公司收购与更名 - 2015财年公司收购奢侈女鞋公司Stuart Weitzman Holdings LLC，2018财年收购生活方式配饰和成衣公司Kate Spade & Company并更名为Tapestry, Inc.[19] 各业务部门净销售额占比 - 2023财年Coach、Kate Spade、Stuart Weitzman三个可报告业务部门分别占总净销售额的74.5%、21.3%、4.2%[23] - 2023财年Coach品牌净销售额为49.604亿美元，占总净销售额的74.5%；Kate Spade品牌净销售额为14.189亿美元，占21.3%；Stuart Weitzman品牌净销售额为2.816亿美元，占4.2%[45] 各品牌门店数量与面积变化 - 2023财年Coach直接运营门店北美330家、国际609家，共939家，较上一年净减少6家，降幅0.6%；总面积3015208平方英尺，较上一年净减少3586平方英尺，降幅0.1%[29] - 2023财年Kate Spade直接运营门店北美205家、国际192家，共397家，较上一年净减少1家，降幅0.3%；总面积867271平方英尺，较上一年净减少665平方英尺，降幅0.1%[35] - 2023财年Stuart Weitzman直接运营门店北美36家、国际57家，共93家，较上一年净减少7家，降幅7.0%；总面积146763平方英尺，较上一年净减少12143平方英尺，降幅7.6%[40] 各品牌批发业务占比 - 2023财年Coach批发业务约占该部门总净销售额的10%[31] - 2023财年Kate Spade批发业务约占该部门总净销售额的11%[37] - 2023财年Stuart Weitzman批发业务约占总细分市场净销售额的34%[42] - 公司批发业务在2023财年占总净销售额约11%[134] 各品牌门店数量未来预测 - 2024财年Coach预计整体门店数量变化不大，日本和北美门店数量减少，大中华区门店数量增加[29] - 2024财年Kate Spade预计整体门店数量变化不大，大中华区门店数量增加，日本和北美门店数量减少[35] - 2024财年Stuart Weitzman预计整体门店数量变化不大，北美门店数量适度减少，大中华区门店数量适度增加[40] 授权业务占比 - 截至2023年7月1日，公司授权业务的特许权使用费约占总净销售额的1%[44] 营销费用情况 - 2023财年公司营销相关活动总费用为5.707亿美元，约占净销售额的9%；2022财年为5.516亿美元，约占净销售额的8%[53] 各品牌产品制造地 - 2023财年Coach产品制造商主要位于越南、柬埔寨和菲律宾；Kate Spade产品主要在越南、柬埔寨、菲律宾和中国大陆制造，有一个位于越南的供应商提供约10%的采购量；Stuart Weitzman产品主要在西班牙制造，有三个位于西班牙的供应商合计提供约37%的产品单位[62] 配送中心建设 - 2023财年公司在拉斯维加斯开设新的多品牌配送中心以增加北美地区的产能和提升配送能力[64] - 公司在佛罗里达州杰克逊维尔、俄亥俄州韦斯特切斯特和内华达州拉斯维加斯设有配送中心，内华达州拉斯维加斯多品牌配送中心于2023财年开始运营，预计2024财年全面投入运营[128] - 公司全球利用第三方运营的配送中心，包括中国大陆、荷兰、英国和西班牙等地，2023财年开始在墨西哥也有布局[129] 数字平台实施 - 公司自2021财年开始实施基于云的数字平台以增强全渠道能力，该实施在2023财年基本完成[66] 各品牌产品净销售额占比变化 - 2023财年各品牌产品净销售额占比：Coach品牌的女士手袋占36.8%、女士配饰占15.4%、男士产品占14.2%、其他产品占8.1%；Kate Spade品牌的女士手袋占11.7%、其他产品占5.0%、女士配饰占4.6%；Stuart Weitzman品牌占4.2%[45] - 2022财年各品牌产品净销售额占比：Coach品牌的女士手袋占38.5%、女士配饰占14.1%、男士产品占13.5%、其他产品占7.5%；Kate Spade品牌的女士手袋占12.2%、其他产品占4.8%、女士配饰占4.6%；Stuart Weitzman品牌占4.8%[45] - 2021财年各品牌产品净销售额占比：Coach品牌的女士手袋占40.1%、女士配饰占13.5%、男士产品占13.4%、其他产品占7.0%；Kate Spade品牌的女士手袋占11.9%、其他产品占4.7%、女士配饰占4.5%；Stuart Weitzman品牌占4.9%[45] 