财务数据关键指标变化 - 2021财年公司净收入为1.22亿美元，摊薄后每股收益4.01美元，上一年分别为5220万美元和1.74美元；调整后EBITDA为2.627亿美元，较上一年增加5830万美元，增幅28.5%；过去五年调整后EBITDA复合年增长率为11.0%[24] - 2021财年公司运营利润率从2020财年的3.7%提升320个基点至6.9%[186] - 2021财年和2020财年公司单社区月均销量分别为3.7和3.2[191] - 截至2021年9月30日，公司净新订单降至5564，较上一年下降11.6%[192] - 2021财年和2020财年公司土地收购和开发投资分别为5.955亿美元和4.408亿美元[192] - 截至2021年9月30日，公司土地储备包含21987个受控地块，较上一年增长23.3%[193] - 截至2021年9月30日，公司积压房屋总价值为12.84亿美元，较上一年增长29.0%[194] - 2021财年公司房屋建筑毛利率从上年的16.4%升至18.9%[195] - 2021财年公司销售、一般及行政费用占总收入的11.4%，上年为11.9%[196] - 2021财年公司总营收21.40303亿美元，较2020财年的21.27077亿美元增长0.62%，2019财年为20.87739亿美元[201] - 2021财年公司总毛利润4.04255亿美元，较2020财年的3.4764亿美元增长16.29%，2019财年为1.66036亿美元；2021财年总毛利率18.9%，2020财年为16.3%，2019财年为8.0%[201] - 2021财年公司运营收入1.46869亿美元，较2020财年的7910.7万美元增长85.66%，2019财年运营亏损8989.6万美元；2021财年运营收入占总营收比例6.9%，2020财年为3.7%，2019财年为 - 4.3%[201] - 2021财年公司有效税率15.0%，2020财年为25.2%，2019财年为31.9%[201] - 截至2021年9月30日财年净新订单降至5564，较2020年9月30日财年下降11.6%，活跃社区数量从163降至127，销售速度从每个社区每月3.2套增至3.7套，取消率从15.8%降至11.1%[206] - 截至2021年9月30日，积压房屋数量为2786套，较上一年增长11.0%，积压房屋总价值12.84亿美元，较上一年增长29.0%，积压房屋平均售价46.09万美元，较上一年增长16.2%[207] - 2021财年净收入1.22021亿美元，2020财年为5222.6万美元，2019财年亏损7952万美元[204] - 2021财年调整后EBITDA为2.62724亿美元，2020财年为2.04384亿美元，2019财年为1.80201亿美元[204] - 2021 - 2019财年公司分别获得能源效率税收抵免1210万美元、90万美元和1490万美元[201] 各地区房屋业务线数据关键指标变化 - 2021财年公司西部、东部和东南部地区房屋交付量分别为2945套、1185套和1157套，平均销售价格分别为37.7万美元、47.76万美元和39.02万美元，公司总计交付5287套，平均销售价格40.24万美元[33] - 截至2021年9月30日，公司西部、东部和东南部地区积压订单分别为1653套、611套和522套，积压订单价值分别为7.36亿美元、3.02亿美元和2.46亿美元，公司总计积压2786套，价值12.84亿美元，积压订单平均销售价格为46.09万美元[35] - 2021财年西部、东部、东南部房屋建筑收入分别为11.10208亿美元、5.65989亿美元、4.51503亿美元，同比变化分别为 - 6.0%、18.9%、 - 1.9%[209] - 2021财年公司房屋平均售价为40.24万美元，较2020财年的38.55万美元增长4.4%[209] - 2021财年西部、东部、东南部房屋平均售价分别为37.7万美元、47.76万美元、39.02万美元，同比变化分别为2.4%、4.8%、5.2%[209] - 2021财年公司房屋交付量为5287套，较2020财年的5492套下降3.7%[209] - 2021财年西部、东部、东南部房屋交付量分别为2945套、1185套、1157套，同比变化分别为 - 8.1%、13.4%、 - 6.8%[209] - 2021财年西部房屋建筑毛利润较上一财年增加1200万美元，毛利率从22.0%增至24.4%[219] 土地储备相关数据 - 截至2021年9月30日和2020年9月30日，公司土地储备分别包含21987块和17830块受控地块，其中处于期权合同下的地块占比分别为45.4%和33.0%[25] - 2021财年和2020财年，公司土地收购支出分别约为4.408亿美元和2.769亿美元，土地开发支出分别为1.547亿美元和1.639亿美元[52] - 截至2021年9月30日，公司土地期权合同下的非退还押金、信用证和其他非退还金额总计约1.147亿美元，扣除现金存款后，所有土地期权合同下的剩余购买价格净额为6.761亿美元[58] - 截至2021年9月30日，公司拥有土地总面积为11995块，合同控制土地总面积为21987块[60] - 截至2021年9月30日，公司开发中土地价值为6.48404亿美元，未来开发用地价值为1.9879亿美元，待售土地价值为0.9179亿美元[62] 