财务重组与资本结构 - 公司通过财务重组消除了71亿美元债务，并获得5.2亿美元资本注入[29] - 公司于生效日发行了7500万股普通股和560万份认股权证，行权价为每股131.88美元[149] - 公司于2021年4月30日签订的优先留置权票据契约包含限制性条款，可能限制其业务和融资活动[146] - 公司于2021年4月30日发行了约7500万股普通股和560万份认股权证，并在纽交所上市[203] 船队规模与构成 - 公司拥有全球最大海上钻井船队，包括52座钻井平台，其中11艘钻井船、4座动力定位半潜式平台、1座系泊半潜式平台、36座自升式平台，并持有沙特阿美Rowan海上钻井公司50%股权，该公司拥有另外7座平台[19] - 公司拥有在2023年12月31日或之前购买两艘新建钻井船的选择权[19] - 公司钻井船队截至2023年2月21日总计拥有41座钻井平台[190] - 船队中浮式钻井平台（钻井船和半潜式平台）共19座，其中11座处于作业合同状态，占比约57.9%[190] - 船队中自升式钻井平台共22座，其中15座处于作业合同状态，占比约68.2%[190] - 有4座自升式钻井平台（VALARIS 116, 140, 141, 143）租赁给ARO钻井公司[190][191] - 有2座钻井船（VALARIS DS-13和DS-14）处于在建且有选择权状态，预计交付购买价格分别为1.191亿美元和2.183亿美元[193] - 公司拥有全球最大的海上钻井船队，目前拥有52座钻井平台，包括11艘钻井船、4座动力定位半潜式平台、1座系泊半潜式平台和36座自升式钻井平台[215] - 公司持有ARO合资企业50%的股权，该合资企业拥有另外7座钻井平台[215] - 公司拥有在2023年12月31日或之前购买两艘新建钻井船的选择权[215] 业务运营与部门划分 - 公司业务分为四个运营部门：浮式平台（含钻井船和半潜式平台）、自升式平台、ARO合资公司及其他[31] - 公司目前拥有并运营13台与国家石油公司签约的钻井平台[136] - 公司业务遍及六大洲，主要市场包括墨西哥湾、南美、北海、中东、非洲和亚太地区[216] 地区分布 - 公司运营区域覆盖六大洲，截至2022年12月31日，17座平台位于中东和非洲，16座位于欧洲和地中海，13座位于南北美洲，6座位于亚洲和太平洋地区[32] - 公司拥有位于美国（路易斯安那州）、安哥拉和巴西的办公室及设施[197] 客户集中度 - 公司前五大客户贡献了2022年合并收入的43%[50] - BP plc是公司唯一贡献超过10%收入的客户，占2022年合并收入的15%[50] - 2022年，公司前五大客户贡献了总收入的43%，其中最大客户贡献了15%[105] 合同与积压 - 截至2023年2月21日，公司合同积压价值约为25亿美元，而2022年同期为24亿美元[98] - 钻井合同通常包含因设备故障或性能不达标导致的停工期，超过限定修复期后日费率可能降为零[36] 技术与作业能力 - 公司钻井船的最大作业水深可达12,000英尺[193] - 自升式钻井平台VALARIS 120, 121, 122, 123的最大钻井深度为40,000英尺[190][191] - 半潜式平台VALARIS MS-1能够在超过5,000英尺的水深进行深水钻井[195] 人力资源 - 截至2022年12月31日，公司全球员工总数约为5,450人（含合同工），不含合同工约为3,933人[55] - 公司员工来自71个国籍，分布在26个地点[55] - 截至2022年12月31日，女性占公司陆上员工的29%，占海上员工的1%[55] - 2022年，约有650名员工参加了BOLD海上领导力培训计划[58] 运营成本与费用风险 - 公司运营和维护成本受多种因素影响，不一定与营业收入成比例变动[143] - 公司长期合同面临成本上升风险（如熟练劳动力、材料成本），但许多合同不允许根据成本上涨调整日费率[107] - 行业劳动力竞争加剧可能导致公司运营费用增加，从而减少净收入[120] - 平台激活、升级和维修项目面临延迟或成本超支风险，包括第三方设备交付、船厂建设延迟以及材料或熟练劳动力短缺等[112] - 