财务报表编制基础与原则 - 未经审计的合并中期财务报表按权责发生制编制，符合美国公认会计原则[30] - 编制财务报表需管理层进行估计和假设，当前宏观经济状况可能对公司及其借款人产生负面影响[33] - 公司评估对可变利益实体的合并情况，若为主要受益人则合并其财务报表[35] 贷款相关处理 - 贷款一般在本金或利息逾期30天以上或有合理怀疑无法全额收回时转为非应计状态[42] - 公司需反映贷款投资的当前预期信用损失，并考虑多种因素进行估计[44] - 截至2022年9月30日，公司投资贷款组合包括70笔贷款，发放承诺约29亿美元，未偿还本金25亿美元[65] - 2022年前九个月，公司发放约6.018亿美元未偿还本金，收到5.039亿美元还款[65] - 截至2022年9月30日，90.8%的贷款有LIBOR或SOFR下限，加权平均下限为0.92%[65] - 截至2022年9月30日，公司贷款投资组合余额为25.08609亿美元，较2021年12月31日的24.14383亿美元有所增加[79] - 2022年前九个月，公司贷款组合初始资金为5.22653亿美元，额外资金为7703.3万美元，贷款还款为5.02508亿美元[79] - 截至2022年9月30日，公司有三笔投资贷款处于非应计状态，账面价值为1.008亿美元[79] - 截至2022年9月30日，公司贷款投资组合的CECL储备为5190万美元，占总贷款承诺余额28亿美元的186个基点[81] - 2022年第三季度，加利福尼亚州一处住宅物业的高级抵押贷款被降级为风险评级“5”，公司为此贷款分配了240万美元的特定CECL储备[82] - 截至2022年9月30日，未偿还贷款承诺的CECL储备为4610万美元，未提供资金承诺的负债为580万美元[81] - 2022年第三季度和前九个月，未提供资金承诺的CECL储备分别增加了103.8万美元和453.8万美元，截至9月30日余额为584.6万美元[87] - 公司根据多种因素对每笔贷款进行信用质量评估，并使用5点量表进行风险评级，从“1”（极低风险）到“5”（受损/可能损失）[88] - 部分借款人受COVID - 19疫情影响，请求临时利息延期、宽限或其他贷款修改[77] - 公司可能会对贷款进行修改，包括违约贷款，修改内容包括利率、提前还款要求、资产释放价格等[75] - 2022年累计风险评级贷款总额为51.4342亿美元，2021年为95.424亿美元[91] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，应收利息分别为1400万美元和1710万美元[92] 房地产资产处理 - 房地产资产按收购时的估计公允价值入账，按直线法折旧，定期评估减值情况[45] - 房地产收入来自2022年3月出售的酒店物业运营[59] - 佐治亚州办公室资产账面价值为48.5，较之前增长3.05%，收益率为6.8%，数据截至2022年12月[72] - 加利福尼亚州酒店资产1月账面价值为40.0，较之前增长4.12%，收益率为7.8%[72] - 俄勒冈州/华盛顿州酒店11月账面价值为39.9，较之前增长3.45%，收益率为9.7%[72] - 加利福尼亚州混合用途资产3月账面价值为37.9，较之前增长4.10%，收益率为7.8%[72] - 德克萨斯州混合用途资产9月账面价值为35.3，较之前增长3.85%，收益率为7.2%[72] - 伊利诺伊州酒店5月账面价值为35.0，较之前增长4.00%[72] - 加利福尼亚州学生住房7月账面价值为34.5，较之前增长3.95%，收益率为7.0%[72] - 纽约州酒店3月账面价值为30.7，较之前增长4.40%，收益率为8.0%[72] - 宾夕法尼亚州多户住宅12月账面价值为29.4，较之前增长3.00%，收益率为6.4%[72] - 截至2022年9月30日，房地产净值为3660.2万美元[97] - 2022年第一季度，公司出售酒店物业获得220万美元收益，售价4000万美元[94] - 2022年出售酒店后为买家提供3070万美元高级抵押贷款，最高另有2500万美元用于装修，买家投入1290万美元股权，另需投入870万美元[198] - 