业务运营相关 - 2021财年因供应链中断和主动管理销售节奏，新订单活动高峰转移至第一和第二季度，从第二财季开始交付量增加[36] - 公司在16个地理市场竞争，根据多种因素评估市场并重新分配投资以实现盈利和资本回报最大化[37] - 截至2021年9月30日，公司Gatherings品牌已批准社区代表近765套潜在未来销售[39] - 截至2021年9月30日，公司拥有并维护215套样板房[42] - 公司在总部执行多项职能以促进标准化和卓越运营，包括评估市场、分配资本、维护合作关系、执行集中职能、管理信息系统和监控部门运营等[46] - 公司选择土地购买时会考虑内部和外部人口统计和市场研究、开发可行性等多种因素[51] - 2021财年约94%的客户选择为部分购房款融资[69] - 公司为新房提供1 - 2年的工艺和材料有限保修，以及长达10年的特定结构元素故障有限保修[65] - 公司通常作为新房社区建设的总承包商，通过协调独立分包商和供应商的活动来控制项目开发[63] - 公司通过Mortgage Choice计划为客户促进贷款机构之间的竞争，且不提供抵押贷款发起服务[69] 公司面临的风险因素 - 2020年3月中旬公司临时关闭销售中心等，销售节奏放缓、房屋交付延迟，不确定新冠疫情影响的程度和持续时间[93] - 2017年12月颁布的《减税与就业法案》规定，到2025年底，房地产税和州及地方所得税或销售税的年度扣除额限制为合计10000美元（已婚个人单独申报为5000美元）；抵押贷款利息扣除通常仅适用于不超过750000美元的购置债务（已婚个人单独申报为375000美元）[100] - 2019财年第二季度，公司对在建项目确认了1.1亿美元的减值损失，对待售土地确认了3860万美元的减值损失[107] - 公司业务受利率、通胀、就业等经济因素影响，这些因素影响消费者信心和房屋需求[88][89] - 新冠疫情及防控措施可能严重扰乱公司业务，影响财务报表，部分市场病例增加可能再次导致运营中断[90][91][95] - 利率上升、抵押贷款可用性降低或成本增加会影响房屋购买，政府借贷标准收紧或取消贷款项目也会产生不利影响[97][98][99] - 房屋建筑行业竞争激烈，若竞争失败，公司市场份额可能下降，财务状况和经营成果可能受损[103][104] - 不利媒体影响公司股价和业务表现，负面宣传或评论会降低运营成果[109] - 劳动力和建筑材料短缺增加成本、延迟交付，影响财务状况和运营结果[111] - 合适土地获取难度增加，成本上升，影响建房数量和财务状况[114] - 房屋销售减少延长成本回收时间，影响盈利能力和运营结果[116] - 取消率增加影响业务，导致积压房屋交付估计不准确[121] - 通货膨胀增加土地、材料和劳动力成本，降低利润率[123] - 自然灾害导致土地开发或房屋建设延迟，增加成本，减少需求[124] - 环境法规使公司产生额外运营费用，影响声誉和财务状况[126] - 政府监管导致公司产生重大负债，限制业务活动[130] - 公司面临建设缺陷、产品责任和保修索赔等潜在重大负债[132] - 公司面临信息技术故障、网络安全漏洞等风险，可能导致业务中断、声誉受损和收入损失[144] - 公司信用评级下降或资本市场不利会影响其获取资本和额外融资的能力[146] - 公司高级票据、循环信贷安排等债务对其施加重大限制和义务，可能影响流动性和财务状况[148] - 公司经历“所有权变更”，限制了净运营亏损结转和内置亏损的税收优惠，后续变更可能进一步影响税收属性[152] - 净运营亏损和税收抵免一般可结转20年，2019财年及以后产生的亏损可无限期结转，但只能抵消80%的应税收入[155] 公司办公场地及股权相关 - 截至2021年9月30日，公司在亚特兰大租赁约32,300平方英尺办公空间作为总部，在各地租赁和拥有约152,000和4,500平方英尺办公空间用于部门和共享服务运营[164] - 2021年11月5日，公司普通股在纽约证券交易所的最后报告销售价格为18.74美元，约有205名在册股东和31,294,498股普通股流通在外[172] - 2019 - 2021财年公司未支付股息，董事会将定期重新考虑股息宣告，恢复股息取决于财务状况等因素[173] - 截至2021年9月30日，公司现有股权补偿计划下待行使的普通股数量为114,259股，加权平均行使价格为17.89美元，剩余可发行普通股数量为1,949,496股[174] - 公司普通股价格波动，受经营业绩、房地产市场因素、可比公司表现等多种因素影响[159] 公司管理与发展相关 - 公司采取措施加强施工安全协议，采用道德实践和政策指导业务，包括尊重员工、促进多元化等[80] - 公司持续衡量员工敬业度，维持平等就业政策，提供学习发展项目，审查薪酬公平性[81] - 公司认为竞争优势在于吸引和留住人才，提供有竞争力的薪酬福利，如12周育儿假和灵活休假[82] 债务相关 - 2021财年公司回购3070万美元高级票据，偿还5000万美元高级无担保定期贷款；过去五年共偿还2.814亿美元债务；预计到2022财年末未偿债务低于10亿美元，截至2021年9月30日未偿债务为10.5亿美元[26] - 2021财年公司目标是减少债务余额，使未偿债务低于10亿美元[185] 员工相关 - 截至2021年9月30日，公司共雇佣1052人，其中销售和营销人员258人，建筑人员257人[76]