公司发展与规模 - 公司在不到五年内发展到16个锚定医生集团和17个地区[13] - 截至2021年12月31日，平台上的初级保健医生为约23.8万名老年会员服务，其中包括18.63万名医疗保险优势计划会员和5.17万名按服务收费的医疗保险受益人[13] - 截至2021年12月31日，公司与15家健康计划支付方在17个地区建立了合作关系[34] - 截至2021年12月31日，公司及其子公司有648名员工，其中646名为全职，2名为兼职[57] 财务数据关键指标变化 - 2020年12月31日至2021年12月31日，公司总会员数增长42%，收入增长50%[13] - 2021年全年，Humana约占公司总收入的26%，Humana、Aetna和United Healthcare合计约占公司总收入的62%[34] - 公司在2019 - 2021年分别产生净亏损2.827亿美元、6010万美元和4.068亿美元，截至2021年和2020年累计亏损分别为9.577亿美元和5.512亿美元[105] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司现金及现金等价物分别为10亿美元和1.068亿美元[119] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司净无形资产分别为9690万美元和1.02亿美元，其中包括4150万美元商誉[142] - 2019年第四季度，公司对加利福尼亚州报告单元的长期资产进行减值评估，确认9830万美元减值损失计入终止经营[143] - 2021、2020和2019年MA项目分别占公司总收入的约100%、100%和99%[176] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司各地理区域和支付方所需的风险承担资本分别为5850万美元和3880万美元[203] - 2020年和2019年，公司分别有50%和25%的MA成员风险调整因子通过EDS提交的索赔数据计算得出，2021年该比例增至75%，2022年为100%[206] 业务合作与模式 - 公司与锚定医生集团的长期合作协议通常为期20年，每年1月通常能预见当年超90%的预计收入[17] - 公司与健康计划付款方签订合同，按每位会员每月固定费用负责提供医疗服务[32] - 支付方要求的风险承担资本通常平均为相应协议预计年度总收入的1.5 - 2.0%，截至2021年12月31日，范围从5万美元到1000万美元[35] - 2021年4月1日，公司与部分医生合作伙伴开始通过5个获批的DCE参与直接签约模式，涵盖超500名现有初级保健医生，服务超5万名医疗保险按服务收费受益人[38] - ACO REACH要求至少75%的ACO管理机构控制权由参与的医疗服务提供者或其指定代表持有，而GPDC模式前两个绩效年为25%[41] - ACO REACH要求管理委员会至少有两名受益人倡导者（至少一名医疗保险受益人和至少一名消费者倡导者），且二者都必须拥有投票权[41] - 公司于2021年4月1日开始在某些地区参与直接签约模式[195] - 2022年2月24日，CMS创新中心宣布重新设计GPDC模式并将其更名为ACO REACH，要求ACO管理机构至少75%的控制权由参与的供应商或其指定代表持有（GPDC模式前两年为25%），管理委员会至少有两名受益人倡导者且都有投票权[197] 业务风险 - 公司面临历史净亏损、费用未来增加、无法开拓新地区等业务风险[21] - 公司依赖有限数量的关键付款方、医生合作伙伴等第三方[22] - 公司面临联邦政府医疗计划报销率降低、法规变化等行业和政府项目风险[23] - 公司可能产生大量债务，CD&R投资者有影响力且公司为“受控公司”[25] - 公司预计未来费用将大幅增加，2022年亏损将持续，可能无法实现并维持盈利[105] - 公司业务依赖识别和发展新地域、医生合作伙伴和支付方，若失败将对业务、财务状况等产生重大不利影响[106] - 公司增长战略依赖获取和整合新的高素质医生合作伙伴并拓展新地域，可能面临整合和监管等风险[107] - 公司执行运营策略可能不成功，无法取得与历史业绩一致的结果，会对业务等产生重大不利影响[110] - 公司平台、伙伴关系和网络模式能否获得高需求、医生和支付方接受及市场采用存在不确定性[111] - 公司承担医疗服务费用的财务风险，医疗费用可能超过医疗收入，影响业务和财务状况[113] - 