2022年和2021年三季度房地产收入分别为0和590万美元，前九个月分别为270万美元和1230万美元，2022年收入减少因仅含两个月酒店运营[198] - 2022年9月30日止三个月，酒店运营费用为0美元，2021年同期为470万美元；应付票据利息费用为67.8万美元，2021年同期为42万美元；折旧费用为0美元，2021年同期为22.5万美元；房地产持有费用为0美元，2021年同期为533.9万美元[208] - 2022年和2021年9月30日止九个月，酒店运营费用分别为360万美元和1050万美元；应付票据利息费用分别为70万美元和120万美元；2022年折旧费用为0美元，2021年为70万美元[209] - 2022年9月30日止九个月，公司出售酒店物业获得220万美元收益[213] 金融工具处理 - 公司收购的商业房地产债务证券主要用于短期现金管理和投资，按公允价值计量[50] - 债务发行成本资本化并在相关债务工具期限内摊销，提前还款时未摊销部分费用化[53] - 衍生金融工具按公允价值分类为其他资产或其他负债，可在符合条件时抵销[55] - 公司在签订衍生合同日指定其为套期或非指定套期，并进行相应文档记录[56] - 公司按季度对套期关系中的衍生品进行有效性评估，不进行交易或投机性衍生品交易[57] - 公司使用利率互换和利率上限等衍生品管理利率风险，2022年3月终止利率上限衍生品，获200万美元已实现收益[116][119] - 截至2022年9月30日，利率互换名义金额46万美元，利率0.2075%，加权平均期限0.6年[119] - 截至2022年9月30日，衍生品公允价值资产头寸为1018.1万美元[120] - 截至2022年9月30日，利率衍生品金融资产为1018.1万美元，可供出售债务证券为2773万美元；截至2021年12月31日，利率衍生品金融资产为297.9万美元[144] - 截至2022年9月30日，公司持有的可供出售债务证券面值2800万美元，摊余成本2787.4万美元，未摊销折价12.6万美元，未实现净损失14.4万美元[143] - 2022年第三季度，公司收购三只商业房地产债务证券，总价2790万美元，加权平均票面利率为有担保隔夜融资利率加2.47%[142] 财务数据表现 - 2022年第三季度和前九个月利息费用分别为1836.2万美元和4385.1万美元，2021年同期分别为1266.9万美元和3590万美元[61] - 截至2022年9月30日，高级抵押贷款和次级债务及优先股投资的加权平均无杠杆有效收益率分别为7.3%和13.3%，总投资组合为7.4%[68] - 截至2021年12月31日，高级抵押贷款和次级债务及优先股投资的加权平均无杠杆有效收益率分别为5.3%和13.7%，总投资组合为5.4%[69] - 公司资产总账面价值为2527.0美元，总未偿本金为2508.6美元，加权平均收益率为7.4%[72] - 2022年第三季度，归属于普通股股东的净利润为64.4万美元，基本和摊薄后每股收益均为0.01美元；前九个月净利润为2687.5万美元，基本每股收益0.53美元，摊薄后每股收益0.52美元[132] - 2022年前九个月，公司所得税费用为20.8万美元，其中联邦消费税为18万美元；2021年同期分别为59.3万美元和15.6万美元[135] - 2022年第三季度和前九个月，公司总收入分别为2727.1万美元和7644万美元，总费用分别为713.7万美元和2489.5万美元[195] - 2022年第三季度和前九个月，公司当前预期信贷损失拨备分别为1948.5万美元和2665.9万美元[195] - 2022年前九个月，公司出售房地产获得收益219.7万美元[195] - 2022年和2021年三季度净利息收入分别约为2730万美元和2140万美元，主要因加权平均盈利资产和借款增加等因素[196] - 2022年和2021年前三季度净利息收入分别约为7380万美元和5970万美元，主要因加权平均盈利资产和借款增加等因素[197] - 2022年和2021年三季度运营总费用分别为713.7万美元和1088.6万美元，前九个月分别为2489.5万美元和2881.4万美元[199] - 2022年和2021年三季度关联方费用中管理和激励费用分别为390万美元和320万美元，前九个月分别为1060万美元和870万美元，主要因加权平均股东权益增加等[200][203] - 