智通财经APP注意到，谷歌(GOOGL.US)推出了一款新型人工智能搜索工具，可帮助用户制定全面的旅 行计划，这一工具对旅游相关股票造成压力，Expedia(EXPE.US)、Booking Holdings(BKNG.US)和 Trip.com(TRIP.US)的股价跌近5%。 对于那些希望以更简单的方式预订餐厅、活动门票或水疗预约的用户，谷歌推出了具备代理预订功能的 人工智能模式。用户可以描述他们的需求，人工智能模式将在多个网站上搜索选项，并通过 OpenTable、Ticketmaster(LYV.US)、StubHub(STUB.US)和Booksy等平台完成预订。 未来，旅行者还将能够直接在谷歌的人工智能模式中预订航班和酒店。用户可以比较不同选项，选择偏 好，然后通过Expedia、Booking Holdings、Choice Hotels(CHH.US)和万豪国际(MAR.US)等合作伙伴完 成预订。 该公司在一份声明中表示："我们致力于与各种规模的旅游公司合作，让所有最佳选择触手可及。" 周一，谷歌推出了一款新型人工智能驱动的搜索工具，用于查找航班和酒店并定制旅行计划，以帮助旅 行者找到最优惠 ...

Analyst’s Disclosure:I/we have a beneficial long position in the shares of TRIP either through stock ownership, options, or other derivatives. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it (other than from Seeking Alpha). I have no business relationship with any company whose stock is mentioned in this article. The information contained herein is for informational purposes only. Nothing in this article should be taken as a solicitation to purchase or s ...

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财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入为5.53亿美元，同比增长4% [3] - 第三季度调整后EBITDA为1.23亿美元，占收入的22%，超出预期 [3] - 第三季度运营现金流为4500万美元，自由现金流为2600万美元 [31] - 过去12个月运营现金流为3.47亿美元，自由现金流为2.61亿美元，较去年显著改善 [31] - 截至9月30日，现金及现金等价物约为12亿美元，包括第一季度筹集的3.5亿美元定期贷款B [32] - 第四季度预计合并收入与去年基本持平，调整后EBITDA利润率预计为11%-13% [38] - 全年合并收入增长预期维持在3%-4%，调整后EBITDA利润率预期维持在16%-18% [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - Viator部门体验预订量增长18% [24] - Viator部门总预订价值增长15%至约13亿美元，收入增长9%至2.94亿美元 [25] - Viator部门调整后EBITDA为5000万美元，占收入的17%，利润率提升550个基点 [26] - Brand Tripadvisor部门收入下降8%至2.35亿美元，低于预期 [27] - Brand Tripadvisor部门媒体和广告收入下降11%至3600万美元 [29] - Brand Tripadvisor部门体验和餐饮收入下降9%至4700万美元 [29] - Brand Tripadvisor部门调整后EBITDA为5900万美元，占收入的25%，超出预期 [29] - TheFork部门收入增长28%至6300万美元，按固定汇率计算增长20% [30] - TheFork部门B2C预订量在所有渠道增长11%，在品牌直销渠道增长13% [30] - TheFork部门调整后EBITDA为1400万美元，占收入的22%，利润率较去年同期翻倍 