医院和医生网络规模的波动可能对公司业务、财务状况、现金流和经营业绩产生不利影响[115] - 进入新地区时，公司可能无法与MA付款人签订合同，或合同条款可能不利，导致收入低于预期或成本高于预期[116] - 公司在发展医生合作伙伴关系和项目计划的初期会产生启动成本，若无法维持和发展这些关系和计划，可能无法收回成本[117] - 会员数量大幅减少可能对公司业务、财务状况、现金流和经营业绩产生不利影响，多种因素可能导致会员数量减少[124] - 向全面护理模式过渡对医生合作伙伴可能具有挑战性，若无法吸引或留住成功过渡的医生合作伙伴，公司业务可能受影响[126] - COVID - 19的传播及应对措施可能对公司业务、财务状况、现金流和经营业绩产生重大不利影响，包括影响收入、增加成本、扰乱运营等[127] - 公司可能需为子公司亏损提供资金，否则子公司持续经营能力存疑，或对公司业务、财务等产生重大不利影响[155] - 公司经济依赖与少数关键付款方的合同，付款方财务状况下降会增加公司信用风险，付款方整合会加剧风险[156] - 公司与付款方的合同期限一般为1 - 3年，通常续约1年，续约谈判可能降低经济条款和服务范围，影响公司收入[157] - 若付款方终止或不续约，公司保留相关会员的能力受限，且可能失去收入[158] - 公司依赖付款方进行会员分配、数据和报告准确性及索赔支付，付款方履职不足会影响公司业务[160] - 公司依赖高质量医生合作伙伴网络，医生合作伙伴的行为可能导致医疗成本上升、服务质量下降等问题[164] - 若提供医疗服务的费用超过从付款方获得的收入，公司可能出现经营赤字和重大损失[166] - 公司获取准确完整诊断数据存在困难，可能导致收入减少、预测不准确及面临处罚[167] - 2021年美国司法部因医疗欺诈收集超50亿美元，公司若数据记录不准确可能面临民事和刑事处罚[169] - 公司因不准确数据记录可能面临付款方拒绝报销、追溯调整和退款要求，影响收入和盈利能力[171] - 公司依赖第三方软件和数据运营业务，若无法继续获取或使用受限，会增加开支并导致服务延迟[172] - 医疗行业整合可能使公司合作伙伴或第三方开发竞争产品，减少公司市场机会[175] - 公司MA收入未来可能持续波动，医保FFS时间表变化可能导致医疗服务费用增加[177] - 经济条件不利可能影响MA计划参保率、支付方福利结构和公司筹集资金能力[182] - 公司面临来自ChenMed、Oak Street Health等多方竞争，对手可能资源更丰富[184] - 公司收入受支付方STAR评级影响，评级降低可能对公司业务产生负面影响[189] - 政府医疗项目资金受法规等因素影响，可能导致公司收入和运营利润率大幅降低[191] - 《改善医保急性后期护理转型法案》实施成本可能很高，未达标会面临支付减少和处罚[192] - MA支付率和参保人数不确定，若降低会对公司整体收入和净利润产生不利影响[193] 法律法规相关 - 公司需遵守联邦、州和地方法规，医生合作伙伴需遵守医疗欺诈和滥用法律法规[24] - 违反《虚假索赔法》的罚款为每项虚假索赔12,537美元至25,076美元，外加高达政府所受损害金额的三倍[66] - 违反《联邦反回扣法》可处最高10年监禁、每项罪行最高10万美元罚款，或两者并罚；还可能导致联邦医疗保健计划排除、《虚假索赔法》下的责任和民事处罚，包括每项罪行最高10万美元的货币处罚、高达双方安排总付款三倍的偿还以及暂停未来参与医疗保险和医疗补助计划[68] - 公司努力使业务安排符合适用的联邦《反回扣法》安全港规定，并确保参与直接签约模式符合HHS部长发布的豁免条件[69][72] - 《斯塔克法》一般禁止医生将医疗保险和医疗补助患者转诊给提供指定健康服务的实体，除非有特定例外情况[73] - 违反Stark Law的民事处罚最高可达每项服务15000美元，参与规避该法的方案的各方最高可处10万美元罚款，民事评估最高可达索赔金额的三倍[74] - 违反Health Care Fraud Statute和Health Care False Statement Statute可能被指控为重罪，面临罚款、监禁或两者并罚[78] - 违反Civil Monetary Penalties Statute可能被处以民事罚款、评估，最高可达索赔总额的3倍，违规者可能被排除在联邦和州医疗保健计划之外[79] - 