监管批准和满足其他条件，双方正讨论修改交易条款，包括收购价格，若达成修改协议，目标在2022年第四季度末完成交易，但存在时间不确定性和风险[11] - 2022年第二季度和上半年，公司分别记录了约1200万美元和2100万美元与拟收购BBH投资者服务业务相关的收购成本，预计在交易完成后的第三年累计产生高达约5.9亿美元的收购和整合成本[74] - 公司业务分为投资服务和投资管理两条业务线，拟收购的BBH投资者服务业务将纳入投资服务业务线，双方正讨论修改交易结构和条款，目标在2022年第四季度末完成交易，但存在时间不确定性和风险[77][78] 公司风险 - 公司面临激烈竞争，可能影响盈利能力，费用收入占比大且易受市场、竞争、货币估值等因素影响而下降[13] - 公司新产品和服务开发及基础设施增强可能需长时间实施，涉及成本并增加风险，业务可能受技术基础设施更新和维护不足的负面影响[13] - 若无法有效管理资本和流动性，公司财务状况、资本比率、经营成果和业务前景可能受不利影响，未来可能需筹集额外资本或债务，且可能无法获得或条件不利[13] - 公司信用评级下降或财务实力被认为降低，会对借款和资本成本、流动性及声誉产生不利影响[13] - 新冠疫情持续加剧公司业务的某些风险和不确定性，收购、战略联盟等活动及人才竞争给公司带来风险[13] - 公司业务受地缘政治、经济和市场条件影响，如俄乌战争、欧洲和亚洲经济中断等，投资证券组合和经营成果可能受金融市场变化不利影响[13] - 公司面临广泛且不断变化的政府监管，可能增加成本和合规风险，业务可能受政府执法和诉讼不利影响[13] - 公司风险暴露、总风险加权资产和资本比率的计算依赖数据输入、公式等，这些因素变化可能对其产生重大影响[13] - 会计准则和税法变化可能对公司合并财务报表和有效税率产生不利影响[13] - 紧张的劳动力市场、俄乌战争和新冠疫情的持续影响增加了公司运营风险，俄乌战争还加剧了信息技术风险[126] 财务数据 - 2022年第二季度总费用收入23.7亿美元，较2021年同期的25.14亿美元下降6%；总营收29.53亿美元，较2021年同期的30.34亿美元下降3%[17] - 2022年第二季度净利息收入5.84亿美元，较2021年同期的4.67亿美元增长25%[17] - 2022年第二季度净利润7.47亿美元，较2021年同期的7.63亿美元下降2%[17] - 2022年上半年总费用收入49.43亿美元，较2021年同期的49.97亿美元下降1%；总营收60.34亿美元，较2021年同期的59.84亿美元增长1%[18] - 2022年上半年净利息收入10.93亿美元，较2021年同期的9.34亿美元增长17%[18] - 2022年上半年净利润13.51亿美元，较2021年同期的12.82亿美元增长5%[18] - 2022年第二季度摊薄后每股收益1.91美元，较2021年同期的2.07美元下降8%[17][19] - 2022年第二季度平均普通股基本和摊薄后流通股数量分别为36737.5万股和37212.3万股，较2021年同期分别增长6%[17] - 2022年第二季度现金股息为每股0.57美元，较2021年同期的0.52美元增长10%[17] - 2022年第二季度股权回报率为12.1%，较2021年同期的12.6%下降；税前利润率为28.3%，较2021年同期的30.9%下降[17][19] - 2022年第二季度总营收同比下降3%，总手续费收入同比下降6%，净利息收入同比增长25%[21] - 2022年第二季度外汇交易服务收入同比增长16%，证券融资收入同比下降2%，软件和处理费收入同比下降11%，其他手续费收入减少5300万美元[21] - 2022年第二季度计提1000万美元信贷损失拨备，而2021年同期释放1500万美元准备金[21] - 截至2022年6月30日，托管和管理资产（AUC/A）为38.18万亿美元，同比下降10%；资产管理规模（AUM）为3.48万亿美元，同比下降11%[23] - 2022年第二季度新宣布的资产服务授权总额约为9720亿美元，截至6月30日待安装的服务资产约为3.63万亿美元[23] - 2022年第二季度宣布普通股股息为每股0.57美元，总计2.1亿美元；7月宣布第三季度股息为每股0.63美元，较2021年第三季度和2022年第二季度每股均增长10%[24] - 