Introduction Valaris Limited (NYSE:VAL) is an offshore drilling company that leases rigs and drillships to energy giants like Shell and Exxon. Its stock trades at a steep discount to its intrinsic value - largely due to the industry’s collapse during COVID, when many drillers went bankrupt and assets were handed to creditors. Today, Valaris has a stronger balance sheet and one of the youngest, most advanced fleets - positioned to benefit as deepwater drilling regains momentum. With stable oil demand, rising ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为6 15亿美元 较上一季度的6 21亿美元略有下降 主要由于DS-12合同结束且无后续工作 部分被多台自升式钻井平台新合同带来的更高日费率所抵消 [28] - 调整后EBITDA达2 01亿美元 超出1 4亿至1 6亿美元的指引区间 其中约一半来自运营改善 另一半来自专利仲裁带来的2400万美元收益 [29] - 调整后自由现金流为6300万美元 现金及等价物达5 16亿美元 总流动性近9亿美元 [30] - 第三季度收入指引为5 55亿至5 75亿美元 主要因DS-15和DS-18合同到期导致闲置 [30] - 2025年全年EBITDA指引上调至5 65亿至6 05亿美元 中值提升5500万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 浮式钻井平台 - 第七代钻井船平均日费率比第六代高25% 利用率高10个百分点 预计2026年底第七代利用率将超90% [10][11] - 新增8 6亿美元钻井船合同 平均日费率超40万美元 总合同储备达47亿美元 为十年来最高 [8] - DS-15获得西非250天合同 客户资助MPD系统升级 实际日费率达54万美元 [17] - 半潜式平台市场仍面临挑战 澳大利亚两座平台合同结束后将闲置 [24] 自升式钻井平台 - 全球利用率达90% 已连续三年维持该水平 [24] - 2026年可用天数中70%已签约 2027年达60% [11] - 卡塔尔Valaris 110获得四年延期 挪威和北海市场新增合同 [17] - 2025年EBITDA预计将因运营天数和日费率提升而同比增长 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 西非需求强劲 占追踪中30个长期机会的50% 尼日利亚两大多年项目正在招标 [19] - 巴西Petrobras预计维持稳定需求 已启动Buzios和Marrow油田招标 可能涉及3-4座平台 [71] - 美国墨西哥湾市场供需平衡 近期与Oxy签订长期合同 [22] - 北海市场将面临竞争加剧 但荷兰区域有三项一年期项目即将启动 [25] 公司战略和发展方向 - 优先为高规格第七代钻井船获取长期合同 再填补短期机会 已为四艘船中三艘锁定工作 [12][13] - 持续优化船队结构 今年已回收三座半潜式平台 并计划以1 08亿美元出售自升式平台Valaris 247 [15] - 严格控制闲置平台成本 避免为短期合同增加不必要运营开支 [43][44] 行业竞争与经营环境 - 深水项目经济性强 75%项目盈亏平衡价低于50美元/桶 远低于65美元的五年远期油价 [9] - 客户偏好技术能力强的资产 公司13艘钻井船中12艘为第七代 行业最高比例 [10] - 预计2026年行业钻井船利用率将触底 但第七代平台将引领复苏 [11] 问答环节摘要 短期合同策略 - 观察到2026年短期勘探井机会增加 但策略仍以长期开发合同为主 仅考虑与后续长期工作衔接的短期项目 [38][40][44] 日费率趋势 - 第七代平台日费率保持韧性 近期合同均在40万美元以上 预计随2026年后利用率提升将恢复上涨 [61][63] 冷停堆钻井船重启 - 三艘冷停堆第七代平台将待市场进一步收紧后考虑重启 目前聚焦DS-12的2026年合同 [65][66] 资本回报 - 维持股东回报承诺 但可能非线性 1 08亿美元平台出售将增强灵活性 [88][89]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为6 15亿美元 较上一季度的6 21亿美元略有下降 主要由于DS-12完成合同后无后续工作 部分被144号自升式钻井平台及多台自升式钻井平台新合同带来的更高日费率所抵消 [29] - 调整后EBITDA达2 01亿美元 高于上一季度的1 81亿美元 主要受益于有利的仲裁结果带来2400万美元收益 其中1700万美元计入钻井合同费用 700万美元计入G&A费用 [30] - 第二季度资本支出为6700万美元 低于预期 因部分项目支出推迟至下半年 [31] - 现金及等价物为5 16亿美元 加上循环信贷额度 总流动性接近9亿美元 [31] - 第三季度收入指引为5 55亿至5 75亿美元 调整后EBITDA预计1 2亿至1 4亿美元 [32] - 2025全年调整后EBITDA指引上调至5 65亿至6 05亿美元 中点值提高5500万美元至5 85亿美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 浮式钻井平台：新增8 6亿美元合同储备 平均日费率超40万美元 其中DS-15合同有效日费率达54万美元 客户资助升级MPD系统 [8][18] - 自升式钻井平台：全球利用率达90% 2026年70%可用天数已签约 2027年60%已签约 预计2025年EBITDA将同比增长 [11][25] - 第七代钻井船表现优异：过去12个月日费率比第六代高25% 利用率高10个百分点 预计2026年底利用率超90% [10][11] 各个市场数据和关键指标变化 - 西非/莫桑比克/地中海：占未来浮式需求50% 尼日利亚/科特迪瓦/纳米比亚有多项多年期项目 [20][21] - 巴西：Petrobras近期发布Buzios和Marrow油田招标 预计将保持稳定钻机数量 [23] - 美国墨西哥湾：需求健康 市场供需平衡 近期与Oxy签订长期合同 [23] - 东南亚/澳大利亚：追踪7艘钻井船需求 可能从黄金三角分流供给 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 优先签订长期合同再填补短期机会 已为4艘第七代钻井船中的3艘锁定工作 DS-12正积极洽谈2026年项目 [12][16] - 持续优化船队结构 今年已出售3艘半潜式平台和247号自升式钻井平台(1 08亿美元) [14][15] - 技术差异化：第七代钻井船配备双井架/高推力器/双防喷器等 在多井项目中效率显著 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 深海开发经济性强：75%项目盈亏平衡价低于50美元/桶 远低于65美元的五年远期油价 [9][10] - 行业趋势：客户倾向长周期海上项目而非陆上短周期活动 预计2026-2027年深水项目批准将显著增长 [9] - 短期机会显现：2026年出现短期勘探井需求 可能填补合同间隙 [12][24] 其他重要信息 - 安全记录优异：上半年零工时损失事故 DS-10创两年无事故记录 [6][7] - 合同储备达47亿美元 为十年来最高水平 [5][17] - 浮式钻井平台机会管道超30个 预计未来几个月将有更多合同授予 [19] 问答环节所有的提问和回答 关于短期合同机会 - 观察到2026年短期勘探井需求增加 但公司策略仍以长期合同为主 仅考虑衔接长期项目的短期工作 [40][44][47] - 短期项目平均时长取决于井数 分布在全球黄金三角区域 [42] 关于30个浮式项目进展 - 机会管道持续更新 与一年前追踪的项目不同 新项目不断补充 延迟项目多为设备交付时间调整而非取消 [52][54] 关于日费率趋势 - 预计2026年利用率触底时日费率承压 但第七代船型将引领复苏 近期合同均保持在40万美元以上 [60][65] 关于巴西市场 - Petrobras招标预计每标至少1艘钻机 Buzios项目可能签约3-4艘 保持船队规模稳定至2030年 [71][72] 关于资本回报 - 维持股东回报承诺 2 47号平台出售(1 08亿美元)将增强资本返还灵活性 [88][90] 关于冷停钻机重启 - 拥有3艘第七代冷停钻机 将在市场收紧时择机重启 目前聚焦DS-12的2026年合同 [67][68]

