全球旅游市场规模 - 全球旅游市场（不含餐饮）预计2022年预订额达1.4万亿美元[21][41] 平台数据 - 平台提供超10亿条旅行者评论及其他旅行者生成内容[23] - 疫情前高峰月份平台吸引近5亿月独立访客[23] - 截至2021年12月31日，Tripadvisor平台拥有超10亿条评论和意见，涉及近800万家酒店及其他住宿、餐厅、体验项目、航空公司和游轮[136] 业务板块定价模式 - 酒店、媒体与平台业务板块的酒店广告主要按每次点击成本（CPC）定价[27] - 展示广告主要按每千次展示成本（CPM）定价[29] 业务板块收费模式 - 体验与餐饮业务板块的体验预订多数在预订时收取全额费用[32] - 餐厅业务主要收取交易费或每位就座食客费用[33] 公司财务季节性表现 - 公司财务表现通常在每年第二和第三季度达到季节性高峰[36] - 2020年因疫情未呈现典型季节性模式[39] - 2021年业务趋势改善，收入、营运资金和经营现金流更接近历史季节性趋势[40] 重要旅行合作伙伴收入占比 - 2021、2020和2019年，公司两大重要旅行合作伙伴Expedia和Booking分别占合并收入约34%、25%和33%[49] - 2021年12月31日止年度，两大重要旅游合作伙伴Expedia和Booking（及其子公司）合计占总营收34%[84] 股权结构 - 截至2021年12月31日，LTRIP持有约1640万股普通股和1280万股B类普通股，分别占普通股流通股的约13%和B类普通股流通股的100%；假设B类普通股全部转换为普通股，LTRIP将持有约21%的流通普通股，拥有近57%的投票权[65] - 截至2022年2月11日，公司普通股有1.25873185亿股由1916名登记股东持有，B类普通股有1279.9999万股由LTRIP持有[129] 员工情况 - 截至2021年12月31日，公司有2691名员工，较2020年同期增加约4%[66] - 公司约50%、35%和15%的员工分别位于欧洲、美国和世界其他地区[66] - 2020年公司员工人数减少近1600人，2021年员工流失率达到历史高位[92] 公司历史沿革 - 公司于2000年2月由Stephen Kaufer共同创立，2004年被IAC收购，2005年IAC将其旅行品牌分拆至Expedia，2011年Expedia将其分拆为独立上市公司[63] - 2012年12月11日，Liberty从Barry Diller及其关联方购买约480万股公司普通股[63] - 2014年8月27日，Liberty将其持有的公司普通股和B类普通股全部权益转让给LTRIP[64] 公司系统基础设施 - 公司系统基础设施采用“混合云”配置，部分位于托管设施，部分托管在亚马逊网络服务[51] 公司商业关系与业务模式 - 公司与全球多数领先在线旅行社及数千家旅行合作伙伴有商业关系，主要通过点击广告出售旅行潜在客户[48] 公司面临的竞争 - 公司面临来自在线和线下、成熟和新兴的旅行、酒店、住宿、体验和餐厅预订等服务提供商的激烈竞争[45] - 公司面临来自在线旅游代理商、酒店元搜索提供商、大型在线搜索和社交媒体平台等多方面的竞争[88] 新冠疫情对公司的影响 - 新冠疫情对公司业务和财务表现产生重大不利影响，预计到2022年仍会持续[82] - 2020年2 - 3月，受疫情影响，公司产品和服务的消费者需求显著下降，客户取消订单增加；2020年第二季度收入同比大幅下降趋势总体稳定，第三季度略有改善；2020年第四季度，欧洲等地新限制措施再次产生负面影响[143] - 2021年第一季度，全球启动疫苗分发计划，公司最大市场美国和欧洲的疫苗计划进展良好，但全球疫苗广泛分发的时间和程度以及对新冠变种的有效性仍不确定[143] 公司业务风险 - 公司依靠互联网搜索引擎和应用市场引流，若无法有效引流，业务将受负面影响[82,84] - 公司大部分广告收入来自点击广告，若大广告商竞争力下降等，会影响广告收入[84] - 公司业务依赖少数重要旅游合作伙伴，若其减少支出或流失，业务将受严重损害[84] - 公司业务依赖强大品牌，若无法维护、保护或提升品牌，将影响业务[84] - 公司面临多种风险，如全球旅游行业下滑、营销效率、技术和市场变化等[80] - 