2010年3月ACA颁布，自2010年起因特朗普当选等因素有多项变更，包括资金减少，预计拜登政府将加强该法[81][82] - 2017年12月22日，国会废除了ACA的个人授权条款[83] - 2018年12月，德州联邦法官裁定ACA违宪，2021年6月17日美国最高法院裁定原告州无资格挑战该法的个人授权条款，但未决定ACA整体是否违宪[83] - 依据HIPAA，经HITECH修订，公司需在发现未加密受保护健康信息（PHI）泄露后60天内向客户报告[88] - HIPAA对同一标准的违规行为在单个日历年的处罚上限为150万美元[89] - CMS创新中心测试替代支付模式，CMS会调整MA计划的风险调整因子，相关疾病的货币“系数”值可能变化，或对公司财务状况产生重大不利影响[85] - 公司每月使用政府数据库检查员工、附属供应商等是否被排除在联邦计划之外，若未检测到相关情况，联邦机构可能要求公司退还相关索赔金额[79] - 21世纪治愈法案授权对每次信息封锁“违规”处以最高100万美元的民事罚款[91] - 违反电话消费者保护法每次通话或短信可能面临最高1500美元的罚款和损害赔偿，违规可能导致数百万美元的处罚[93] - 违反谢尔曼法案，公司面临最高1亿美元刑事罚款，个人面临最高100万美元刑事罚款，并处最高10年监禁，最高罚款可增至非法所得或受害者损失的两倍（若超过1亿美元）[94] - 公司运营受州和联邦法律法规高度监管，涉及多个政府机构[58] - 公司运营所在的一些州有禁止公司行医的法律，若被认定不符合规定，可能对业务、运营结果或财务状况产生重大不利影响[59] - 自2011年《预算控制法案》通过后，医保支付需进行2%的扣押削减；2020年5月1日至2021年12月31日该削减暂停；2022年4月1日至6月30日扣押削减为1%，2022年其余时间为2%[191] - 公司业务活动受政府严格监管，若违反适用法律法规，可能面临民事或刑事损害、罚款、制裁或处罚，包括被排除在政府医疗保健计划之外[209] - 公司及其医生合作伙伴过去和未来可能面临联邦和州的调查、审计和执法行动，这可能对公司业务、财务状况、现金流和经营成果产生不利影响[199] - 公司过去和未来可能受到支付方的监管询问和纠正行动计划，DMHC的审计结果可能导致公司退还已支付的款项或被处以罚款、处罚和其他制裁[202] - 支付方的审计（如CMS RADV审计）可能导致公司被要求偿还资金、调整费用、提交并实施纠正行动计划或终止与医生合作伙伴的协议，这可能对公司收入产生重大不利影响[205] - 公司运营受广泛的联邦、州和地方法律法规监管，如CMPL、反回扣法等[210] - 法律法规复杂多变且解释不一，公司可能无法遵守所有适用法规[212] - 公司或其关联方、医生合作伙伴、付款方违反或被指控违反法规，可能对业务、财务状况等产生重大不利影响[212] - 公司可能面临各种诉讼、索赔、政府调查和审计，可能导致巨额财务处罚、声誉损害等后果[212] 公司其他方面 - 公司主要竞争对手包括ChenMed、Oak Street Health、Optum和VillageMD等[45] - 公司已在美国注册“agilon”及其标志为商标，并在美国各地提交了其他有意义的商标申请[47] - 公司拥有“CORE”技术平台和HCC Manager风险调整软件应用等专有技术和流程[48] - 公司为员工提供年度和长期激励、401(k)计划、健康和福利保险福利等全面且有竞争力的薪酬和福利[53] - 公司有DE&I计划，包括为高潜力女性领导者提供发展计划、无意识偏见课程和DE&I培训[54] - 公司通过多种培训和发展计划帮助员工成长和建立职业生涯，包括在线课程、职业辅导、导师计划等[55] - 自COVID - 19大流行开始，公司采取综合措施管理职业健康和安全挑战，2020年将大量员工转为远程工作[56] - 2020年CMS临时将135项服务添加到Medicare远程医疗服务列表中[131] - 2021年11月2日，CMS发布2022年Medicare医生收费表最终规则，将某些Medicare远程医疗服务的覆盖范围延长至2023年，并永久扩大居家远程行为健康服务及仅通过音频技术提供服务的覆盖范围[131] - 2022年2月7日，参议院提出“远程医疗扩展和评估法案”，允许CMS在公共卫生紧急状态结束后两年内延长多种远程医疗服务的Medicare支付[131] - 受DMHC审计影响，六个受影响的支付方共支付行政罚款20.25万美元，至少一个支付方正式向公司索赔8万美元[202]