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 在北美最大客源市场，Viator和Tripadvisor两个销售点的预订量增长均加速 [24] - 欧洲和亚太地区的Hotel Meta收入出现下降，抵消了美国市场的个位数增长 [27] - 外汇变动对Viator的GBV和收入增长产生了约3个百分点的积极影响 [25] - TheFork的收入增长中，汇率带来了约10个百分点的收益 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司进行根本性运营模式转变，聚焦三大战略重点：巩固体验业务领导地位、利用资产布局AI未来、收窄Brand Tripadvisor焦点 [3][4] - 体验业务将成为Viator和Brand Tripadvisor的统一焦点，全球体验总目标市场预计到2028年将达到3500亿美元的GBV [6][7] - 公司将统一Viator和Tripadvisor的体验运营，释放全部资源专注于此机会 [9] - AI战略将转向完全AI原生方法，计划在第四季度推出AI原生最小可行产品 [17] - 公司已与多数领先AI公司签署有价值的许可协议，并正在ChatGPT中直接整合Tripadvisor和TheFork品牌 [18] - 公司将优化Brand Tripadvisor的投资组合以提升盈利能力，在成熟传统类别严格优化利润 [19] - 公司启动年度化总额8500万美元的成本节约计划，预计将使2026年合并调整后EBITDA利润率改善约100个基点 [34][36] - 下一季度将更新报告分部，预计分为体验、酒店及其他、TheFork三个分部 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度业绩表示满意，调整后EBITDA超出预期，收入增长符合范围 [3] - 公司认为体验类别是一个动态、快速增长的类别，目前没有全球数字品牌领导者 [8] - AI正在将旅行的发现、规划和预订融合为一个对话时刻，这直接契合公司的优势 [13] - 公司认识到传统投资的影响速度不足以抵消搜索引擎优化格局变化带来的压力 [19] - 公司预计新的运营模式和成本节约行动将推动2026年合并收入和调整后EBITDA的增长及利润率的改善 [40] - 在新的运营模式和分部报告结构下，预计调整后EBITDA的构成将在2026财年超过合并EBITDA的50% [42] 其他重要信息 - 公司欢迎Alex Dichter加入董事会，接替离任的Greg O'Hara [43] - 公司计划使用第一季度筹集的3.5亿美元定期贷款B来支付2026年4月到期的可转换票据 [32] - 公司预计在本季度重启公开市场股票回购，目前授权额度中约有1.6亿美元剩余 [32] - 成本节约计划将主要包括裁员约20%，涉及Brand Tripadvisor、公司G&A和Viator [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于未来收入增长假设和体验部门增长前景 [44] - 管理层预计在新的运营模式和投资分配下，体验业务收入将在明年重新加速增长，重点包括地理和目标市场扩张以及类别扩张 [44] - 对于酒店及其他类别，考虑到观察到的流量阻力以及将资源转向体验，预计明年将继续面临收入阻力 [44] - TheFork预计将继续良好增长并伴随利润率演变 [44] - 综合考虑，公司预计明年收入和EBITDA均将增长，成本节约计划将为合并财务概况带来约100个基点的利润率改善 [44] 问题: 关于重新加速Viator业务增长与利润率扩张之间的权衡 [47] - 管理层认为运营模式的根本性转变使得公司能够同时重新加速增长并继续扩大利润率 [48] - 公司强调其在体验类别中的领导地位，拥有无与伦比的规模和覆盖范围（40万个体验，6.5万个运营商），以及利用Tripadvisor品牌在全球扩张的优势 [49][50] - Viator自2023年以来一直盈利，利润率从去年的中个位数提升至过去12个月的高个位数，并正接近双位数利润率 [51] - 公司将继续专注于推动单位量增长，并预计随着对新用户获取的持续自律，模型将继续产生利润率提升 [52] 问题: 关于Viator的新用户趋势以及在新市场扩大供应的方法 [53] - 在核心市场北美，来自回头客的重复收入增长率非常高，这对长期客户和减少对付费渠道的依赖至关重要 [54] - 在新用户获取方面非常自律，关注投资回报率是否合理以及是否有助于长期利润率目标 [54] - 地理扩张的一个核心原则是利用Tripadvisor品牌知名度高、流量大的地区（如欧洲）以有吸引力的投资回报率增长新用户基础 [55] - 通过需求生成、地理扩张、利用AI进行个性化以及确保在次级和新兴市场拥有合适供应等方面的市场飞轮协同工作，可以更高效地吸引新用户并提高其忠诚度 [56] 问题: 关于AI带来的成本效率以及未来的收入机会 [58] - AI已全面部署于企业用例，如客户服务、内容审核、欺诈检测、本地化和营销团队，带来了显著优势 [59] - 在产品创新方面，从行程规划、内容总结到旅行助手，这些努力正引导公司走向完全AI原生 [60] - 即将推出AI原生最小可行产品，并且合作伙伴关系方式具有差异化，公司相信未来可以扩大该机会 [61] 问题: 关于转向体验主导战略后对消费者体验的影响以及Viator量增长加速的驱动因素 [62] - 消费者体验将发生变化，资源分配和KPI目标将主要集中于推动体验未来，两个销售点将更无缝地结合以驱动飞轮效应 [62][63] - Viator量增长加速主要由第三方渠道高速增长驱动，而Viator和Tripadvisor自有渠道的增长在本季度均有所加速，Tripadvisor销售点在本季度恢复正增长 [64][65] - 此前Tripadvisor体验一直是增长的拖累，这一情况将会改变 [66] 问题: 关于体验业务的上市策略以及向西欧等地区扩张的思考 [67] - 上市策略将因地制宜，两个品牌可以共存，Viator是垂直聚焦的预订平台，Tripadvisor是广泛的规划和推荐平台，公司将根据类别和市场决定主导品牌 [67][68] - 地理扩张将寻找大规模可寻址目标市场且公司具有竞争优势的地区，欧洲是重点，Tripadvisor在该地区的流量和品牌知名度将是扩张的关键 [69] 问题: 关于元搜索业务的未来投资以及TheFork的潜在出售和2026年收入增长 [70] - 酒店产品将继续为旅行者和合作伙伴提供价值，但公司不会继续进行增量投资，将确保其作为主要焦点之外的附加产品保持质量 [71][72] - 关于TheFork，公司持续评估所有选项以释放资产价值，TheFork是表现优异的业务，具有可持续增长路径和改善的盈利能力，其作为欧洲领先餐饮平台是有价值的资产，存在可选性 [73] - 对于TheFork 2026年收入增长，由于将面临B2B和合作伙伴计划强劲增长的较高比较基数，预计增长将较今年有所放缓，但仍将保持健康增长，收入多元化战略和B2B业务提供上行空间 [74][75]

业绩总结 - 2025年第三季度的总收入为9.06亿美元，同比增长11%[10] - 2025年第三季度的收入为2.94亿美元，同比增长9%[23] - 2025年第三季度的Viator收入为6300万美元，同比增长28%[23] - 2025年第三季度的TheFork收入为2.35亿美元，同比下降8%[23] - 2025年第二季度总收入为9.2亿美元，同比下降8%[90] - 2025年第二季度Viator的收入同比增长20%，达到1.97亿美元[90] - 2025年第二季度TheFork的收入同比增长12%，达到8.82亿美元[90] 财务指标 - 2025年第三季度调整后的EBITDA为8400万美元，占收入的9%[10] - 2025年第三季度的调整后EBITDA为5000万美元，占收入的17%[23] - 2024年第三季度调整后的EBITDA为1.22亿美元，第四季度为7300万美元，2025年第一季度为4400万美元，第二季度为1.07亿美元，第三季度为1.23亿美元[74] - 2025年第二季度调整后的EBITDA为2.71亿美元，EBITDA利润率为29%[90] 现金流与流动性 - 2025年第三季度的自由现金流为1714万美元[31] - 2024年第三季度自由现金流为-6400万美元，第四季度为-2500万美元，2025年第一季度为8300万美元，第二季度为1.77亿美元，第三季度为2600万美元[74] - 2025年第三季度的现金及现金等价物为1714万美元，其中包括来自增发贷款的约3.41亿美元[32] 未来展望 - 预计到2026年将实现至少8500万美元的年度成本节约[13] 其他信息 - 2024年第三季度GAAP净收入为3900万美元，第四季度为200万美元，2025年第一季度为-1100万美元，第二季度为3600万美元，第三季度为5300万美元[74] - 2024年第三季度经营活动提供的现金流为-4400万美元，第四季度为-200万美元，2025年第一季度为1.02亿美元，第二季度为2.02亿美元，第三季度为4500万美元[74] - 2025年第二季度的总收入中，内部部门消除为-1.29亿美元，占总收入的-7%[92]