截至2022年6月30日，标准化一级普通股资本充足率（CET1）降至12.9%，一级杠杆率降至6.0%[24] - 2022年第二季度完成212.3亿美元证券从可供出售金融资产（AFS）转移至持有至到期投资（HTM）[24] - 2022年5月13日发行5亿美元2033年到期的4.421%固定 - 浮动利率高级票据，5月15日赎回7.5亿美元2023年到期的2.653%固定 - 浮动利率高级票据[25] - 2022年Q2总营收29.53亿美元，较2021年同期的30.34亿美元下降3%；2022年上半年总营收60.34亿美元，较2021年同期的59.84亿美元增长1%[29] - 2022年Q2手续费收入23.7亿美元，较2021年同期的25.14亿美元下降6%；2022年上半年手续费收入49.43亿美元，较2021年同期的49.97亿美元下降1%[29] - 2022年Q2净利息收入5.84亿美元，较2021年同期的4.67亿美元增长25%；2022年上半年净利息收入10.93亿美元，较2021年同期的9.34亿美元增长17%[29] - 2022年Q2和上半年，服务和管理费分别约占总手续费收入的75%和74%，2021年同期均为75%[30] - 过去五年，全球市场估值平均每年影响公司服务手续费收入约3%，2021年和2020年分别约为7%和2%[33] - 假设其他因素不变，全球股票估值加权平均每变动10%，公司服务手续费收入多个季度平均将相应变动约3%[33] - 过去五年，客户活动和资产流动平均每年影响公司服务手续费收入约0%，2021年和2020年分别约为0%和2%[37] - 2022年Q2，北美（美国注册）长期基金资金流出2756亿美元，货币市场资金流出542亿美元，ETF资金流入932亿美元，总资金流出2366亿美元[38] - 2022年Q2，欧洲长期基金资金流出322亿美元，货币市场资金流出48亿美元，ETF资金流入240亿美元，总资金流出130亿美元[38] - 2022年6月30日，S&P 500季度末指数为3785，较2021年同期的4298下降12%；MSCI EAFE为1846，较2021年同期的2305下降20%；MSCI新兴市场为1001，较2021年同期的1375下降27%[34] - 2017 - 2021年净新业务对服务费用收入平均影响约1%，2021年和2020年分别为1%和0%，2022年第二季度新增投资服务授权总额为9720亿美元，过去五年平均每年1.8万亿美元[39] - 2017 - 2021年定价压力对现有客户服务费用平均每年影响约 - 2%，2021年和2020年均为 - 2%，公司估计每年至少需要1.5万亿美元的新增AUC/A来抵消客户流失和定价逆风[42] - 服务费用收入约55%因资产估值变化而变动，15%受服务基金活动量影响，30%不受市场波动或价值影响[42] - 2022年第二季度服务费用同比下降7%，主要因市场水平、定价、客户活动和货币换算等因素，货币换算使服务费用收入减少3%；上半年同比下降4%，货币换算使服务费用收入减少2%[43] - 截至2022年6月30日，按产品划分的资产总计3.818万亿美元，较2021年12月31日的4.3678万亿美元有所下降[44] - 截至2022年6月30日，待安装的服务资产约3.63万亿美元，预计未来36个月完成转换[39] - 2022年第二季度新宣布的资产服务授权约9720亿美元，一大客户预计2023 - 2024年将部分ETF资产转移，2021年相关费用收入占比约1.9%[48] - 管理费用受AUM水平影响，对市场估值更敏感，2022年第二季度货币市场费用减免对管理费用无重大影响[49] - 假设其他因素不变，全球股票估值加权平均变动10%，管理费用收入平均多个季度相应变动约5%，固定收益市场对管理费用收入影响较小[50] - 2022年第二季度管理费用同比下降3%，主要因市场水平、定价调整和货币换算等因素，货币换算使管理费用减少2%；上半年同比增加1%，货币换算使管理费用减少1%[50] - 截至2022年6月30日，公司总资产管理规模为3475亿美元，较2021年12月31日的4138亿美元有所下降[51][55][56] - 2022年6月30日，权益类资产中主动型为62亿美元，被动型为2024亿美元，总计2086亿美元[51] - 