重启封存钻机可能产生重大成本，且市场状况可能无法保证这些投资在钻机剩余经济寿命内盈利[109] 供应商与供应链风险 - 公司依赖第三方供应商，某些高规格部件和设备可能仅由少数或单一供应商提供[141] - 供应商（尤其是小型供应商）的污染责任通常限于其设备或服务合同价值的1到2倍[48] - 共享服务中心计划涉及将部分财务、人力资源、供应链和IT职能外包给第三方服务提供商[121] 市场与行业风险 - 公司业务成功依赖于海上油气勘探、开发和生产活动水平，而该活动受波动的油气价格显著影响[87] - 海上合同钻井行业竞争激烈且具有周期性[87] - 行业具有高度周期性和竞争性，需求减少或钻机供应过剩可能导致公司闲置、出售或报废钻机，或签订低日费率合同[95][96][97] - 历史数据显示，油价下跌（如2020年因疫情和OPEC+导致）会显著降低钻井活动和服务价格，影响公司收入和钻机利用率[92] - 客户整合及战略转向可再生能源项目，可能导致其资本支出减少，进而降低对公司钻井服务的需求[106] - 客户可能因市场状况（如油价下跌）不执行合同中的选择权期，导致钻机闲置并产生堆存成本[102] - 公司面临合同无法完全履行的风险，包括因钻机停运、作业暂停或客户提前终止、拒绝履约或重新谈判合同[98][100][101] 油价波动 - 2020年全球新冠疫情、石油需求下降及供应过剩导致公司海上钻井需求和日费率大幅降低[22] - 2021年布伦特原油价格从年初约50美元/桶上涨至年底近80美元/桶[23] - 2022年3月初布伦特原油价格因俄乌冲突影响超过130美元/桶，至12月底降至约83美元/桶[24] - 公司业务可能受到俄乌冲突等地缘政治事件影响，导致全球油气价格波动加剧[135] 环境、社会与治理（ESG）及可持续发展 - 公司已发布符合SASB标准的年度可持续发展报告，并报告范围1、2和3的温室气体排放[63] - 公司发布年度可持续发展报告，披露ESG实践，但未能达到目标或不断变化的利益相关者期望可能损害公司声誉、影响员工保留、客户关系和资本获取[187] - 公司为巴西海域2008年至2019年的潜在环境罚款计提了50万美元负债[198] 监管与政策风险（环境与气候） - 公司运营受严格环境法规约束，违规可能导致巨额清理成本、罚款和处罚，且可能无法获得赔偿或保险覆盖[67][69] - 温室气体与气候变化监管可能对公司业务产生负面影响[90] - 美国重新加入《巴黎协定》并签署《格拉斯哥气候公约》，目标包括到2030年将甲烷排放减少30%[74] - 针对温室气体排放的新行政命令（如EO 13990, EO 14008）可能永久实施，若如此将对公司业务产生重大负面财务影响[74] - EO 14008宣布在完成全面审查前，暂停联邦土地和近海水域的新油气租赁[74] - 全球立法与监管提案可能增加公司或客户的运营成本与资本支出，并可能通过提高油气消费成本来减少需求，从而对公司财务状况、经营成果和现金流产生不利影响[73] - 遵守或违反环境法可能产生高昂成本并限制公司运营[155] - 公司面临因气候变化相关诉讼风险增加，可能影响石油天然气行业及对其服务的需求[165] - 2022年，美国政府宣布了针对减少甲烷排放的举措，包括更新美国甲烷减排行动计划，并提议更新EPA标准以减少石油和天然气行业的甲烷和空气污染物[181] - 鼓励或强制使用风能、太阳能等替代能源的法律法规已在某些司法管辖区颁布，可能对油价、碳氢化合物需求、海上钻探产生负面影响，并增加合规成本[182] 监管与政策风险（运营与行业） - 限制或禁止主要运营区域海上钻探的新法律或政府行动，可能对公司财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[75] - 公司业务直接受限于或禁止海上钻探的法律法规影响，可能增加负债或成本[156] - 非美国业务需遵守运营国关于钻井平台运营和设备要求的法律法规，可能需承担无法由客户报销的巨额资本支出，政府行为可能对财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响[177] 能源转型与需求风险 - 全球能源转型中，消费者对替代燃料和电动汽车的偏好可能导致对公司服务的需求减少[90] - 