战略转型 - 公司宣布重置其运营模式，转向“以体验为主导的增长战略”，并将Viator和Tripadvisor体验业务整合到一个团队、一个战略和一个路线图之下 [1] - 核心的Tripadvisor品牌将转向支持体验和数据战略，同时简化其传统服务组合以提高盈利能力 [1] 人员与成本调整 - 公司内部宣布将在其核心Tripadvisor品牌、Viator体验团队以及行政管理部门裁员约20%，该数字包括员工和承包商 [2] - 运营变革和效率提升预计将产生至少8500万美元的年化总成本节约，节约将在整个2026年执行，并在2027年完全实现 [3] - 公司预计将产生3500万至4000万美元与遣散费和员工福利相关的成本，大部分成本将发生在2025年第四季度，部分在2026年发生 [3] 董事会变动 - 公司宣布Certares创始人Greg O'Hara于11月3日辞去董事会职务，并新增Alex Dichter（私募股权公司KSL Capital Partners的高级顾问）和商旅AI公司SkyLink加入董事会 [4] - 公司表示O'Hara的辞职并非因为与董事会存在任何重大分歧 [4]

财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 2025年第三季度总收入为5.525亿美元，同比增长4%；九个月总收入为14.799亿美元，同比增长4%[181] - 2025年第三季度营业利润为7040万美元，同比增长1%；九个月营业利润为1.14亿美元，同比增长25%[181] - 2025年第三季度净收入为5320万美元，同比增长38%；九个月净收入为7820万美元，同比增长2270%[181] - 2025年第三季度调整后EBITDA为1.225亿美元，与去年同期持平；九个月调整后EBITDA为2.733亿美元，同比增长3%[181] - 2025年第三季度净收入为5320万美元，同比增加约1500万美元，净收入利润率为9.6%；九个月累计净收入为7820万美元，同比增加约7500万美元，利润率为5.3%[229] - 2025年第三季度调整后EBITDA为1.225亿美元，与去年同期1.224亿美元基本持平；九个月累计调整后EBITDA为2.733亿美元，较去年同期2.657亿美元增长2.9%[234] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 销售成本在2025年第三季度为3970万美元，同比增长1百万美元（3%），九个月累计为1.094亿美元，同比增长600万美元（5%）[205] - 总营销费用在2025年第三季度为2.272亿美元，同比增长1640万美元（8%），九个月累计为6.166亿美元，同比增长4000万美元（7%）[207][208] - Tripadvisor品牌营销费用在2025年第三季度为8340万美元，同比增长18%，九个月累计为2.271亿美元，同比增长14%[207][208] - Viator营销费用在2025年第三季度为1.668亿美元，同比下降2%，九个月累计为4.43亿美元，同比下降1%[207][208] - TheFork营销费用在2025年第三季度为1600万美元，同比增长23%，九个月累计为4630万美元，同比增长27%[207] - 总人事费用在2025年第三季度为1.472亿美元，与去年同期基本持平，九个月累计为4.401亿美元，同比下降920万美元（2%）[210] - 技术与内容费用在2025年第三季度为2570万美元，同比增长240万美元（10%），九个月累计为7330万美元，同比增长590万美元（9%）[212][213] - 一般及行政费用在2025年第三季度为2080万美元，同比下降300万美元（15%），九个月累计为4820万美元，同比下降2260万美元（32%）[215] - 