Investor Presentation FOCUSED VALUE DRIVEN RESPONSIBLE Forward-Looking Statements Statements contained in this investor presentation that are not historical facts are forward-looking statements within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended. Forward-looking statements include words or phrases such as "anticipate," "believe," "estimate," "expect," "intend," "likely," "outlook," "plan," "project," "could," "may," ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to__________ Commission File Number 1-8097 Valaris Limited (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of in ...

业绩表现 - 公司季度每股收益为1.61美元 超出市场预期的1.16美元 但低于去年同期的2.03美元 [1] - 季度营收达6.152亿美元 超过预期的6.41% 略高于去年同期的6.101亿美元 [2] - 过去四个季度中 公司两次超过每股收益预期 四次超过营收预期 [2] 市场反应 - 公司股价年初至今上涨15.2% 表现优于标普500指数的8.3%涨幅 [3] - 当前Zacks评级为5级(强烈卖出) 预计短期内将跑输大盘 [6] 行业状况 - 所属的油气钻井行业在Zacks行业排名中处于后4%位置 [8] - 同行业公司Transocean预计季度亏损0.01美元/股 同比改善93.3% 但最近30天预期下调15% [9] - Transocean预计季度营收9.6814亿美元 同比增长12.4% [10] 未来展望 - 下季度共识预期为每股收益1美元 营收5.5974亿美元 本财年预期每股收益2.65美元 营收22.1亿美元 [7] - 业绩电话会中管理层的评论将影响股价短期走势 [3] - 盈利预期修正趋势与股价表现存在强相关性 [5]

