失业率与经济状况 - 2021年第三季度美国失业率降至4.8%，但仍高于疫情前的3.5%，失业人数约为770万，比2020年2月增加200万[140] 抵押贷款市场 - 2021年第三季度抵押贷款发放活动保持强劲，再融资活动较2020年同期下降，但购房市场依然强劲，未售房屋库存低至2.4个月供应量[141] - 2021年第三季度新保险承保额为240亿美元，同比下降10%，主要由于再融资活动减少导致私人抵押保险市场缩小[150] - 2021年9月30日止九个月的新保险承保金额（NIW）为755.63亿美元，同比增长3.7%，主要由于抵押贷款购买起源增加和私人抵押保险市场扩大[202] 保险业务表现 - 2021年第三季度末，公司约3.2%的活跃主要保单处于宽限计划中，其中约55%被报告为逾期[144] - 2021年第三季度新逾期率为0.8%，与疫情前水平一致，但未来COVID-19对公司业务的影响仍难以预测[146] - 2021年第三季度主要保单持续率上升至65%，但仍低于历史水平的80%，保单取消加速了已赚保费的确认[151] - 2021年第三季度净已赚保费下降，主要由于保险在保增长被单次保费取消和较高分出保费抵消[155] - 2021年第三季度末，公司逾期贷款的后违约保费负债增加100万美元，总负债为1400万美元[155] - 2021年第三季度，公司的主要新增违约贷款中约36%涉及延期还款计划，而COVID-19之前的季度这一比例不到5%[156] - 2021年第三季度的损失率为14%，相比2020年同期的18%有所下降，主要由于经济改善导致的新增违约减少[158] - 2021年第三季度，公司新增主要违约贷款7,427笔，导致损失费用为3300万美元[158] - 2021年第三季度保费收入为2.43亿美元，同比下降3%，主要由于单笔保费取消增加和旧保单的失效[172] - 2021年第三季度净投资收入为3599.5万美元，同比增长8%，主要由于平均投资资产增加和债券赎回收入增加[173] - 2021年第三季度新主要拖欠贷款为7,427件，导致损失费用为3300万美元，而2020年同期为16,664件，损失费用为6100万美元[174] - 2021年第三季度当前事故年度的损失和LAE为33,343千美元，而2020年同期为42,928千美元[175] - 2021年前九个月保费收入为738,085千美元，同比增长2%[180] - 2021年前九个月净投资收入为105,943千美元，同比增长8%[180] - 2021年前九个月净收入为393,151千美元，同比增长41%[180] - 2021年前九个月新主要拖欠贷款为24,342件，导致损失费用为1.07亿美元，而2020年同期为73,151件，损失费用为2.58亿美元[183] - 2021年前九个月当前事故年度的损失和LAE为104,939千美元，而2020年同期为281,621千美元[185] - 2021年前九个月调整后营业收入为396,930千美元，而2020年同期为280,783千美元[196] - 2021年第三季度保险在险金额为222,464百万美元，而2020年同期为203,062百万美元[199] - 2021年第三季度拖欠贷款率为3.08%，而2020年同期为5.44%[199] - 2021年9月30日止九个月的保险在险金额（IIF）为2224.64亿美元，同比增长9.5%[219] - 2021年9月30日止九个月的风险在险金额（RIF）为558.66亿美元，同比增长8.7%[219] - 2021年9月30日止九个月的拖欠贷款数量为28,904笔，同比下降41.8%[201] - 2021年9月30日止九个月的拖欠率为3.08%，同比下降2.36个百分点[201] - 2021年9月30日止九个月的FICO评分超过760的NIW占比为44%，同比增长1个百分点[208] - 2021年9月30日止九个月的LTV比率在90.01%至95.00%之间的NIW占比为39%，同比下降5个百分点[213] - 2021年9月30日止九个月的DTI比率在38.00%及以下的NIW占比为53%，同比增长2个百分点[216] - 2021年9月30日止九个月的保单支付类型为月付的NIW占比为92%，同比增长2个百分点[205] - 2021年9月30日止九个月的保单持久性率为61%，同比下降1个百分点[218] - 公司2021年9月30日的总IIF（保险投资组合）为2224.64亿美元，同比增长9.6%，较2020年12月31日的2079.47亿美元增长7%[222][223] - 2021年9月30日的总RIF（再保险投资组合）为558.66亿美元，同比增长6.5%，较2020年12月31日的524.75亿美元增长6.4%[222][223] - 2021年9月30日的月度IIF为1907.02亿美元，占总IIF的86%，较2020年12月31日的1725.58亿美元增长10.5%[223] - 2021年9月30日的月度RIF为484.95亿美元，占总RIF的87%，较2020年12月31日的440.05亿美元增长10.2%[223] - 2021年9月30日的IIF中，2020年政策年占比最高，为757.85亿美元，占总IIF的34%[224] - 2021年9月30日的RIF中，2020年政策年占比最高，为189.65亿美元，占总RIF的34%[226] - 2021年9月30日的IIF中，LTV（贷款价值比）在90.01%至95.00%之间的占比最高，为948.88亿美元，占总IIF的43%[228] - 2021年9月30日的RIF中，LTV在90.01%至95.00%之间的占比最高，为275.09亿美元，占总RIF的49%[229] - 2021年9月30日的IIF中，FICO评分超过760的占比最高，为870.73亿美元，占总IIF的39%[232] - 