折旧及摊销费用在2025年第三季度为2350万美元，同比增长240万美元，九个月累计为6770万美元，同比增长420万美元[217] - 2025年第三季度记录了600万美元的数字服务税计入销售成本[261] - 2025年前九个月记录了1300万美元的数字服务税计入销售成本[261] - 2024年第三季度记录了700万美元的数字服务税计入销售成本[261] - 2024年前九个月记录了1800万美元的数字服务税计入销售成本[261] - 2024年第二季度，因加拿大数字服务税法规，公司记录了一次性费用400万美元[261] 各条业务线表现：品牌Tripadvisor部门 - 2025年第三季度品牌Tripadvisor部门收入为2.343亿美元，同比下降8%；九个月收入为6.955亿美元，同比下降7%[182] - 2025年第三季度品牌Tripadvisor部门调整后EBITDA为5920万美元，同比下降32%；调整后EBITDA利润率为25.3%，同比下降8.6个百分点[182][185] - 在品牌Tripadvisor部门收入中，酒店业务占比61%，收入同比下降5%；媒体广告业务占比15%，收入同比下降11%[186] - Tripadvisor品牌酒店收入在2025年第三季度和前三季度分别下降约800万美元和1700万美元[188] - 媒体和广告收入在2025年第三季度和前三季度分别下降约500万美元和1100万美元[189] - Tripadvisor体验和餐饮收入在2025年第三季度和前三季度分别下降约400万美元和1300万美元[190] - 其他收入在2025年第三季度和前三季度分别下降约400万美元和800万美元[191] 各条业务线表现：Viator分部 - Viator分部收入在2025年第三季度和前三季度分别增长9%至2.943亿美元和增长10%至7.206亿美元[192][198] - Viator分部调整后EBITDA在2025年第三季度和前三季度分别大幅改善63%至4950万美元和406%至6420万美元[192][199] - Viator体验预订量在2025年第三季度和前三季度分别增长约18%至660万次和16%至1790万次[195] - Viator总预订价值在2025年第三季度和前三季度分别增长约15%至13亿美元和12%至37亿美元[197] - Viator平台连接全球超过65,000家运营商，提供近400,000种可预订体验[150] 各条业务线表现：TheFork分部 - TheFork分部收入在2025年第三季度和前三季度分别增长28%至6290万美元和23%至1.636亿美元[200][202] - TheFork分部调整后EBITDA在2025年第三季度和前三季度分别显著改善151%至1380万美元和276%至1920万美元[200][203] - TheFork平台在欧洲11个国家拥有约55,000家合作餐厅，应用下载量近4,000万次，拥有超过2,000万条评论[151] 各条业务线表现：业务整合与贡献 - 截至2025年9月30日的九个月内，Viator和TheFork两个部门约占公司总收入的60%，占部门调整后EBITDA的30%[163] - 2025年第四季度，公司将其Viator和Brand Tripadvisor的体验运营模式整合，运营部门将重组为体验、酒店及其他、TheFork三部分[166] 管理层讨论和指引：重组行动与成本节约 - 公司预计2025年第四季度的重组行动将带来至少8,500万美元的年化总成本节约，大部分将在2026年实现[165] - 2024年第四季度的重组行动导致公司在2025年第一季度产生约1,000万美元的税前重组及相关成本[167] - 2025年第一季度确认了约1060万美元的税前重组及相关重组成本，对九个月调整后EBITDA产生影响[229][234] 管理层讨论和指引：资本活动与公司交易 - 2025年4月29日，Tripadvisor与Liberty TripAdvisor合并完成，总交易对价为4.37亿美元，包括4.31亿美元现金和股票对价以及约1,900万美元直接费用[168] - 合并前，Liberty TripAdvisor持有公司约2,680万股普通股，包括1,400万股普通股和1,280万股B类普通股[169] - 