公司平台在移动设备上的货币化率远低于桌面设备，广告机会也更有限[86] - 公司依赖信息技术运营业务，需适应技术发展和行业趋势，否则可能损害业务[88] - 公司依赖网络流量质量为旅游合作伙伴提供价值，低质量流量可能影响收入[90] - 公司依靠假设、估计和数据计算关键指标，指标不准确可能损害声誉和业务[90] - 公司依赖高技能人才，无法留住或激励关键人员会损害业务[90] - 公司的收购、投资等活动可能带来新挑战和风险，影响现有业务[92] - 公司面临全球业务典型风险，国际市场扩张可能面临困难和高成本[95] - 公司常面临法律诉讼等程序，可能导致重大损失和声誉损害[95] - 未能遵守法律法规或法规变化可能对公司业务和财务结果产生不利影响[95] - 公司知识产权保护存在风险，可能被侵权且维权成本高[97] - 公司ESG责任增加成本和风险，可能影响声誉和业务合作[97] - 数据安全和隐私方面，公司面临法律合规风险和数据泄露风险[98] - 支付交易方面，公司面临监管合规、第三方服务中断和欺诈风险[100] - 系统安全问题可能导致业务中断、声誉受损和财务损失[100] - 第三方合作伙伴安全漏洞可能影响公司声誉和业务[102] - 公司债务可能对业务和财务状况产生不利影响，如现金流减少和借款受限[103] 公司员工福利与管理 - 公司为员工提供有市场竞争力的全面奖励计划，包括基本工资、激励措施、健康福利等[72] - 公司重视员工健康与安全，针对新冠疫情采取增加居家办公灵活性等措施[74] 公司信息披露 - 公司在投资者关系网站免费提供10 - K年报、10 - Q季报等报告[77] 公司治理相关 - 公司普通股股东可选举25%的董事会成员[113] - 纳斯达克规则规定，超过50%投票权由个人、团体或另一家公司持有的“受控公司”可豁免某些公司治理要求，公司目前依赖此豁免[115] 公司办公场地 - 截至2021年12月31日，公司无自有房地产，总部租赁约28万平方英尺办公空间，租约2030年到期，可续租两次，每次5年；在北美、欧洲、亚太和南美约35个地点租赁约43万平方英尺办公空间[118] 公司股息情况 - 2019年12月4日，公司向股东支付每股3.50美元的特别现金股息，总计约4.88亿美元；2020年和2021年未宣布或支付股息[130] 公司票据发行情况 - 2021年3月，公司完成3.45亿美元2026年高级票据的销售[132] - 2020年7月公司完成5亿美元2025年优先票据私募发行，年利率7.0%，2025年7月15日到期 [151] - 2021年3月公司完成3.45亿美元2026年优先票据私募发行，年利率0.25%，2026年4月1日到期 [152] 公司股票回购情况 - 截至2021年12月31日，公司现有股票回购计划下剩余7500万美元可用于回购普通股[133] 公司收入情况 - 2021年公司合并收入为9.02亿美元，较2020年增长49%，为2019年同期的58% [147] - 2021年公司整体收入为9.02亿美元，较2020年的6.04亿美元增长49%，较2019年的15.6亿美元下降61%[178] 公司用户数据变化 - 2020年4月Tripadvisor品牌网站月独立用户约为2019年同期的33%，2021年第四季度约为2019年同期的73% [146] 公司借款与还款情况 - 2020年第一季度公司根据信贷安排借款7亿美元，2020年第三季度用2025年优先票据收益还清 [150] 公司成本与收益相关 - 2020年公司因成本削减措施产生约4100万美元税前重组及其他相关重组成本 [156] - 2020年公司因《CARES法案》亏损结转条款获得2300万美元所得税收益，2021年无此项收益 [157] - 2021年和2020年公司分别确认政府补助及其他援助福利900万美元和1200万美元 [157] 各业务板块收入情况 - 2021年酒店、媒体与平台业务收入较2020年增长52%，Tripadvisor品牌酒店收入增长55% [163] - 2021年展示和平台收入较2020年增长41%，达到2019年同期的约60% [164] - 2021年体验与餐饮业务收入较2020年增长65%，达到2019年同期的67%，第四季度达到2019年第四季度的90%[170] - 