2022年6月30日，固定收益类资产中主动型为89亿美元，被动型为461亿美元，总计550亿美元[51] - 2022年6月30日，多资产类别解决方案中主动型为29亿美元，被动型为173亿美元，总计202亿美元[51] - 2022年6月30日，另类投资中主动型为42亿美元，被动型为192亿美元，总计234亿美元[51] - 截至2022年6月30日，交易所交易基金中另类投资为770亿美元，权益类为7910亿美元，多资产为10亿美元，固定收益类为1300亿美元，总计9990亿美元[54] - 截至2022年6月30日，按地域划分的资产管理规模中，北美为25250亿美元，欧洲/中东/非洲为5210亿美元，亚太为4290亿美元[55] - 2022年上半年，长期机构资金净流量为 - 690亿美元，交易所交易基金资金净流量为 - 80亿美元，现金基金资金净流量为150亿美元，总资金净流量为 - 620亿美元[56] - 2022年上半年，市场涨跌和外汇影响合计使资产管理规模减少4850亿美元[56] - 2021年第一季度实施改进的内部数据管理系统，导致部分资产管理规模重新分类，但对报告的总资产管理规模无影响[56] - 外汇交易服务收入在2022年第二季度和上半年分别增长16%和9%，主要因外汇点差扩大，部分被客户外汇交易量下降抵消；2022年第二季度外汇交易和经纪及其他交易服务收入分别占比67%和33%，2021年同期为66%和34%；2022年第二季度和上半年货币市场基金费用豁免对该业务影响分别为100万美元和1100万美元，2021年同期为1500万美元和2300万美元[58] - 证券融资业务收入在2022年第二季度和上半年均下降2%，主要因代理和增强托管余额下降，部分被利差扩大抵消[59] - 软件和处理费用收入在2022年第二季度下降11%，主要因与CRD相关的前台软件和数据收入下降；上半年增长5%，主要因相关收入增加；前台软件和数据收入第二季度下降15%，上半年增长8%；贷款相关及其他费用在2022年第二季度和上半年均下降2%[60] - 其他费用收入在2022年第二季度和上半年分别减少5300万美元和4000万美元，主要因市场相关调整的负面影响分别约为3900万美元和5400万美元[61] - 按FTE计算的净利息收入在2022年第二季度和上半年均增加，主要因市场利率上升和贷款余额增加[63] - 2022年第二季度和上半年投资证券净购买溢价摊销分别为6600万美元和1.53亿美元，2021年同期为1.57亿美元和3.26亿美元，主要因长期利率上升导致提前还款减少[63] - 截至2022年6月30日，投资证券组合期限为2.8年[64] - 截至2022年6月30日，未摊销购买溢价净额（扣除折价）中MBS为5.86亿美元、非MBS为3.01亿美元，总计8.87亿美元；2021年分别为8.95亿美元、5.75亿美元和14.7亿美元；第二季度净溢价摊销中MBS为4000万美元、非MBS为2600万美元，总计6600万美元；2021年分别为1.01亿美元、5600万美元和1.57亿美元[64] - 2022年Q2和上半年平均总生息资产分别为2512.5亿美元和2546.6亿美元，2021年同期分别为2660.2亿美元和2604.1亿美元，主要因客户存款余额降低[67] - 2022年Q2和上半年银行计息存款平均分别为765.3亿美元和766.4亿美元，2021年同期分别为994.4亿美元和973.5亿美元，主要因客户存款余额降低及资产配置转向证券和贷款[67] - 2022年Q2和上半年转售协议下回购证券平均分别为20.2亿美元和25.8亿美元，2021年同期分别为39.6亿美元和42.6亿美元，资产负债表净额影响增加至711亿美元和1261.2亿美元，主要因FICC回购交易量增加[67] - 2022年Q2和上半年平均投资证券分别为1139.3亿美元和1165.9亿美元，2021年同期分别为1114.8亿美元和1096.6亿美元，增长主要因美国国债、机构债、MBS和CMBS余额增加[67] - 2022年Q2和上半年贷款平均分别为358.3亿美元和351.2亿美元，2021年同期分别为294.7亿美元和287.5亿美元，核心贷款平均分别为292.8亿美元和290.6亿美元，2021年同期分别为254.9亿美元和246.5亿美元，增长主要因C