2025年4月29日，公司董事会批准退休所有作为库存股持有的普通股，约5,310万股普通股被注销，账面价值约为13亿美元[171] - 公司与LTRIP的合并交易总对价为4.37亿美元，其中现金支付4.11亿美元[247] - 2025年前九个月，公司以4000万美元总价回购2,808,080股普通股，平均价格14.22美元/股，股票回购计划剩余额度1.6亿美元[245] 管理层讨论和指引：债务与融资 - 公司于2025年3月20日增加定期贷款B额度3.5亿美元，发行价为面值的98.56%，利率为SOFR + 2.75%[172] - 公司拥有5亿美元循环信贷额度，截至2025年9月30日未提取借款，未使用额度需支付0.25%的承诺费[240] - 截至2025年9月30日，公司短期债务和长期债务本金总额分别为353百万美元和821百万美元[241] - 2026年优先票据未偿还本金为345百万美元，年利率0.25%，将于2026年4月1日到期[242] - 公司新增3.5亿美元增量定期贷款B设施，发行价为面值的98.56%，年利率为SOFR + 2.75%，2025年前九个月已偿还600万美元本金[243] 管理层讨论和指引：现金流 - 2025年前九个月运营现金流为3.48亿美元，投资活动现金流为-6500万美元，融资活动现金流为-1.37亿美元[251] - 2025年前九个月运营现金流同比增加2.01亿美元，主要因净利润改善7400万美元及营运资本增加1.07亿美元[253] - 2025年前九个月融资活动现金使用量同比增加8200万美元，主要因合并交易股票回购4.11亿美元[255] 其他重要内容：员工与地区分布 - 截至2025年9月30日，公司拥有约2,909名员工，其中64%在欧洲，31%在美国，5%在世界其他地区[173] 其他重要内容：现金与税务 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金 equivalents 约为12亿美元，较2023年底的11亿美元有所增加，信贷额度下可用借款能力为4.96亿美元[238] - 公司国际子公司持有约2.23亿美元现金，其中约35%位于英国，大部分现金以美元计价[238] - 截至2025年9月30日，公司在外围子公司有5.97亿美元累计未分配收益不再被视为无限期再投资[239] - 截至2025年9月30日，公司累计有5.97亿美元的未分配境外收益不再被视为永久再投资[262] - 截至2025年9月30日，与未来境外子公司股息分配相关的递延所得税负债金额不重大[262] - 2024年公司向美国国税局支付1.41亿美元审计和解款，并向各州支付1800万美元税款[248] 其他重要内容：利息与其他收支 - 2025年第三季度利息支出为1740万美元，同比增长35%；九个月利息支出为4650万美元，同比增长34%[181] - 利息费用在2025年第三季度为1740万美元，同比增长450万美元，九个月累计为4650万美元，同比增长1170万美元[222] - 利息收入在2025年第三季度为1040万美元，同比下降约200万美元（-15.6%），九个月累计为3080万美元，同比下降约700万美元（-18.3%）[224] - 其他收入（支出）净额在2025年第三季度为支出10万美元，同比改善约400万美元，主要由于外汇净收益及2024年无债务清偿损失[226] - 公司2025年第三季度所得税准备金为1010万美元，有效税率为16.0%，同比下降1720万美元，九个月累计所得税准备金为1170万美元，有效税率为13.0%，同比下降7280万美元[227] 其他重要内容：股权激励与风险 - 2025年前九个月，公司授予约670万份服务型RSU，加权平均授予日公允价值为14.85美元，及约90万份PSU，加权平均授予日公允价值为14.92美元[237] - 公司面临因国际业务增长而增加的外汇汇率波动风险[266]