全球能源转型（包括可再生能源普及、电动汽车产量增加）可能对石油和天然气需求及公司钻井服务需求产生重大不利影响，进而影响公司经营成果、财务状况和现金流[185] - 投资界推动化石燃料股权剥离，并施压贷款机构停止或限制对化石燃料储备开采公司的融资，此类举措可能最终干扰公司业务活动和资本获取[186] 保险与责任风险 - 公司保险计划为运营产生的第三方责任索赔提供最高7.5亿美元保障[38] - 公司保险政策中，美国墨西哥湾命名风暴造成的自升式平台船体及机器损坏不在承保范围内，浮式平台仅有限覆盖[132] - 公司保留超过超额责任险承保范围的任何责任风险[132] - 污染和环境风险通常无法完全投保[132] - 公司保险包含年度总保单限额，超出限额的损失风险通常由公司自行承担[134] - 公司目前未承保收入损失险，且某些索赔可能无法获得保险赔付[134] 网络安全风险 - 网络安全威胁可能导致未来为加强钻井平台和陆上设施网络风险管理系统的支出增加[72] - 网络安全风险可能导致运营中断、关键数据泄露或损坏，并可能产生重大罚款和法律责任[108] 合资企业（ARO）相关风险 - 公司可能需向ARO合资企业追加资本出资，最高总额达12.5亿美元[126] - ARO计划在大约10年内购买20座新建自升式钻井平台[126] - ARO的收入和应收账款高度集中于沙特阿美，客户流失或需求大幅下降将对ARO产生重大不利影响[124] - 公司为ARO合资企业提供了10年期股东应收票据，受沙特阿拉伯法律管辖[125] 税务相关事项 - 公司非美国业务收入占总收入比例分别为：2022年（Successor）78%，2021年八个月（Successor）87%，2021年四个月（Predecessor）81%，2020年（Predecessor）83%[76] - 公司非美国业务收入占比在2022年、2021年（8个月）、2021年（4个月）及2020年分别为78%、87%、81%和83%[173] - 欧盟成员国同意自2024年起对收入不低于7.9亿美元的公司实施15%的全球企业最低税率[159] - 美国联邦所得税法改革将法定所得税率从35%降至21%[159] - 公司面临多司法管辖区税务审计，目前正在多个司法管辖区对税务评估提出异议[161] - 百慕大《经济实质法》于2019年1月1日生效，可能增加公司运营成本[170] - 公司根据《1966年免税企业税收保护法》获得保证，在2035年3月31日前，百慕大不对其利润、收入、资本资产或遗产等征税[206] - 公司受全球各地税收法律法规约束，税务机关行动（如税法变更、不利裁决）可能对税务支出产生重大影响[176] 地缘政治与非美国业务风险 - 公司面临非美国业务风险，包括国有化、征用等，现有保险和合同赔偿无法完全覆盖，重大未投保或赔偿不足事件可能对公司财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响[175] - 跨境货物、服务和技术运输受广泛贸易法律法规约束，不合规可能导致刑事和民事处罚，如罚款、监禁、失去进出口特权等[179] 公司治理与股东回报 - 公司董事会于2021年5月3日批准了2021年管理层激励计划，并预留了900万股普通股用于该计划[149] - 公司自2019年以来未支付或宣布任何股息[204] - 公司董事会于2022年9月授权了一项最高1亿美元的股票回购计划，截至2022年12月31日尚未执行回购[208] - 假设2021年5月3日投资100美元，截至2022年12月31日，公司股东总回报为285.3，显著高于同期S&P MidCap 400指数的91.0和道琼斯美国精选石油设备与服务指数的160.7[212] - 截至2023年2月1日，公司有102名登记股东[203] 法律与合规风险 - 公司注册于百慕大，股东对公司董事和高级管理人员的法律追索权受到公司章程限制[168] - 公司业务可能受到关注ESG等事项的激进投资者活动影响，导致运营中断和成本增加[172] - 美国SEC已提议强制性气候变化报告框架，若实施可能显著增加相关事项的时间、监控和报告成本[181] 汇率风险 - 公司部分钻井合同以当地货币支付，可能导致当地货币余额过剩并面临汇兑损失风险[143]