薪酬与激励政策 - 公司将领导年度激励薪酬的10%与全球层面的公平、包容和多元化（EI&D）目标挂钩[75] - 2023年约2500名员工（几乎包括所有门店经理）获得年度长期股权奖励[86] - 公司每年为北美地区员工向符合条件的非营利组织的捐赠提供最高10000美元的匹配资金[92] 员工情况 - 截至2023年7月1日，公司在全球约有18500名员工，其中约14700名在零售门店工作，5900名为兼职员工[80] 财季业务特点 - 公司第一财季通常为冬季和假日季建立库存，第二财季净销售额和营业收入增加，营运资金需求大幅减少[69] - 公司经营业绩有季节性和季度波动，通常第二财季销售和营业收入更高，该季度表现不佳会影响全年业绩并增加库存[144] 政策影响 - 2021财年第三季度普惠制（GSP）计划到期，额外关税对公司毛利率产生负面影响[71] - 2021财年第三季度GSP计划到期，产生额外关税，对公司毛利润产生负面影响[210] - 2022年8月16日，拜登政府签署《2022年降低通胀法案》，实施15%的企业替代最低税和1%的股票回购消费税；2022年12月12日，欧盟成员国同意实施经合组织15%的全球最低税，分别预计在2024财年和2025财年生效[163] - 2022年8月16日《2022年降低通胀法案》签署，实施15%的企业替代最低税和1%的股票回购消费税；2022年12月12日欧盟同意实施OECD的国际税收改革，征收15%的全球最低税，分别预计在2024和2025财年生效，1%的股票回购消费税于2023年1月1日生效，对财务报表无重大影响[212] 市场竞争 - 公司产品类别竞争激烈，主要与欧美奢侈和可及奢侈品牌以及自有品牌零售商竞争[72] - 公司面临来自欧美奢侈品牌和自有品牌零售商的激烈竞争，竞争因素包括新产品开发、响应消费者需求等多方面[118] ESG战略 - 公司ESG战略“变革的结构”聚焦于员工、地球和社区三个支柱[73] 公司治理 - 公司董事会指定人力资源委员会负责公司人力资本战略，监督高管薪酬计划等[78] 社会责任 - 公司致力于通过多种方式支持历史上代表性不足和边缘化群体，2023年获多项认可[84] 海外业务占比 - 2023财年约39.3%的净销售额来自美国以外的业务[104] 疫情影响 - 2020财年公司全球大部分直营门店因新冠疫情临时关闭，2021 - 2023财年大部分门店开业，但部分门店有临时重新关闭或受限运营情况，2023财年上半年大中华区业绩受疫情不利影响，2022年12月起业务趋势改善[101] - 自2020财年新冠疫情开始对公司业务造成不同程度的干扰，2023财年上半年仍受影响，大中华区业务在2022年12月部分政府限制解除后有所改善[207] 公司战略 - 公司在2023财年第一季度推出2025年增长战略“futurespeed”，聚焦建立持久客户关系、推动时尚创新与产品卓越、提供引人入胜的全渠道体验、推动全球增长四个战略重点[115] 宏观经济影响 - 宏观经济条件如经济衰退、通胀等可能对公司财务状况、经营成果和消费者购买奢侈品产生重大不利影响[98] - 2023财年宏观经济环境仍具挑战性和波动性，全球经济增长预测虽有上调但仍低于历史平均水平[202] 业务风险 - 公司业务面临国际市场运营风险，包括政治或经济不稳定、公共卫生危机等[104] - 全球采购活动存在风险，如贸易政策变化、汇率波动、原材料成本波动等[105] - 遵守劳动法律可能导致公司成本增加、运营复杂，且面临政府调查或诉讼风险[106] - 门店客流量下降可能对公司净销售额产生负面影响，甚至导致门店减值费用[108] - 公司业务增长依赖全球全渠道扩张和数字及电子商务战略的成功执行[109] - 若“futurespeed”战略实施不足，公司业务、财务状况和经营成果可能受到重大不利影响[117] - 公司业务成功依赖保留品牌价值和及时响应时尚与零售趋势，任何品牌相关的失误可能负面影响业务[120] - 公司业务依赖吸引、发展和留住合格员工，行业人才竞争激烈，新冠疫情加剧了零售和配送中心岗位人才竞争和高离职率[123][125] - 公司配送中心若面临重大中断和运营问题，可能导致库存损失、交付中断等，影响业务[127] - 若公司误判产品需求，可能面临库存过剩、利润率下降和盈利能力降低的问题[131] - 公司原材料、劳动力或运费成本增加可能负面影响毛利率，且难以通过定价等措施抵消[132] - 公司收购Capri Holdings Limited存在诸多风险，包括无法按时完成、无法实现预期效益等[136][139][140][141] - 