收入和利润（同比环比） - 第三季度总收入为5.53亿美元，同比增长4%[6][8] - 2024年全年总收入为18.346亿美元，同比增长3%；2025年前三季度总收入为14.799亿美元，同比增长4%[42] - 公司2025年第三季度总营收为5.525亿美元，同比增长0%[49] - 第三季度净利润为5300万美元，摊薄后每股收益为0.43美元[6][8] - 第三季度非GAAP净利润为8000万美元，同比增长10%，摊薄后每股收益为0.65美元[6][8] - 2024年GAAP净收入为4900万美元，同比下降50%；2025年前三季度GAAP净收入为7820万美元，同比大幅增长2270%[42] - 2025年第二季度GAAP净收入为3600万美元，同比增长49%；第三季度GAAP净收入为5320万美元，同比增长38%[42] - 2024财年非GAAP净利润为1.88亿美元，2025年前三季度非GAAP净利润为1.6亿美元[40] - 前九个月净收入为7800万美元，去年同期为400万美元[22] 成本和费用（同比环比） - 第三季度总成本和费用为4.83亿美元，同比增长4%，其中营销费用为2.27亿美元，占收入的41.1%[10] - 公司2025年第三季度非GAAP人员费用为1.187亿美元，占营收比例下降至21%[49] - 2025年前三季度股票薪酬费用为8500万美元[40] - 2025年前三季度折旧和摊销费用为6800万美元[40] 各条业务线表现 - Viator部门第三季度收入为2.94亿美元，同比增长9%，调整后税息折旧及摊销前利润为5000万美元，占收入的16.8%[8][14] - TheFork部门第三季度收入为6300万美元，同比增长28%，调整后税息折旧及摊销前利润为1400万美元，占收入的21.9%[8][14] - Brand Tripadvisor部门第三季度收入为2.35亿美元，同比下降8%，调整后税息折旧及摊销前利润为5900万美元，占收入的25.3%[8][14] - Viator业务在2024年收入为8.401亿美元，同比增长14%；2025年前三季度收入为7.206亿美元，同比增长10%[42] - TheFork业务在2024年收入为1.808亿美元，同比增长18%；2025年前三季度收入为1.636亿美元，同比增长23%[42] - Brand Tripadvisor业务在2024年收入为9.488亿美元，同比下降8%；2025年前三季度收入为6.955亿美元，同比下降7%[42] - Tripadvisor品牌部门2025年第三季度营收为2.343亿美元，调整后EBITDA为5920万美元，利润率同比下降32%至25.3%[49] - Viator部门2025年第三季度营收为2.943亿美元，同比增长63%，调整后EBITDA为4950万美元，利润率大幅提升至16.8%[49] - TheFork部门2025年第三季度营收为6290万美元，调整后EBITDA为1380万美元，利润率同比显著改善至21.9%[49] - Viator收入占总收入比重从2024年的46%上升至2025年前三季度的49%[42] - Tripadvisor品牌酒店收入在2024年为5.845亿美元，同比下降11%；2025年前三季度为4.433亿美元，同比下降4%[42] - 2025年前三季度Viator部门按固定汇率计算的收入增长率为9%[40] - 2025年前三季度TheFork部门按固定汇率计算的收入增长率为19%[40] - 2024财年品牌Tripadvisor部门收入下降8%，2025年前三季度下降7%[40] 调整后税息折旧及摊销前利润表现 - 第三季度调整后税息折旧及摊销前利润为1.23亿美元，占收入的22.2%[6][8] - 公司2025年第三季度总调整后EBITDA为1.225亿美元，利润率为22.2%[49] - 公司2025年前九个月总调整后EBITDA为2.733亿美元，同比增长3%，利润率为18.5%[49] - 2024财年调整后税息折旧及摊销前利润为3.39亿美元，而2025年前三季度为2.73亿美元[40] 现金流表现 - 第三季度经营活动现金流为4500万美元，去年同期为净流出4400万美元[22] - 前九个月经营活动现金流为3.48亿美元，较去年同期的1.47亿美元增长136.7%[22] - 前九个月资本开支为6300万美元，去年同期为5100万美元[22] - 前九个月因合并回购普通股支出4.11亿美元[22] - 2024财年自由现金流为7000万美元，2025年前三季度自由现金流为2.85亿美元[40] 管理层讨论和指引 - 公司预计年度化总成本节约至少8500万美元，重组及相关费用约为3500万至4000万美元[3][4][13] - 公司使用调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率等非GAAP指标评估业绩[24][27][28] - 