2022年和2021年三季度专业费用分别为84.2万美元和48万美元，前九个月分别为272万美元和188万美元，主要因第三方专业人员使用增加[204][205] - 2022年和2021年三季度一般及行政费用分别为141.6万美元和111.9万美元，前九个月分别为461.7万美元和347万美元，主要因股票薪酬费用增加[204][205] - 2022年和2021年9月30日止三个月，当前预期信贷损失拨备分别为1950万美元和640万美元；九个月分别为2670万美元和 - 80万美元[210][211] - 2022年和2021年9月30日止九个月，现金及现金等价物分别增加2670万美元和减少5900万美元[223] - 2022年和2021年9月30日止九个月，经营活动提供的净现金分别为4210万美元和3030万美元[224] - 2022年和2021年9月30日止九个月，投资活动使用的净现金分别为6400万美元和5.751亿美元[225] - 2022年前9个月融资活动提供的净现金为4860万美元，主要来自2.252亿美元的有担保融资协议、1.05亿美元的应付票据和1.063亿美元的普通股出售所得，部分被2.175亿美元的有担保融资协议还款、5110万美元的应付票据还款、4070万美元的合并VIE债务还款和5260万美元的股息支付所抵消[226] - 2021年前9个月融资活动提供的净现金为4.858亿美元，主要来自6.115亿美元的有担保融资协议、5.405亿美元的合并VIE债务发行和2.027亿美元的普通股出售所得，部分被7.111亿美元的有担保融资协议还款、2790万美元的应付票据还款、5000万美元的有担保定期贷款还款、4100万美元的合并VIE债务还款和4190万美元的股息支付所抵消[226] 会计准则采用 - 公司于2022年第一季度开始前瞻性采用ASU 2022 - 02会计准则[64] - 公司采用ASU 2020 - 04和ASU 2021 - 01会计准则，对合并财务报表无重大影响[63] 融资协议情况 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，融资协议未偿余额分别为11.02697亿美元和10.41157亿美元[99] - 富国银行信贷安排最高承贷额可增至5亿美元，资金期限至2022年12月14日，可延期至2023年12月14日[102] - 花旗银行信贷安排承贷额3.25亿美元，初始到期日和资金可用期延至2025年1月13日，可延期至2027年1月13日[103] - 2022年前三季度，花旗银行信贷安排未使用费用为1.1万美元，2021年同期为49.6万美元[103] - CNB信贷安排承贷额7500万美元，到期日延至2023年3月10日[104] - 2022年前三季度，CNB信贷安排未使用费用为21.2万美元，2021年同期为9.6万美元[104] - 公司与大都会人寿有1.8亿美元循环回购协议，初始到期日延至2023年8月13日，可再延至2024年8月13日，2022年第三和前九个月未使用费用分别为6.2万美元和18.3万美元[106] - 公司与摩根士丹利有2.5亿美元回购和证券合同，初始到期日为2023年1月16日，可延至2025年1月16日，融资利率为1个月LIBOR或SOFR加1.75% - 2.25%利差[107] - 公司两笔应付票据已还清，分别为2830万美元和2350万美元，新签1.05亿美元有追索权票据，初始到期日为2025年7月28日，可延至2027年7月28日，利率为1个月SOFR加2.00%利差[108][109][110][112] - 公司有1.5亿美元有担保定期贷款，2026年11月12日到期，2022年9月30日余额1.5亿美元，2022年第三和前九个月有效年利率为4.6% [113][114] - 公司2440万美元有担保借款已还清，原到期日为2023年5月5日，可延至2024年5月5日[115] - 截至2022年9月30日，有担保融资协议总承诺为12.8亿美元，未偿还余额为8476.97万美元[227] - 截至2021年12月31日，有担保融资协议总承诺为12.8亿美元，未偿还余额为8