公司收购Capri可能面临诉讼，不利判决或裁决会阻碍或延迟收购并产生高额成本[143] - 公司依赖授权合作伙伴维护授权价值，合作失败会导致收入损失和业务受损，收回授权品类也可能面临困难和成本[145][146] - 公司多数零售店为不可撤销的多年租约，租约到期可能无法续约，关闭店铺仍需承担租金，影响业务和财务状况[147] - 不确定的经济环境使确定房地产公平市场价值困难，可能影响店铺盈利能力或导致租赁使用权资产减值[148] - 公司依赖数字技术运营，面临计算机系统中断和网络安全威胁，可能损害客户关系、声誉并导致业务受损，还需承担安全措施成本[149][150] - 公司电商业务广泛，系统易受损害、中断，任何重大中断都会对业务、财务状况和经营成果产生不利影响[152] - 公司升级信息技术系统存在风险，系统故障会对业务、财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[153][154] - 气候变化会影响公司供应链、生产、分销和运营，利益相关者对气候变化的关注增加会带来合规成本和法律风险[155][156] - 利益相关者对公司ESG举措的审查增加，可能导致额外成本和风险，影响声誉，不遵守可持续发展相关法规会面临多种不利后果[158][160] - 公司进口产品受国际贸易协定和关税影响，GSP计划到期增加了关税，影响毛利率，未来关税增加可能影响业务和财务状况[161] - 公司业务面临外汇汇率波动风险，会进行套期保值但无法确保完全抵消影响[164] - 公司知识产权保护可能不足，打击假冒商品的努力可能不够，可能导致声誉受损和运营成本增加[165] - 公司大量债务可能限制业务机会、增加违约风险，偿债和再融资依赖经营现金流[166][168] - 公司股票价格可能因盈利指引不准确、股息和股票回购未达预期而波动[170][171] - 公司章程、细则和马里兰州法律的某些条款可能延迟或阻止第三方收购公司[173] - 公司细则指定马里兰州巴尔的摩市巡回法院为某些诉讼的唯一专属论坛，可能限制股东诉讼能力[177] 债务情况 - 截至2023年7月1日，公司合并债务约为16.7亿美元，收购Capri预计将产生高达80亿美元的额外债务[166] - 公司12.5亿美元循环信贷安排包含肯定和否定契约，最高净杠杆比率为4.0比1.0 [166] 股东回报 - 2023财年，公司通过每股0.30美元的季度现金股息（年股息率为每股1.20美元，约2.8亿美元）和7亿美元回购1780万股普通股向股东返还资本[170] 普通股情况 - 截至2023年8月4日，公司普通股有1899名登记持有人[186] - 2023财年第四季度，公司共回购4706518股普通股，平均价格未提及，剩余可回购金额未提及，其中5月7日 - 6月3日回购2092052股，均价41.78美元；6月4日 - 7月1日回购2614466股，均价43.03美元[191] - 2022年5月12日，公司董事会授权一项最高15亿美元的普通股回购计划[191] - 2018 - 2023财年，公司普通股TPR初始投资100美元的累计回报分别为100美元、70.48美元、29.10美元、98.91美元、73.31美元、105美元；S&P 500服装、配饰及奢侈品指数分别为100美元、88.35美元、48.75美元、93.49美元、54.47美元、48.10美元；S&P 1500服装、配饰及奢侈品指数分别为100美元、86.78美元、49.34美元、98.73美元、60.46美元、56.95美元；S&P 500指数分别为100美元、110.42美元、115.19美元、169.29美元、150.97美元、178.66美元[190] 汇率与费用影响 - 2023财年，美元升值使公司净销售额减少2.175亿美元，毛利润率下降约90个基点，营业利润率下降约120个基点[203] - 2023财年，公司货运费用较上一年减少8480万美元，使毛利润率提高约140个基点[209] 公司物业情况 - 公司在多地拥有物业，如佛罗里达州杰克逊维尔的面积为105万平方英尺，内华达州拉斯维加斯为78.9万平方英尺等[181] 可报告业务部门 - 公司有三个可报告业务部门，分别为蔻驰、凯特·丝蓓和斯图尔特·韦茨曼[198] 乌克兰危机影响 - 2022财年第三季度乌克兰危机爆发，公司在俄罗斯和乌克兰无直营店，分销商和批发业务极少，2022和2023财年均不足总净销售额的0.1%，2022财年第三季度起暂停对俄批发发货，欧洲业务在2022和2023财年均不足总净销售额的5%[211]