非GAAP指标不包括法律准备金、结算、重组相关成本及交易相关费用等[35][40] - 公司强调非GAAP指标存在局限性，应与GAAP报表一起评估[34][36] - 公司声明包含关于未来财务表现（GAAP和非GAAP基础）等的前瞻性陈述[56] - 前瞻性陈述涉及已知和未知风险，实际结果可能与陈述内容存在重大差异[56] - Tripadvisor集团旨在成为全球最受信任的旅行和体验信息来源[57] - 公司通过其品牌、技术和能力连接全球受众与合作伙伴[57] 运营指标和定义 - Viator部门的GBV（总预订价值）代表平台在给定时期内体验预订的总美元价值[51] - Viator部门的体验预订定义为通过平台购买的一次旅游、活动或景点[52] - 公司使用ARPU、月活跃用户、GBV和体验预订数量等运营指标评估业务健康状况[53] - 公司承认其唯一用户指标存在测量挑战，可能无法准确反映实际使用平台的人数或组织数[54] - 公司定期审查流程并可能调整内部指标的计算方式以提高准确性[54] 财务数据披露说明 - 调整后EBITDA和某些运营费用是非GAAP指标，需参考与最直接可比GAAP指标的调节表[55] - 品牌Tripadvisor部门数据包含部门间（公司间）收入，该收入在合并报表层面被抵消[55] - Viator和TheFork部门的营销费用数据包含部门间（公司间）费用，该费用在合并报表层面被抵消[55] - 全年和年初至今的总计数据反映的是报告数据，由于四舍五入可能与季度数据加总存在差异[55] 其他财务数据 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物约为12亿美元，较2024年底增加1.54亿美元[11] - 现金及现金等价物增长14.5%至12.18亿美元，较年初的10.64亿美元[20] - 总资产增长11.1%至28.45亿美元，较年初的25.61亿美元[20] - 总负债增长32.1%至21.38亿美元，较年初的16.18亿美元[20] - 股东权益下降25.0%至7.07亿美元，较年初的9.43亿美元[20] 一次性项目影响 - 2024年第一季度因监管事项计提1000万美元预估应计项，2025年第二季度基于更新信息将该应计项减少400万美元[42] - 2024年第二季度因加拿大数字服务税立法产生一次性400万美元费用[42]

公司战略调整 - 据报道公司计划将其旗下三个业务中的两个 Tripadvisor 和 Viator 进行合并 [1] - 此次业务合并将导致工程部门出现大量裁员 [2] - 公司面临激进投资者的压力 被要求考虑出售整个公司或其另一个部门 TheFork [1] 潜在的并购活动 - 2024年3月有报道称公司正在考虑来自 Apollo Global Management 的收购要约 [3] - 自2024年2月董事会授权进行谈判以来 公司一直与顾问合作评估任何收购意向 [5] - 2024年8月 Bloomberg 报道 Palliser Capital 敦促公司探索潜在出售 且公司已受到另一位知名股东积极分子的压力 [3] 近期财务表现 - 公司第二季度收入同比增长7% 总额达到5.29亿美元 [3] - 公司首席执行官对业绩表示满意 并强调公司正通过严谨的投资决策和执行 将财务组合转向增长型市场 [4][5] 合作伙伴关系与技术整合 - 2024年1月公司与人工智能初创公司 Perplexity 合作 将其旅行资源与 Perplexity 的先进搜索能力整合 [6] - 2024年3月公司成为 Microsoft Azure AI Agent Service 的外部数据和智能合作伙伴 其10亿条评论和内容将被整合到该服务中 [7] - 与 Azure 的合作将使客户能够利用公司的数据和洞察创建人工智能助手 [7] 未来计划与事件 - 公司计划于11月7日发布第三季度财务业绩 [6] - 公司将继续优先考虑整个旅行领域的高增长机会 利用其独特的资产和受信任的市场地位 [5]

公司战略调整 - 公司计划将其核心品牌Tripadvisor与旗下Viator业务进行合并 [2] - 此次合并将导致工程部门“大规模”裁员 [2] 公司治理与股东压力 - 公司一直面临来自激进投资者Starboard和英国Palliser Capital的压力 [2]