2021年9月30日的RIF中，FICO评分超过760的占比最高，为94.9亿美元，占总RIF的17%[229] - 公司总贷款金额在2021年9月30日为558.66亿美元，较2020年12月31日的524.75亿美元增长6.5%[233] - 2021年9月30日，公司贷款中DTI（债务收入比）低于38%的贷款占比为51%，较2020年12月31日的50%有所上升[235] - 2021年9月30日，公司贷款中FICO评分超过760的贷款占比为39%，较2020年12月31日的37%有所增加[233] - 2021年9月30日，公司贷款中逾期12个月或以上的贷款占比为56%，较2020年12月31日的70%有所下降[241][243] - 2021年9月30日，公司贷款中逾期3个月或以下的贷款占比为10%，较2020年12月31日的8%有所上升[241][243] - 2021年9月30日，公司贷款中逾期4-11个月的贷款占比为24%，较2020年12月31日的18%有所增加[241][243] - 2021年9月30日，公司贷款中逾期12个月或以上的贷款金额为452.62亿美元，较2020年12月31日的142.65亿美元大幅增加[241][243] - 2021年9月30日，公司贷款中逾期3个月或以下的贷款金额为32.55亿美元，较2020年12月31日的43.36亿美元有所下降[241][243] - 2021年9月30日，公司贷款中逾期4-11个月的贷款金额为127.58亿美元，较2020年12月31日的330.85亿美元有所下降[241][243] - 2021年9月30日，公司贷款中逾期12个月或以上的贷款占比最高的州为纽约，占比为12%[248] - 加利福尼亚州的RIF占比为11%，直接主要案件储备占比为11%，拖欠率为6.20%[249] - 德克萨斯州的RIF占比为8%，直接主要案件储备占比为8%，拖欠率为5.82%[249] - 佛罗里达州的RIF占比为7%，直接主要案件储备占比为10%，拖欠率为6.92%[249] - 纽约市的RIF占比为3%，直接主要案件储备占比为8%，拖欠率为6.48%[251] - 2020年政策年的RIF占比为34%，直接主要案件储备占比为12%，拖欠率为1.43%[255] - 2021年政策年的RIF占比为32%，直接主要案件储备占比为1%，拖欠率为0.24%[255] - 2014年及以后的政策年占公司总RIF的93%，占直接主要案件储备的70%[258] - 芝加哥-内珀维尔地区的RIF占比为3%，直接主要案件储备占比为4%，拖欠率为4.38%[251] - 凤凰城地区的RIF占比为3%，直接主要案件储备占比为2%，拖欠率为2.64%[251] - 亚特兰大地区的RIF占比为2%，直接主要案件储备占比为3%，拖欠率为4.00%[251] 资本与流动性 - 截至2021年9月30日，GMICO的风险资本比率为11.9:1，低于北卡罗来纳州保险部门规定的最高风险资本比率25:1[161] - 2021年第三季度，公司的可用资产为51.26亿美元，净需求资产为28.39亿美元，充足率为181%，高于6月30日的165%[167] - 2021年9月2日，公司获得了3.72亿美元的完全抵押超额损失再保险覆盖，截至9月30日，信用风险转移交易提供了约15.97亿美元的PMIERs资本信用[168] - 2021年7月，GMICO获得北卡罗来纳州保险部门批准，计划在2021年底前分配2亿美元的股息[170] - 公司截至2021年9月30日的现金及现金等价物为4.52亿美元，与2020年12月31日的4.53亿美元基本持平[282] - 公司截至2021年9月30日的合并保险子公司风险资本比率为11.8，较2020年12月31日的12.1有所改善[281] - 公司主要保险公司GMICO的风险资本比率为11.9，较2020年12月31日的12.3有所改善[282] - 公司截至2021年9月30日的合并保险子公司法定资本为44.72亿美元，较2020年12月31日的40.73亿美元有所增加[281] - 公司主要保险公司GMICO的法定资本为44.21亿美元，较2020年12月31日的39.93亿美元有所增加[282] - 公司主要流动性来源包括保险保费、净投资收入以及投资销售和到期的现金流[284] - 2025年高级票据发行的净收益中，公司保留了3亿美元用于支付利息[284] - 公司预计大部分因COVID-19导致的借款人宽限计划中的新违约将在成为有效索赔前得到解决[286] - 公司投资组合的有效期限为3.7年，利率曲线每100个基点的瞬时平行移动将导致投资公允价值变化3.7%[291] - 公司投资组合面临的市场风险包括利率变化、市场波动、信用质量变化、集中风险和提前还款风险[289][290] - 公司目前没有重大融资承诺，如信贷额度或担保，预计未来五年内不会影响流动性[284] - 公司子公司受到监管和其他资本限制，可能影响其向母公司支付股息的能力[284] - 公司投资组合的收益是主要收入来源之一，支持运营和索赔支付[289] - 公司通过投资政策指南管理市场风险，并由董事会和高级管理层监督[289] - 公司投资组合的信用质量恶化可能会降低投资价值和流动性[290] 投资组合与市场风险 - 公司投资组合中97%的证券被评为投资级，2021年9月30日和2020年12月31日分别为97%和98%[262] - 公司投资组合的税前收益率为2.7%，2021年9月30日和2020年12月31日分别为2.7%和2.8%[264] - 公司2021年前九个月的经营活动现金流为4.11亿美元，较2020年同期的5.61亿美元有所下降[268] - 公司2021年前九个月的投资活动现金流为-4.12亿美元，较2020年同期的-8.92亿美元有所改善[268] - 公司2025年高级票据的首次利息支付为2360万美元，票据将于2025年8月15日到期[270]