www.valaris.com Press Release Valaris Reports Second Quarter 2025 Results Hamilton, Bermuda, July 30, 2025… Valaris Limited (NYSE: VAL) ("Valaris" or the "Company") today reported second quarter 2025 results. President and Chief Executive Officer Anton Dibowitz said, "I am very proud of the entire Valaris team for delivering another quarter of strong operational and financial performance, with revenue efficiency of 96% contributing to meaningful EBITDA and free cash flow for the quarter." Dibowitz added, "S ...

公司业绩预期 - Valaris预计在2025年第二季度财报中报告每股收益1.16美元，同比下滑42.9%，营收预计为5.7814亿美元，同比下降5.2% [3] - 过去30天内共识EPS预测未变，反映分析师集体重新评估初始预测 [4] - 公司最近Most Accurate Estimate高于共识预期，显示分析师转为乐观，形成+6.03%的Earnings ESP [11] 业绩预测模型分析 - Zacks Earnings ESP模型通过对比最新分析师预测与共识预期，预测实际业绩偏离方向，正向ESP对预测盈利超预期更具参考价值 [7][8] - 当正向ESP与Zacks Rank 1-3级结合时，预测准确率近70% [9] - Valaris当前Zacks Rank为3级，结合正向ESP，显示大概率超预期 [11] 历史业绩表现 - 上一季度Valaris实际亏损0.53美元，较预期盈利1.1美元出现-148.18%的意外偏差 [12] - 过去四个季度中两次超共识EPS预期 [13] 同业对比 - 同属油气钻探行业的Nabors Industries预计季度亏损2.05美元，同比改善52.2%，营收预计8.3127亿美元，同比增长13.1% [17] - Nabors近30天共识EPS预测被大幅下调67.7%，当前ESP为-2.6%且Zacks Rank 5级，显示难以超预期 [18]

业绩总结 - Valaris在2024年的总收入为24亿美元，较2023年增长33%[21] - 2024年，Valaris的平均日收入为405,000美元，较2023年第二季度增长约60%[36] - 2025财年EBITDA指导范围为5亿至5.6亿美元[4] 用户数据与市场需求 - 截至2025年4月30日，Valaris的合同积压为42亿美元[4] - 预计2024-2025年间，南美、美国墨西哥湾和西非的温和环境浮筏需求将占总需求的约70%[34] - 预计2026-2028年间，温和环境浮筏需求将比2024-2025年平均增长约10%[34] 新产品与技术研发 - Valaris的7代钻井船中有12艘（共13艘）具备高效能技术规格[11] - 2024年，Valaris在关键安全指标上显著优于海上同行平均水平[17] 财务状况与股东回报 - Valaris的净杠杆率为1.1倍，流动性为8.29亿美元，显示出公司保持保守的财务状况[43] - Valaris计划将未来所有自由现金流返还给股东，自2023年开始的股票回购计划中已返还3.25亿美元[45] - 预计Valaris的自由现金流在不同场景下可达3亿至12.4亿美元[41] 未来展望 - Valaris的浮筏合同积压增加约5亿美元，整体合同积压增加约11亿美元[39] - 总钻井平台数量为43个，其中34个正在使用，预计年运营利润在约10.2亿美元至21.2亿美元之间[41] - 钻井船的日租金范围为40万美元至50万美元，温和半潜式平台的日租金范围为30万美元至40万美元[41]

根据提供的文档内容，未发现涉及具体公司或行业的实质性分析内容。文档主要由以下非分析性内容构成： 作者背景 - 分析师自我描述为热衷研究企业、分析投资榜样操作并阅读金融行为学书籍的开放型金融分析师 [1] 持仓披露 - 分析师披露通过股票、期权或其他衍生品持有VAL公司的多头仓位 [2] 平台声明 - 注明文章观点仅代表作者个人意见，与Seeking Alpha平台立场无关 [3] - 强调平台分析师包含未持牌的专业/个人投资者 [3] 注：所有文档均未提供可分析的行业数据、公司财务指标或市场动态等实质性内容。