2021年体验业务收入较2020年增长超230%，达到2019年同期的64%；餐饮业务收入较2020年下降5%，达到2019年同期的74%[171] - 2021年酒店、媒体与平台业务收入为5.49亿美元，较2020年的3.61亿美元增长52%，调整后EBITDA为1.11亿美元，较2020年的1300万美元增长754%[180] - 2021年酒店、媒体与平台业务中，Tripadvisor品牌酒店收入为4.52亿美元，较2020年的2.92亿美元增长55%，占该业务总收入的82%[183] - 2021年其他业务收入为4600万美元，较2020年的5700万美元下降19%，调整后EBITDA为2500万美元，较2020年的1500万美元增长67%[180] - 2021年Tripadvisor品牌展示和平台收入增长2800万美元，增幅41%，占酒店、媒体与平台业务收入的18%[186] - 2021年体验与餐饮业务收入增长1.21亿美元，增幅65%，占总综合收入的34%[187] - 2021年其他收入减少1100万美元，降幅19%，其他业务调整后EBITDA增长1000万美元，增幅67%[189][191] 公司业务举措 - 2021年公司探索新举措，改善网站导航等，为运营商推出新广告计划Viator Accelerate[174] 其他业务影响因素 - 其他业务持续受新冠疫情负面影响，特别是航班和邮轮业务，还受2020年第二季度出售SmarterTravel业务的影响[175] 公司成本费用情况 - 2021年公司总成本和费用为10.33亿美元，较2020年的9.33亿美元增长11%，运营亏损为1.31亿美元，较2020年的3.29亿美元收窄60%[178] - 2021年成本收入增加1900万美元，增幅35%，占收入的8.2%[193] - 2021年销售与营销费用增加1.53亿美元，增幅48%，占收入的52.0%[195] - 2021年技术与内容成本减少800万美元，降幅4%，占收入的23.5%[199] - 2021年一般与行政成本减少600万美元，降幅3%，占收入的18.5%[201] - 2021年折旧与摊销减少1400万美元，降幅11.2%，占收入的12.3%[204] - 2020年公司发生4100万美元的重组及其他相关重组成本，占收入的6.8%[207] 公司净亏损与调整后EBITDA情况 - 2021年公司净亏损为1.48亿美元，较2020年的2.89亿美元收窄49%，调整后EBITDA为1亿美元，2020年为亏损5100万美元[178] - 2021年体验与餐饮业务调整后EBITDA亏损减少4300万美元[188] 公司利息费用情况 - 2019 - 2021年12月31日止年度利息费用分别为700万美元、3500万美元、4500万美元[209] - 2021年较2020年利息费用增加1000万美元[209] - 2021年利息费用增加主要因2020年7月发行2025年优先票据，部分被信贷安排较低利息费用抵消[209] 公司会计政策与税务相关 - 2021年第一季度公司采用新会计指引，或降低摊薄后每股收益[105] - 若2026年高级票据转换条件满足，可能将其负债账面价值重新分类为流动负债，大幅减少营运资金[105] - 2021年和2020年，公司分别记录100万美元和200万美元数字服务税至综合运营报表的一般及行政费用[110] - 2021年10月超130个国家暂签署框架，预计2023年实施，要求企业最低税率为15%并重新分配利润[110] - 公司因与Expedia的分拆交易，对2009、2010和2011年短期纳税年度接受美国国税局审计，收到拟调整通知将增加全球所得税费用[112] - 公司财务结果受多种因素影响难以预测，不应依赖季度财务结果判断未来表现[107] - 若无法有效维持财务报告内部控制，投资者可能对公司财务信息失去信心，影响股价[107] - 公司有效所得税税率受多因素影响，若税率上升将对财务结果和现金流产生不利影响[108] - 公司面临外汇汇率波动风险，可能影响净收入增长，使用远期外汇合约对冲有风险[112] - 违反信贷协议和契约规定可能导致违约，债权人可加速债务到期，终止资金供应承诺[105] 公司管理层变动 - 公司创始人、首席执行官兼总裁Stephen Kaufer预计2022年卸任，目前尚未确定继任者[92]